4%保證派息的國壽「萬里優悠」，我差點就買了——直到扒完計劃書發現這個坑

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我想以一個港險老客戶的身份，聊聊最近讓我糾結了好幾天的兩款產品。

國企打架！兩款快返產品同臺競技

買之前我也糾結過，到底什么樣的產品最適合現階段的我。

說實話，2025年這一整年，我身邊越來越多朋友開始問我同一個問題：有沒有那種交完錢就能每年穩定拿錢的產品？

這種需求我太理解了。去年銀行降息降了7次，3年期定存利率從2.8%一路跌到2.15%，存錢越來越不劃算。

再加上理財暴雷的新聞一個接一個，海銀財富700多億說沒就沒了，4萬多人的錢打了水漂——經歷過這些，誰不想找個既安全、又能穩定拿錢的地方？

所以"當年投、馬上領"的快返吃息產品，確實戳中了很多人的需求。

最近兩家國企保司接連出手：太平洋人壽（香港）推出**「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%；中國人壽（海外）緊跟著推出「萬里優悠」，直接打出4%**保證提領的旗號。

都是國企背景，都主打保證派息。作為老客戶說句實話，我第一眼看到**4%**這個數字，確實心動了。

萬里優悠：4%派息確實誘人

我當初也差點踩坑，就是因為這個**4%**太抓眼球了。

先說國壽**「萬里優悠」**的賣點，確實很直接：

• 如果選擇5年交費，交完后每年能拿到總保費的3.73%


• 如果一次性預繳保費，每年能拿到總保費的4%

**4%**是什么概念？現在銀行3年定存才2%出頭，這相當于翻倍了。

更讓人心動的是，5到30年這個期間，派息是純保證的，不受任何市場波動影響。

以總保費104萬美元為例，前30年確定能拿到手100多萬美元，白紙黑字寫在合同里。

單看這個數字，萬里優悠確實贏在超高比例的提取。當時我差點就下單了，心想國企出品、4%保證、還能領30年，這不是完美嗎？

不過后來才明白，只看表面是不夠的。

但是……我扒了計劃書，發現問題了

我這個人有個習慣，買任何保險之前，一定要把計劃書逐行看完。

這次也不例外，結果越看越覺得不對勁。

以5年交、總保費104萬美元為例，我把計劃書里的數據扒出來，發現了幾個讓我冷汗直冒的問題：

第一，第25年才保證回本——而且還是"湊"出來的。

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。說實話，這個速度在港險市場里算最慢的一檔了。

但更扎心的是，這個"回本"是怎么算的？是把25年間累計派發的77.6萬美元，和賬戶里剩下的23.3萬美元加在一起，湊出來的。

換句話說，如果你每年都按計劃提取4%，賬戶里剩下的保證現金價值只有23.3萬美元——連總保費的四分之一都不到。

我的真實感受是：這哪是"利息"，分明是在"割自己的肉"啊。

第二，為了撐住保證派息，保證現金價值被嚴重拖累。

仔細看計劃書就會發現，產品的設計邏輯是：為了實現每年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

要一直等到保單90年左右，保證現金價值才基本回本。90年是什么概念？如果你40歲買的，要等到130歲……

這就有點顧此失彼了。前面拿得爽，后面本金縮水嚴重，想退保都虧得心疼。

第三，第31年之后，派息就不保證了。

很多人可能沒注意到這一點：只有前5-30年的派息是純保證的，31年之后領取的是非保證紅利，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅一直還算穩定，但"非保證"三個字，總歸是有不確定性的。

第四，長線收益率也很一般。

我又測算了一下，如果不提取、讓錢在賬戶里累積生息：

• 20年 IRR：3.42%


• 30年 IRR：4.03%


• 40年 IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么競爭力。同類產品隨便挑一款，基本都能跑贏它。

所以我的結論是：萬里優悠普適性不強，性價比一般。

用作長期儲蓄增值？收益率很一般。當作快返年金？又不是終身固定領取的。屬于兩頭都沒占到優勢。

它可能更適合那些對前30年固定派息有剛性需求、能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

但對于大多數人來說，未必是最優解。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

扒完萬里優悠，我又把太平洋**「鑫相伴」**的計劃書拿出來對比了一下。

表面上看，**2.5%比4%**低不少。

不過本質上，兩款產品完全不同。

以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

第一，第8年保證回本，速度快得多。

保單第8年就實現回本了。這時候已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，而且后續還在持續增值。

對比一下就清楚了：

• 鑫相伴：真金白銀落袋，本金還在增值


• 萬里優悠：拆東墻補西墻，本金越拿越少

差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息2.5%，綜合派息3.3%。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身——不是30年，是終身。

除了保證的部分，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。

既有確定性，又有期待。這種終身固定領取的模式，我覺得更適合大部分人。

第三，長線收益率5.55%，兼顧穩健和增值。

除了每年穩定的派息，長線收益率表現也不錯：

• 20年 IRR：3.83%


• 30年 IRR：4.44%


• 長線 IRR：5.55%

一份保單能同時實現"終身穩定的現金流"和"財富增值"，這才是我想要的。

結論：數字大不代表更劃算

作為老客戶說句實話，這次對比讓我學到一個教訓：不能只看表面的派息率，要看產品的底層邏輯。

國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是4%和2.5%的區別，而是：

• 萬里優悠：第25年才回本（還是把累計派息算進去的），本金越拿越少，長線收益平平


• 鑫相伴：第8年保證回本，保證現金價值持續增值，終身保證派息2.5%，長線收益5.5%

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴更實在，沒那么多彎彎繞繞，性價比和普適性明顯更值得推薦。

如果你現在也在找存款替代品，想要穩定的現金流，我的建議是：別被大數字迷惑，先把計劃書看明白。

大賀說點心里話

選產品這件事，信息差真的太重要了。同樣是買港險，有人多花10萬，有人少花10萬——區別就在于你知不知道一些"內部渠道"的玩法。