友邦盈御3：我研究了50款港險，這款"銷冠"收益居然不是最高的

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款爭議很大的產品——友邦盈御多元計劃3。

2025年人民幣匯率經歷了從7.35到7.05的劇烈波動，很多人開始意識到：雞蛋不能放一個籃子。

于是盈御3憑借友邦的金字招牌和9種貨幣轉換功能，成了不少人的第一選擇。

但我必須先說一句實話：盈御3不是收益最高的產品。

直說：盈御3不是收益最高的產品

做過功課的朋友應該知道，目前港險儲蓄險的頂尖產品，第30年預期收益能做到6.54%。

而盈御3呢？同期只有6.10%。

長期來看，盈御3的收益最高能達到7.19%，聽起來不錯。

不過仍然排在匠心傳承2躍進版（7.42%）和安盛盛利（7.21%）之后。在前期的收益略差一些，這是事實。

為什么我要開門見山說這個？

因為市面上太多測評只講友邦的品牌、講9個第一、講分紅實現率，卻對收益差距避而不談。我覺得這不公平。

你要買的是一份可能持有30年、50年的保單，收益差多少、為什么差、能不能接受——這些問題必須搞清楚。

差距有多大？用566提領方式算筆賬

光說"略差一些"太抽象，我們用最常見的566提領方式算一筆賬。

什么是566？ 就是每年交10萬美元，交5年，從第6年開始每年提取保額的6%。

用這個方式來看盈御3的表現：

• 第20年：已經提取了45萬美元，賬戶里還剩53萬美元現金價值


• 第40年：賬戶現金價值大約84萬美元

這個水平在主流產品里能排到前10名，不算差。

但如果跟目前預期收益最高的匠心傳承2躍進版對比呢？

第40年，盈御3比匠心傳承2躍進版少了超過150萬美元。

在保單的中后期，收益的差距會比較明顯。

越往后收益差距越大——這不是危言聳聽，是數學規律。

復利的威力在于時間，1%的收益差距，放到40年、60年，就是天壤之別。

為什么差這么多？投資策略的本質區別

150萬美元的差距，背后是兩種完全不同的投資哲學。

盈御3的投資策略：

• 固收類投資占比：最低25%，最高可達100%


• 大部分資金投向國債和企業債券


• 分散投資于不同地區，降低單一市場風險

匠心傳承2躍進版的投資策略：

• 固收類資產占比：最低只有15%，最高只能到40%


• 股權類資產：最低60%，最高可達85%

看出區別了嗎？

匠心傳承2躍進版的策略非常激進，股票類資產占大頭，博的是高收益。

而盈御3走的是穩健路線，債券打底，波動更小。這樣的投資策略決定了盈御3的收益會略微低一些，但更加穩健。

匯率波動是常態，配置才是王道。

在全球資產配置的視角下，穩健和激進沒有絕對的對錯，關鍵是你的風險偏好和資金用途。

穩健的代價與價值：2378億美元的底氣

"穩健"這個詞說起來容易，但要真正做到，需要足夠的資本和能力。

友邦有這個底氣嗎？看數據。

根據友邦2024年中期業績簡報：

• 投資資產總額：2,378億美元


• 近7成投資于固收類資產


• 超過7成的固收資產都是10年以上才會到期

這意味著什么？

友邦鎖定了大量長期債券，收益穩定，不會因為短期市場波動而被迫拋售。

再看政府債券這塊：

• 政府機構債券投資為728億美元


• 平均債券評級為A+


• 地域分布上，亞太地區為主，歐美地區為輔

友邦在投資上相對穩定，不追熱點、不冒進、不賭單一市場。

2025年我們見證了太多"黑天鵝"——人民幣匯率劇烈波動、中美利差收窄、全球資產重估。

在這種環境下，友邦的投資布局非常穩健，地域分布也比較分散，有足夠能力獲得持續的高收益。

分散風險，才能穿越周期。 這句話說了很多年，但真正能做到的公司不多。

分紅兌現力：終期紅利108%，全港第一

投資策略再穩健，最終還是要看兌現能力。

保險公司的計劃書上寫的都是"預期收益"，能不能拿到，要看分紅實現率。

友邦的表現如何？

• 分紅實現率最高：169%


• 分紅實現率最低：65%


• 平均值：93.9%

分紅實現率是相當不錯的。但更值得關注的是細分數據：

• 周年和復歸紅利：平均實現率89.9%，在12家主流香港保險公司里排第7位，中間水平


• 終期紅利：平均實現率達到108%，是目前整個香港保險公司里最高的

終期紅利是什么？就是你退?；蛏砉蕰r才能拿到的那部分收益。

很多公司在這塊"畫大餅"，實際兌現時大打折扣。

但友邦不僅100%兌現，還超額完成了8%。這說明什么？友邦的"穩健"不是嘴上說說，是真金白銀兌現出來的。

你可能會問：周年紅利**89.9%**不算高??？

確實，單看這個數字只是中等水平。

不過結合終期紅利**108%**來看，友邦的策略是"前期少發、后期多給"——這反而更符合長期儲蓄險的邏輯。

友邦的市場地位：9個第一不是偶然

聊完產品，再看看公司。

市場上甚至流傳著一句話：香港只有兩家保險公司，一個是友邦，另一個是其他。

這話有點夸張，但也反映了友邦的江湖地位。

根據友邦官網披露的數據，24年上半年友邦在香港保險長期業務里做到了9個第一：

• 有效保單數目第一


• 新造保單數目第一（連續十年）


• 在岸新造保單數目第一


• 離岸年化新保費第一


• ……

友邦新造保單數目連續十年稱冠，這不是靠營銷砸出來的，是靠產品和服務積累的口碑。

正因如此，盈御多元計劃3成為了很多剛剛入門港險朋友的第一選擇。

全球配置不是有錢人專屬。

根據2025年中國社會階層結構分析報告，達標中產家庭中**43.2%**已經配置了海外資產。美元資產是底倉，這個認知正在被越來越多人接受。

股東陣容：六大萬億機構的共同選擇

友邦的股東結構也很有意思。

截止到2024年6月，友邦前6大股東分別是：

1. 紐約銀行梅隆公司（10.28%）


2. 摩根大通集團（8.77%）


3. 花旗集團（7.02%）


4. 美國資本集團（6.93%）


5. 貝萊德集團（5.96%）


6. 布朗兄弟哈里曼公司（5.40%）

這6家公司管理的資產都超過萬億美元級別，是全球頂級的投資機構。

股權分散可共同承擔風險，哪怕有一兩家機構撤出，對友邦經營也不會造成太大影響。

當然，股權分散也有另一面——決策效率可能受影響。

不過對于保險公司來說，穩健比激進更重要。

再看友邦的債券投資質量：

公司債券組合達750億美元，A和BBB評級合計占比88%，平均評級A-。

這種配置既保證了收益，又控制了風險。

靈活性與附加功能一覽

除了收益和穩健性，盈御3在功能上也沒有短板。

提取方式靈活：
支持30多種不同的提取方式，566只是其中一種。無論你是想定期領取、一次性提取還是靈活調整，都能找到合適的方案。

9種貨幣轉換：
盈御3支持9種貨幣轉換：人民幣、港元、美元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元。

2025年人民幣對美元匯率從年初的7.35回升至12月的7.05，全年累計升值超3%。

匯率波動提醒我們，資產配置需要多元化。盈御3的多貨幣轉換功能，可以靈活應對匯率變化。

紅利鎖定+解鎖：
友邦首創紅利解鎖功能。鎖定可以讓收益落袋為安，解鎖可以讓資金重新參與投資。這兩個功能結合使用，可以更靈活地使用資金。

自有App：
友邦有自己的App，可在手機上更新信息、保單繳費、提取款項、更改受益人等。

目前香港只有極少數的保險公司可以做到這一點。

卓越成績獎：
如果是給孩子買的保單，還有額外福利。

托福110分以上獲680美元，全球前10大學錄取獲2800美元。

結論：穩健派的最優解

說了這么多，最后給個明確的結論。

友邦盈御多元計劃3收益最高能達到7.19%，不是最高，但也能排前幾名。

投資和分紅實現率都比較穩，公司背景不錯也讓人放心。

選它不會出錯。

如果你沒接觸過港險，可以優先考慮這類產品。最低保費整付7500元，期交2000美元就能上車，門檻不高。

但友邦的盈御3也并不是適配所有人：

• 如果你追求極致收益、能承受更高波動，匠心傳承2躍進版可能更適合你


• 如果你更看重穩健、品牌、服務，盈御3是穩健派的最優解

大賀說點心里話

收益差距我講清楚了，產品邏輯也拆明白了。

但怎么買、從哪個渠道買，這里面還有一個很多人不知道的信息差。