中國銀行旗下年金險：50萬存2年每年領5萬？"本金照漲"是真的嗎？

這幾天有好幾個朋友發給我同一張圖：中國銀行旗下子公司，50萬存2年，第3年起每年領5萬，終身領取，本金還繼續漲。

我直說吧，看到這個描述，我第一反應不是"哇好劃算"，而是——這話說得太滿了，得好好算一算。

先把產品基本面說清楚

這款產品是中銀人壽（中國銀行在香港的保險子公司）推出的一款儲蓄型保險，背靠央企背景，同時持有標普 A+ 和穆迪 A1 的信用評級。

這兩個評級不是擺設，說明這家公司的償付能力是經過國際機構認證的，安全性這塊我沒什么可黑的。

基本結構是這樣：

表面上看，數字是很好看的。但我想帶你往深了想幾件事。

"本金照漲"這句話，值得好好琢磨

銷售的原話是："領取收益的同時，本金不僅不會減少，還會繼續復利增值。"

這句話說的是真的，但它背后有個你必須理解的邏輯。

這類香港儲蓄險的"本金增值"，本質上是保單現價的增長。它分兩部分：一部分是保證增值（寫進合同的，旱澇保收），另一部分是非保證紅利（公司按實際投資表現派發，好年頭多一點，差年頭少一點，甚至可能不派）。

所以你看到的"本金照漲"，并不是說你的50萬躺著就越來越多，它的增值是有條件的，非保證部分能不能兌現，取決于保險公司的實際運營情況。

這不是說產品不好，只是"本金照漲"四個字太順滑了，有必要說清楚。

5%收益，IRR到底是多少？

"年化5%"這個說法本身有點模糊。

你交的錢是分兩年交的，第1年交25萬，第2年再交25萬，第3年才開始領。從資金占用的角度看，你的錢并不是從第一天就全部在產生收益。

我簡單算了一下，假設本金不參與計算（僅看領取收益對應的資金成本），IRR 大概在 3.2%—3.8% 之間，具體取決于本金的非保證增值能實現多少。

這個收益率放在當前利率環境下不算差，但跟"年化5%"的字面描述還是有差距的。

說大白話就是：5% 是基于本金面值的領取比例，不是你這筆錢的真實內部收益率。

這款產品適合誰？

說完問題，公平講一講它的合理使用場景。

比較適合的人：

• 有閑錢、近幾年不動，需要一個穩定現金流來源的


• 計劃做養老規劃，希望退休后每年有固定收入進賬的


• 想做資產跨代傳承的（本人領不完可以傳給子女繼續領）


• 對匯率有配置需求的（這類產品通常是港元或美元計價，有對沖人民幣的作用）

不適合的人：

• 需要隨時用錢的，前幾年退保損失會很明顯


• 追求短期高收益的，這是長期鎖定邏輯，不是理財產品


• 風險承受能力很低、對非保證紅利有顧慮的

最后說一句實在的

中銀人壽這款產品本身不是騙人的，背景夠硬、結構也清晰。

但我不喜歡"顛覆整個行業認知""利息照領本金照漲"這種宣傳方式。這些話讓人產生不切實際的期待，買完之后一旦非保證紅利低于預期，心里落差就會很大。

說清楚是什么、適合誰、有什么風險，才是負責任的做法。

具體是哪款產品，條款里的保證收益和非保證收益分別是多少，平臺不方便展開講，感興趣的可以來找我聊，幫你算清楚再做決定。

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大賀說點心里話

做了10年保險，見過太多人因為信息差踩坑。我的原則很簡單：不收你一分錢，只說大實話。 有問題隨時來聊。