2025港險大洗牌：富衛暴漲291%，友邦卻在悄悄掉隊？

你好，我是大賀。

跟你說個真實的事。

我當時第一次去香港買保險，面對一堆保司名字完全懵了——友邦、保誠、宏利、富衛……到底選哪家？

問了三個經紀，給了我三個完全不同的答案。

后來我想明白了：選保司不能光聽名氣，得看數據。

2025年10月，香港保監局公布了上半年的成績單，我一看就坐不住了——這哪是"穩步增長"，簡直是大洗牌！

有公司半年暴漲近3倍，也有老牌巨頭悄悄掉隊。

今天就把這份數據拆給你看，尤其是那幾匹"黑馬"，到底能不能信。

港險市場大洗牌：誰在狂飆？

先看大盤。

2025年上半年，香港保險業新單保費沖到了1737億港元，同比飆升50.3%。

整個市場仿佛坐上了火箭，我做港險9年，這種增速也是頭一回見。

更夸張的是經紀渠道——合計519億港元，同比增長92.9%，幾乎翻倍。

為什么這么猛？

說實話，跟2025年7月的"限高令"脫不開關系。

7月1日起，港元分紅保單演示利率上限被壓到6%，之前有些產品敢演示7%。

所以上半年大家都在"搶末班車"，數據自然沖得高。

但數據背后，真正有意思的是：誰在這波行情里吃到了肉？

黑馬一號：富衛人壽，增長291%的秘密

買之前我也不懂，富衛是個什么來頭？

現在回頭看，這家公司簡直是2025年最大的黑馬。

先看總保費：富衛人壽拿下172億港元，市場份額9.9%，同比增長129.3%——在頭部公司里，這個增速已經很炸裂了。

但真正讓我震驚的是經紀渠道的數據：富衛人壽92億港元，同比增長291.3%。

沒看錯，接近3倍的增長。

經紀渠道排名前十里，富衛直接坐上了第一把交椅，把宏利、恒生、匯豐這些老牌都甩在身后。

富衛人壽和宏利直接撐起了經紀渠道的增長大旗，這話真不是吹的。

為什么富衛能沖這么猛？

我跟幾個經紀朋友聊過，主要是兩點：

• 一是產品激進，分紅演示利率在"限高令"前確實有吸引力


• 二是經紀傭金給得大方，渠道愿意推

但這也帶來一個問題：增長靠"沖"，后續分紅能不能兌現？

這個我后面會專門講。

黑馬二號：安盛保險，364%的驚人增幅

如果說富衛是"黑馬"，那安盛就是"黑馬中的黑馬"。

安盛保險在標準保費維度同比增長111.6%，已經很亮眼了。

但經紀渠道的標準保費數據更離譜——同比增長364.2%。

安盛保險交出了364.2%的驚人增幅答卷，在經紀渠道的總保費增速也達到314.0%。

市場出現了很明顯的"兩極分化"：宏利和安盛保險展現出極強的渠道爆發力，而另一些公司卻在原地踏步甚至倒退。

我當時也糾結過，安盛這種歐洲老牌，以前給我的印象是"穩但不激進"。

沒想到這兩年轉型這么狠，經紀渠道發力明顯。

不過話說回來，增速快是好事，但也要看基數。

安盛之前在經紀渠道的份額本來就不算大，基數低增速自然高。

真正要看的是：未來能不能持續？分紅兌現率怎么樣？

老牌霸主：匯豐、友邦還穩嗎？

說完黑馬，再看看老牌霸主們。

匯豐人壽依然是總保費第一，拿下306億港元，市場份額17.6%，同比增長23.4%。

這個增速在頭部里算中規中矩，畢竟人家體量大，能保持20%以上的增長已經不錯了。

友邦呢？

總保費184億港元，市場份額10.6%，同比增長42.6%。

看起來也不差對吧？

但問題出在細分數據上。

友邦在經紀渠道的標準保費，同比下滑了1.5%。

在整個市場增長92.9%的大背景下，友邦的經紀業務居然是負增長。

這說明什么？

友邦的主力還是自家代理人渠道，經紀渠道沒吃到這波紅利。

香港保險市場的"頭部效應"非常明顯，前十家保司共占**87.4%**市場份額。

選擇頭部保司往往意味著更穩健的財務實力和更長期的服務保障，這點沒問題。

但頭部里面也在分化。

• 匯豐、恒生這種銀行系繼續吃銀行渠道的紅利


• 富衛、宏利、安盛在經紀渠道狂飆


• 而友邦、保誠這種傳統代理人模式的公司，增速明顯慢了下來

我跟你說個真實的感受：友邦的品牌確實響，但這兩年產品競爭力有點跟不上了。

很多經紀朋友私下跟我說，客戶問起來，他們更愿意推富衛、宏利的產品，傭金高、客戶也容易接受。

掉隊者警示：誰在逆勢下滑？

如果說整個市場是熱的，那經紀業務渠道就是"冰火兩重天"。

有人狂飆，就有人掉隊。

周大福人壽，標準保費同比下滑40.4%，幾乎腰斬。

太壽香港，同比下滑8.5%。

保誠保險，標準保費同比下滑0.4%。

在全市場增長50%的大背景下，這幾家居然是負增長，問題就大了。

周大福人壽下滑40%，我不意外。

這家公司本來就是靠周大福珠寶的渠道在賣，客群比較窄。

一旦渠道策略調整，業績波動就很大。

保誠的情況更值得關注。

保誠是老牌英資保司，品牌響、歷史長，但這兩年明顯"守成有余、進攻不足"。

產品更新慢，經紀渠道也沒發力，結果就是被富衛、安盛這些"后浪"拍在沙灘上。

警惕"兩極分化"風險：部分保司在特定渠道下滑明顯，投保前一定要摸清保司的渠道優勢，避免踩坑。

這話我必須說：選保司不能只看品牌，得看它在你投保的渠道里表現怎么樣。

如果你通過經紀投保，那就重點看經紀渠道的數據；如果你通過銀行買，那就看銀行渠道的排名。

高凈值玩家的選擇：細水長流更穩健

再看一個有意思的數據：繳費方式。

TOP15家保司的總整付（一次性繳清）件數是5.17萬件，非整付（分期繳費）件數是50.7萬件，差了整整10倍。

匯豐人壽的整付均價高達78.5萬港元，非整付均價3.4萬港元。

這說明什么？

高凈值客戶更傾向于一次性繳清大額保單，而普通客戶更多選擇分期繳費。

為什么高凈值客戶愛整付？

• 一次性鎖定收益，不用擔心后續市場波動


• 資金體量大，整付對現金流影響小


• 整付的復利效應更明顯，長期回報更高

但對普通家庭來說，我更建議分期繳費。

分期繳費有三個好處：

• 降低資金壓力：每年繳幾萬，比一次性拿出幾十萬容易得多


• 保留靈活性：萬一中途需要用錢，至少前面的錢還在增值


• 對沖風險：分期繳費相當于"定投"，可以平滑市場波動

我見過太多客戶，一開始沖動整付了幾十萬，結果兩年后急需用錢，退保一看虧了一大筆。

選擇繳費方式，要量力而行，別讓保險成為負擔。

大賀的選擇建議：數據背后的真相

看了這么多數據，到底該怎么選？

我給你三條建議：

1. 別迷信品牌，看渠道表現

友邦、保誠這些老牌確實響，但如果你通過經紀投保，那就得看它們在經紀渠道的表現。

友邦經紀渠道負增長，說明產品競爭力確實不如富衛、宏利。

選保司，要看它在你投保渠道里的實際表現，別被品牌光環蒙蔽。

2. 高增長≠高分紅，警惕"沖業績"

富衛、安盛增長猛，但要警惕一個問題：增長是靠產品競爭力，還是靠渠道激勵？

如果是后者，那分紅兌現率可能會打折扣。

買分紅險，一定要看保司的歷史分紅兌現率，別只看演示利率。

3. 分期繳費更適合普通家庭

除非你是高凈值客戶，否則我更建議分期繳費。

分期繳費降低資金壓力，保留靈活性，對沖風險。

整付雖然回報高，但對普通家庭來說，資金占用太大，風險也高。

大賀說點心里話

這份數據我看了三遍，感觸很深。

香港保險市場正在經歷一場"大洗牌"，有人狂飆，有人掉隊。

選保司，不能只看品牌，得看數據；不能只看增速，得看分紅兌現率；不能只看演示利率，得看實際回報。

如果你正在考慮買港險，或者對某家保司有疑問，歡迎掃碼加我微信，我幫你拆數據、看條款，避免踩坑。