港險公司大起底：20款產品背后的12家保司，誰才是真正的"六邊形戰士"？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據讓我眼前一亮：

2025年人民幣從7.30附近開局，一路升破7.00收官，在岸、離岸分別累計上漲約4.27%、4.93%。

匯率這么折騰，很多朋友開始琢磨：港險那么多公司、那么多產品，到底怎么選？

從數據來看，胡潤百富《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，45%的高凈值人群已經配置了境外金融產品，其中境外保險（28%）最受青睞，而投資地域集中于香港（52%）。

這意味著什么？

香港依然是境外資產配置的首選戰場，但戰場上的"選手"實力參差不齊。

今天這篇文章，我會從全球資管能力的視角，把港險市場上12家主流保司逐一拆解，再用收益數據驗證它們的王牌產品。

這個邏輯是這樣的：

先選對公司，再選對產品，才能真正實現"買得放心、拿得長久"。

港險為什么收益更高？

很多人問我：港險收益真有那么高嗎？

不是我說，是數據說。

香港儲蓄分紅險的中長期收益在6%-6.5%，而內地長期險種回報率在2.0%-3.2%左右。

這個差距不是一星半點。

拉長周期看，30年下來本金能翻多少倍，差距是指數級的。

這張圖很直觀：

同樣1塊錢，2%年利率放99年，終值幾乎貼著橫軸；4%年利率能漲到50左右；6%年利率直接沖到350附近。

這才是核心變量——利率差1個點，時間拉長后差距是天壤之別。

為什么會有這個差距？

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。

香港保險可以更多地投資權益類資產，如股票、對沖基金、共同基金等，從而獲得較高的回報。

而內地保險主要投資于國內市場，境外投資僅為2%左右，受監管約束更多地配置固定收益類資產。

這就引出了一個關鍵問題：

既然收益差距來自投資能力，那選港險的核心就是選對保司。

誰的資管能力強，誰的分紅才能真正兌現。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

港險市場有句老話：選保司，先看"老五家"。

這五家公司有什么共同點？

都是百年老店，都是全球資管巨頭，都在香港深耕超過半個世紀。

我們一家家拆解。

宏利：強積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士創辦——就是加拿大十元紙幣上的那位。

這家公司在多倫多、紐約、菲律賓以及香港四地上市。

總投資資產達到4100多億加元，總資產規模突破1.4萬億加元。

從數據來看，宏利進入香港超過126年，是本地市場的重要參與者。

更關鍵的是，宏利管理著加拿大的政府社保，也是香港強積金的供應商。

截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

這意味著什么？

香港人的養老錢，超過四分之一交給宏利打理。

能管好政府的錢，管你的保單自然不在話下。

宏利的財務實力評級也很能打：

惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率為137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

宏利的王牌產品**「宏摯傳承」**，主打前期高爆發。

5年交6年回本市場領先，9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。

如果你的用錢場景集中在前20年，宏摯傳承是斷層領先的選擇。

友邦：保單最多，穩健代名詞

業內流傳著這么一句話：

"香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但從側面說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務。

經過百年沉淀，成為最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋亞太區18個市場，總部位于中國香港。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。

每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

2010年上市后市值升逾三倍，總資產達2860億美元，是恒生指數第四大成分股。

從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型。

它的固收投資組合中，政府債券占51%，公司債券占47%，貸款及存款占2%。

這種配置風格決定了它的分紅實現率波動很小，不會大起大落。

友邦的信貸評級是標準普爾AA-/穩定、惠譽AA/穩定，償付能力充足率275%。

這個數字意味著什么？

即使發生極端風險事件，友邦也有足夠的資本金來履行保單承諾。

友邦的王牌產品**「環宇盈活」，在限高政策下30年能達到6.5%的收益率**。

綜合品牌、資管、分紅穩定性來看，是我推薦的首選之一。

保誠：英式分紅引領者，適合進取型

保誠1848年創立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經營香港業務60年。

保誠有個獨特標簽：英式分紅的引領者。

1995年，保誠首次引入英式分紅產品。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

保誠的這種風格比較適合風險接受度高，進取型的朋友。

為什么這么說？

跟老對手友邦相比，保誠的特點是不吃大鍋飯，堅持一期產品一個資金池，所以收益波動比較大。

其他保司會把收益做平滑，用好年份賺的利潤來彌補差年份的虧損，讓每一年的分紅實現率看上去都比較穩健。

保誠不這么干。

好就是好，差就是差，不掩飾。

保誠的信貸評級是標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）、惠譽A-（穩定），償付能力充足率295%。

旗下瀚亞投資管理資產規模2280億美元。

保誠的王牌產品**「信守明天」**，28年能達到6.5%的收益率，在限高政策下表現優異。

如果你看重英式分紅的透明度和進取性，保誠是當之無愧的選擇。

安盛：低調的全球No.1

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產管理領域是一個不可忽視的存在。

從數據來看，安盛連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元（截至2023年12月31日）。

在全球資產管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規模位列第九。

這個數字什么概念？

僅次于貝萊德、先鋒、富達這些國際知名的金融巨頭。

安盛的投資管理歷史悠久，在資產管理領域擁有近30年豐富經驗，是著重于主動型及長線投資的世界知名基金公司。

安盛的信貸評級是標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-，償付能力比率227%。

安盛的王牌產品**「摯匯」**，主打多幣種轉換和全球資產配置，適合有跨境資產規劃需求的客戶。

永明：人民幣保單的首選

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。

成立時間比加拿大政府更早，至今158年歷史。

永明的資管能力非常強悍：

全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。

旗下有五家自有的資管公司（SLC Management和MFS），在公募股權、固收、房產、基礎設施四大領域都很厲害。

永明的信貸評級也是行業頂尖：

標準普爾AA級、穆迪Aaa3級、A.M. Best A+級、DBRS AA級。

是業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司，連續14年入選Corporate Knights全球100間最可持續發展企業。

永明有個獨特優勢：

首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

目前市場上大多數保險公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高，而永明打破了這個慣例。

2025年人民幣匯率呈現"先弱后強"走勢，全年累計上漲約4%。

如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，可以重點關注永明。

永明的王牌產品**「星河尊享II」和「星河傳承II」**，35年能達到6.5%的收益率。

在提領場景下表現尤其突出，后面會詳細分析。

港資新銳：周大福、富衛、萬通

老五家之外，港資新興保司也值得關注。

它們雖然歷史沒那么長，但背景實力不容小覷。

周大福：被低估的"隱形富豪"

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司。

那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險。

2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣。

2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團的業務涵蓋多個領域，包括我們熟知的周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等。

其中周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位。

簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。

從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

周大福的信貸評級是惠譽A-、穆迪A3，償付能力充足率314%。

更重要的是，周大福的分紅實現率一直都很好，多款產品100%。

周大福的王牌產品**「飛揚盛世」和「匠心傳承2」**：

預期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期幾乎沒有短板。

硬要說，就是前20年表現沒有宏摯傳承那么變態。

富衛：李澤楷的數字化保險

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

2019年又收購了美國大都會的香港業務。

通過多筆并購，富衛快速發展，目前整個業務規模保持在全港前五。

富衛的償付能力比率為292%，信貸評級是穆迪A3、惠譽A。

8年時間擴張亞洲10個市場，投資1億美元于金融科技公司。

新業務保單數目全港第四（2023年1-12月）。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

富衛應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司。

對數字化比較看重的年輕朋友可以重點關注。

富衛的王牌產品**「盈聚天下」**，在提領場景下表現不錯。

但綜合來看，同等條件下我更推薦永明的星河尊享II。

萬通：真年金的代名詞

萬通保險股東包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，目前是全美五大人壽保險公司之一。

香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。

2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗。

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香港一直有**"真年金選萬通"**的說法。

為什么？

儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。

而年金一旦寫進合同，就必須一分不差的終身派發，這對保司的投資能力要求極高。

個人養老金制度始于70年代的美國，而管理政府養老金的霸菱公司就是早期的參與者，對年金產品擁有獨到的經驗。

萬通的信貸評級是惠譽A-，償付能力充足率292%。

考慮補充養老收入的朋友可以重點關注萬通保險。

萬通的王牌產品**「富饒千秋」**，主打穩定的年金派發，適合有明確養老規劃需求的客戶。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老五家和港資新銳，外資和中資保司也在香港市場占有一席之地。

忠意：意大利百年老店

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史。

業務遍布全球超過50個國家和地區。

截止2023年12月的資產規模超過6500多億歐元，2023年保費收入825億歐元。

忠意是《財富》雜志世界500強第137位，被《福布斯》雜志評為全球最佳的保險集團之一。

1975年首次在香港開展業務，將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

忠意的財務實力評級是A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+，約82000名員工遍布全球。

忠意的王牌產品**「啟航創富（卓越版）」**，15-22年收益全場最高，主打前期高爆發。

但和宏摯傳承相比，我更推薦宏摯傳承。

一方面宏利作為國際老牌保司，對比忠意實力更強，知名度也更高。

此外，忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

國壽海外：中資一哥

國壽（海外）是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

早在1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。

目前在體量上穩居第一。

作為中國人壽集團境外唯一的全資子公司，國壽海外在母公司戰略版圖中占據重要地位。

中國人壽集團90%的股份由中國財政部直接持有，10%由全國社?；鹄硎聲钟?。

實控人雄厚的政府關系支持，能進一步惠及公司發展。

國壽海外連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位。

連續16年入選世界品牌500強，2023年品牌價值4855.67億元人民幣。

2022年總保費收入492億港元，總資產達4631億港元。

信貸評級是穆迪A1、標準普爾A。

國壽海外的王牌產品**「傲瓏盛世」和「智裕世代」**，適合看重央企背景、追求穩健的客戶。

太保香港：養老社區先行者

太保（香港）是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司。

背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一。

也是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

太保在全球保險品牌100強連續多年位于第5名位置。

資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地。

信貸評級是穆迪A3、標準普爾A，2023年分紅實現率100%。

2022年，太保壽險香港推出「太保尊尚會」，通過「太保家園禮遇」，為合資格客戶提供內地高端養老社區服務。

是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。

配合高收益的香港產品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。

太保香港的王牌產品**「世代悅享2」和「世代鑫享」**，主打香港投保、內地養老的獨特賣點。

太平香港：央企品牌，百年傳承

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團。

這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年。

既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

2022年總資產規模超1000億港元，實現總保費收入超200億港元。

新單保費收入約39億港元，分別在香港地區位列第七位，澳門地區位列第四位。

2023年位居《財富》雜志世界500強第385位，品牌金融"全球最具價值保險品牌100強"第31位。

跟太保壽險（香港）一樣，太平也能做到香港投保、內地養老。

依托的是內地完善的太平養老社區。

太平香港的王牌產品**「頤年樂享II」**，適合有內地養老規劃需求的客戶。

各保司王牌產品實力驗證

介紹完12家保司的背景，我們用收益數據來驗證它們的王牌產品實力。

這個邏輯是這樣的：

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

各家產品大概50年之后都看不出什么區別。

因此，單從產品角度來看，誰先到6.5%，誰就更強。

都是6.5%的話，誰的保險公司品牌大、資管強，誰就勝出。

從這張表可以看出：

宏摯傳承5年交6年回本市場領先，前20年斷層領先。

9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。

如果你的用錢場景集中在前20年，宏摯傳承是當之無愧的選擇。

從復利IRR來看，達到6.5%的時間排序是：

• 安達傳承首創豐成27年


• 保誠信守明天28年


• 友邦環宇盈活30年


• 永明星河傳承II 35年

這4款是限高政策下表現最好的，彼此差距不大。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性的話，推薦順序是：

友邦環宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達傳承首創。

周大福飛揚盛世的表現也很亮眼：

預期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期幾乎沒有短板。

需要注意的是，由于限高政策，匠心2、盈聚天下、富饒千秋無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

盈御3靜態收益被環宇盈活全面碾壓，復歸少不適合提領。

提領場景下的產品表現

很多朋友買港險不是為了一次性退保，而是想從保單持續提領現金流。

作為養老金或子女教育金來用。

這種場景下，產品表現