港險分紅"非保證"就是騙人？一個媽媽研究3年后，發現真相沒那么簡單

你好，我是大賀。

最近有個媽媽加我微信，上來就問：

"大賀，港險那個非保證收益到底靠不靠譜？我看收益表，分紅占大頭，萬一拿不到怎么辦？"

我特別理解她的顧慮。

作為兩個孩子的媽媽，我自己在給孩子規劃教育金的時候，也曾經有過同樣的糾結。

斯坦福大學2024-25學年學費漲了5.5%，總費用已經達到87,225美元。

耶魯首次突破9萬美元一年。

布朗漲了4.5%，創下2019年以來最大漲幅。

再看看美元匯率，2025年初美元指數突破109創兩年新高，人民幣兌美元在7.3-7.5之間波動。

15年后孩子留學，現在存的錢還夠嗎？

帶著這個問題，我研究了三年，今天就把我的思考分享給你。

關于香港儲蓄險，你可能有這些疑問

每次有媽媽來咨詢港險，最常問的問題就是：

"非保證收益占收益的大頭，這不就是畫大餅嗎？"

"全球投資聽起來很厲害，但風險會不會很大？"

"保險公司萬一倒閉了怎么辦？"

說實話，這些問題我當初也問過。

孩子的事不能將就，涉及到教育金規劃，我必須搞清楚每一個細節。

今天我就一個一個來回答，把我這幾年研究的結果告訴你。

疑問一：非保證收益是不是畫大餅？

這是我被問得最多的問題，也是很多媽媽望而卻步的核心原因。

先說結論：非保證收益不是畫大餅，背后是香港保險獨特的底層邏輯。

你可能會覺得奇怪——保證收益越高不是越好嗎？

為什么港險的保證收益那么低？

這恰恰是保險公司的"聰明"之處。

保險公司通過主動降低保底收益水平，優化資產配置結構，減少剛性兌付的資金壓力。

換句話說，保證收益越低，保險公司反而越能輕裝上陣，把更多精力放在追求長期收益上。

這就像什么呢？

就像你家存錢，如果每個月必須固定支出一大筆，你就不敢做任何投資。

但如果固定支出很少，你就可以把閑錢拿去做更有增長潛力的配置。

用低保證收益確保資金穩健，用非保證收益博取長期復利空間——這才是港險的真正邏輯。

那保險公司拿著我們的錢去投什么呢？

香港保險公司可以在全球范圍內投資，包括美股、歐洲債券、東南亞基建……

從公司債券的地區分布來看，美國占82%，加拿大3%，中國3%，英國2%，瑞士2%。

所以你買香港儲蓄險，本質上買的是保險公司的長期投資能力。

這些百年老店，經歷過多少次金融危機，投資能力是經過時間驗證的。

疑問二：全球投資風險會不會很大？

一聽說是全球投資，很多媽媽會下意識覺得風險很大。

但實際上，分散投資恰恰是降低風險的最好方式。

從股票的地區分布來看：中國26%，美國16%，印度12%，臺灣12%，韓國10%。

這種全球分散投資的模式，能有效降低單一市場波動帶來的風險。

打個比方，如果你把所有雞蛋放在一個籃子里，籃子摔了就全碎了。

但如果分散放在不同的籃子里，就算某個籃子出問題，其他的還在。

比如某一年中國股市下跌了，但美國或者印度的市場可能在上漲，整體收益就被平滑了。

更重要的是，保險公司還設有緩和調整機制——在投資收益表現良好的年份，把一部分盈余存儲起來。

在市場表現欠佳時，拿出來補貼收益。

你看這張圖，紅線是經過緩和調整后的價值曲線，藍線是未調整的。

經過調整后，收益曲線明顯更平滑，不會大起大落。

香港保險公司大多有上百年歷史，積累了豐富的跨周期投資經驗。

它們經歷過1997年亞洲金融危機、2008年全球金融海嘯、2020年新冠疫情……

每一次都挺過來了，這才是我敢把孩子教育金放進去的底氣。

疑問三：保險公司會不會倒閉？

這個問題我太理解了。

畢竟是給孩子存的錢，要存二三十年，萬一保險公司倒閉了怎么辦？

作為媽媽我特別理解這種擔憂，所以我專門研究了香港的保險監管體系。

香港保險監管體系在全球范圍內屬于頂尖水平。

2024年正式落實了"償二代"制度（RBC），進一步抬高了行業門檻。

這個制度對保險公司的資本充足率、投資范圍、風險準備金都有非常嚴格的要求。

具體來說：

• 
  

  準入門檻高：《保險公司條例》第6條規定，只有獲授權保險公司才能在香港從事保險業務。經營長期業務的保險公司實繳股本要1000萬港幣，綜合業務要2000萬港幣。

  
  


• 
  

  償付能力嚴格監控：當保險公司償付能力充足率低于150%，監管部門就有權采取監管措施；低于100%直接限制新業務開展。目前大部分保險公司償付能力保持超過200%，遠超監管紅線。

  
  


• 
  

  接盤機制完善：《保險業條例》第46條規定，若人壽保司瀕臨倒閉，保監局應出面讓更具實力的保司進行接管兼并。也就是說，就算保險公司真的出問題，也不是直接倒閉，而是由更大的公司接盤。

  
  

2024年落實的"償二代"制度進一步抬高了行業門檻，這讓保險公司在資本管理和風險控制方面更加嚴格。

給我們這些投保人提供了更可靠的保障。

說實話，研究完這些，我反而更放心了。

破除疑慮后，再看它的真正價值

好，前面我們把最核心的三個疑慮都解答了。

現在讓我們回過頭來，看看香港儲蓄險到底能給我們帶來什么。

香港儲蓄分紅險是一個長期儲蓄+投資的產品。

你前期投入一筆資金，保險公司拿去投資，再以非保證分紅的形式，把潛在收益分給你。

它最大的價值是什么？

香港儲蓄險能幫你穩穩地守住一部分財富，實現確定性的增長，還能對沖掉單一貨幣、單一經濟體帶來的風險。

這一點，對于規劃孩子留學的家庭來說特別重要。

你想想，孩子15年后去美國留學，學費是美元計價的。

如果這15年人民幣貶值了，你現在存的人民幣到時候能換多少美元？

香港儲蓄險大多以美元計價。

按新單總保費計算，美元占比79.8%，港幣16.5%，人民幣只有2.6%。

而且絕大多數產品支持港幣、歐元等多種貨幣自由轉換。

這是國內絕大多數金融產品都做不到的。

國內的理財、基金、增額壽，不管收益高低，都跳不出人民幣計價的框架，也擺脫不了和國內經濟周期的綁定。

香港儲蓄險的離岸屬性，正好提供了一個完全不同的"籃子"。

胡潤研究院的數據顯示，高凈值人群資金用途中，子女教育占66%，未來一年計劃增加子女教育支出的占48%，位居各項支出首位。

教育是剛性支出，港險的長期儲蓄+美元屬性，正好匹配這個需求。

我自己也是這么做的。

給兩個孩子都配置了美元保單，就是為了提前鎖定一筆確定的留學資金，不用擔心匯率波動。

時間是最好的朋友

很多媽媽問我：港險收益到底能有多少？

香港儲蓄險收益能達到5%-6.5%的復利。

這個數字看起來不算驚人，但你要知道，復利的核心就是時間，時間越長，復利的威力越大。

香港儲蓄險繳費期通常是3年、5年、10年，但收益的釋放需要時間。

目前市場上的產品，達到6.5%復利收益需要的時間不同：

• 富衛盈聚天下2是目前市場上最早達到6.5%的產品，只需25年


• 保誠信守明天28年達到6.5%


• 友邦環宇盈活和安盛盛利II都是30年左右

你可能會覺得，二三十年太久了。

但換個角度想，孩子現在3歲，25年后正好28歲，不管是留學、創業還是買房，這筆錢都能派上用場。

早規劃早安心。

看看這張復利曲線圖：

1元本金，按6%年利率復利，99年后能變成接近350元。

而2%年利率，99年后還是接近0。

復利的威力，前期看不出來，但時間越長，差距越驚人。

長期持有帶來的復利效應，是短期投資沒法比的。

很多人投資理財，不是輸在產品不行，而是輸在"人性"上——市場漲的時候跟風買入，市場跌的時候恐慌賣出。

追漲殺跌下來，最后沒賺到錢。

港險的好處就是，它強制你進行跨越幾十年的儲蓄，把一筆錢穩妥地封存起來。

不讓你因為短期波動或者臨時的消費需求把錢挪走。

給孩子最好的禮物是確定性。

這筆錢存進去，二三十年后一定在那里，而且還在增長。

市場已經給出了答案

說了這么多，你可能還是有點猶豫。

那我們來看看市場的選擇。

2025年胡潤研究院《中國高凈值財富報告》顯示，41%的內地高凈值人群把香港當作未來3年境外投資首選地。

這個數據說明什么？

那些早就實現財富自由的人，都在默默配置香港的儲蓄險。

實際數據也驗證了這一點。

2025年上半年，全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。

更值得注意的是，整付保單件均保費排名第一的匯豐人壽，每單高達1567萬港元。

1567萬港元一單，這是什么概念？

這些真正有錢的人，用真金白銀投票，選擇了香港儲蓄險。

資產配置沒有標準答案，重要的是找到適合自己的方式。

香港儲蓄險不是必選項，而是在人民幣資產之外，可以有一個長期、穩健、跨貨幣的補充。

它不追求一夜暴富，而是能在幾十年時間里，默默幫你守護一部分財富，平滑波動，對沖風險。

對于那些真正理解"配置"意義的人來說，它是一個低調但關鍵的存在。

大賀說點心里話

研究了這么多年港險，我最大的感受是：

給孩子規劃教育金，最重要的不是追求最高收益，而是追求確定性。

如果你也在考慮孩子的留學資金怎么準備，或者想知道怎么買更劃算，掃碼加我微信，發送「信息差」三個字，我把我這幾年總結的經驗分享給你。