4%保證派息的國壽萬里優悠，我扒完計劃書發現：這個"4%"藏著致命陷阱

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到好多人問我同一個問題：國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴，都是國企出品，都打"保證派息"，到底選哪個？

說實話，當我第一眼看到萬里優悠"4%保證提領"的宣傳時，也覺得挺香的。

但我拆完兩款產品的計劃書后發現——它們根本不是一回事。

今天就把我的研究結果分享出來，幫你避開一個可能讓你后悔30年的坑。

國企打架！兩款快返產品同臺競技

接觸這么多客戶，我發現有些人的需求真的特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。

這種需求完全可以理解。

現在利率一降再降，內地普通型人身險預定利率已經從3.5%一路降到2.5%，據普華永道預測，今年三季度可能還要繼續下調到2.25%。

定存、國債的收益越來越薄，誰不想找個既安全、又能每年穩定拿錢的地方？

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放出大招：

• 太平洋人壽（香港）推出新品「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%


• 緊接著，中國人壽（海外）也跟上節奏，推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出"4%保證提領"的王牌

都是國企背景，都主打保證派息，很難不想放在一起對比一下。

萬里優悠：4%派息確實誘人

先說國壽的萬里優悠，它的賣點確實非常直接、非常抓人：

如果選擇5年交完保費，當年開始每年能拿到總保費的3.73%；要是選擇一次性預繳保費，每年就能拿到總保費的4%。

而且這個派息在5到30年期間是純保證的，不會受任何市場波動影響。

以104萬美元總保費為例，這期間總的確定能拿到手100多萬美元，這個數字還是很可觀的。

從產品設計邏輯看，萬里優悠贏在超高比例的提取，**4%**的數字放在整個港險市場都算得上頂尖水平。

相比之下，鑫相伴的**2.5%**保證派息率看起來確實"保守"了不少。

如果只看這些表面數據，萬里優悠簡直是快返吃息產品里的"天花板"。

但是，計劃書不會騙人。

當我把兩款產品的詳細演示拉出來對比時，發現事情并沒有那么簡單……

但是……我扒了計劃書，發現問題了

我以5年交、總保費104萬美元為例，做了萬里優悠的收益計劃演示。

透過這個計劃書，我直觀地發現了幾個讓我倒吸一口涼氣的問題：

第一個問題：25年才回本，而且是"注水"的回本

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費，實現所謂的"回本"。

這個速度在港險市場里確實是最慢的產品之一了。

但更關鍵的是，這個回本是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進了回本總額里。

換句話說，如果你每年都把派息提走（這不正是買快返產品的初衷嗎？），賬戶里剩下的保證現金價值就只剩23.3萬美元——遠低于你最初交的104萬總保費。

這個機制是這樣的：為了實現每年的保證派息，產品不得不把本金拿出來發給你，這就嚴重拖累了保證現金價值的增值。

說白了，有點顧此失彼。

第二個問題：派息不全保證，31年后變臉

只有5到30年這個期間，派息是純保證的。

31年之后呢？

領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸是有一定的不確定性。

如果你是沖著"保證派息"來的，這個時間限制必須提前知道。

第三個問題：長線收益率在港險市場毫無競爭力

我又測算了一下它的長線收益率，在不提取、累計生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

數據說明一切。

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

要知道，現在市面上主流的儲蓄險產品，長線IRR普遍在5%以上。

本質上是兩回事

萬里優悠的"4%保證派息"，本質上是用你自己的本金在給你發"利息"。

每年拿走的錢越多，賬戶里剩的就越少，這不是真正的"利息收入"，而是在"割自己的肉"。

用作長期儲蓄增值的話，收益率表現很一般；當作快返年金的話，又不是終身固定領取的——屬于是兩頭都沒占到優勢。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

說完萬里優悠的問題，我們再來看太平洋的鑫相伴。

表面上看，**2.5%比4%**低不少，但本質上和萬里優悠完全不同。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例做了測算：

第一，8年保證回本，速度快了3倍

保單第8年就實現回本了，其中包括已經派發的20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，并且后續也一直在增值。

一對比就看出來了：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。

這個差距可不是一星半點。

第二，終生保證派息2.5%，綜合派息3.3%

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終生——注意，是終生，不是只到30年。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。

既有確定性，又有期待，這種終生固定領取模式更適合大部分人的真實需求。

第三，長線收益率5.55%，碾壓萬里優悠

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也相當不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

同樣是20年，鑫相伴比萬里優悠高了0.41個百分點；到了長線，差距更是拉大到1個多百分點。

復利的威力下，這個差距會越滾越大。

整體看，通過鑫相伴這一份保單，能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"兩手抓。

結論：數字大不代表更劃算

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面**4%和2.5%**派息率的區別，核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

25年才回本，還是把累計派息算進去的；要是每年提取，本金縮水就很嚴重。

即便選擇累積生息當作儲蓄增值工具，收益率也平平無奇，在港險同類產品中競爭力很弱。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看太平洋的鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現金價值不低還在持續增值


• 終生保證派息2.5%，預期派息3.5%


• 長線收益率還有5.5%——兼顧了穩健和增值

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算，既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占，快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯是更值得推薦的。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身還重要。

同樣一份保單，有人多交了十幾萬，有人卻能省下來——這中間的信息差，才是真正值錢的東西。