永明萬年青·星河尊享2：被吹成"六邊形戰士"，但分紅實現率這個短板沒人提

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款最近被吹得很兇的產品——永明「萬年青·星河尊享2」。

市場上都說它是"六邊形戰士"，功能全、收益高、條款優。

但買保險就是買合同，魔鬼藏在細節里。

我帶團隊把這款產品的條款、數據、公司背景全扒了一遍，先給你說說它的問題在哪。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

做港險這么多年，我一直覺得分紅實現率是檢驗保司誠意的硬指標。

演示收益吹得再高，兌現不了都是空話。

永明在這方面表現如何？

說實話，不算最優秀的。

我們團隊前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率，每家都做了詳細分析。

我把這12家劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。

和最優秀的幾家公司比起來，確實還有差距。

這是我硬要給永明找的一個短板。

條款寫了才算數，分紅實現率就是保司兌現承諾的成績單。

但10年以上保單數據說明了什么？

不過，看分紅實現率不能只看平均數。

有個細節值得注意：永明的10+保單表現相當亮眼，平均值有86%左右。

光看這部分數據，永明能排在上游水平。

為什么我說這部分數據更有說服力？

因為10年以上的保單經歷了完整的經濟周期，穿越過牛熊，這才是真正考驗保司投資能力的時間跨度。

短期保單的分紅實現率容易受市場波動影響，參考價值有限。

而且2025年7月，香港保監局就要實施分紅演示利率上限了——港幣保單上限6%，非港幣保單上限6.5%。

監管趨嚴之后，那些靠高演示利率吸引客戶的產品要么下架，要么迭代。

這時候，產品條款里的保證部分就更重要了。

永明在保證收益這塊，條款寫得明明白白。

這個我后面細說。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完分紅實現率，再來看硬數據——收益到底怎么樣。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。

不管選哪種，收益表現一直處在第一梯隊，在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數據：

• 2年交，35年就能登頂6.5%的復利收益上限，算是非?？斓?/li>
  
• 保證收益長期能達到1%，這在港險市場屬于高水平


• 保證回本時間13年，預期回本周期7年

這張圖是5年繳產品的IRR數據比較，年繳10萬美元的情況下，各家保司的保證收益和預期收益一目了然。

永明在保證現金價值IRR這塊，長期能到0.32%，雖然不是最高，但穩定在前列。

預期收益60年、100年都能保持6.5%的上限。

我把條款給你翻出來看——保證收益1%，這個數字是白紙黑字寫進合同的。

不是演示，不是預期，是保證。

提領后更驚艷：567模式實測

很多人買儲蓄險是為了養老、教育金這類需要定期提領的場景。

那提領之后，保單表現怎么樣？

這恰恰是萬年青·星河尊享2最亮眼的地方。

我們用567模式做了個實測——第6年開始，每年提取總保費的7%。

選了幾款市場熱門產品做對比，結果很有意思：

同樣5年繳費，提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先到底，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

關鍵在于星河尊享2的復歸紅利占比大。

復歸紅利一旦派發就鎖定了，提領的時候優先動用的是非保證部分，對保單整體收益的影響比較小。

簡單說就是：提領之后打遍天下無敵手，一路領先。

你對比一下提領前后的IRR就明白了——別家產品提領后IRR下降明顯，永明這款下降幅度小得多。

如果你買儲蓄險是打算早期就開始用錢的，這個產品的結構設計非常適合。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來是我最想講的部分——條款細節。

做了這么多年港險，我越來越覺得，買保險就是買合同。

銷售話術說得再好聽，條款沒寫就是沒有。

永明這款產品，有幾個細節是我在別家沒見過的，必須給你扒出來。

細節一：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能現在很多產品都有，但大部分都藏著坑。

我去翻了其他公司的條款，你看這段表述：

"新保單的價值于轉換后將會被我們厘定及調整（可增加或減少）"——這句話什么意思？

意思是轉換后的保單價值由保險公司說了算，你根本不知道會損失多少。

而且很多產品有"調整基數"，包括新舊資產組合的投資收益差異、資產轉移的交易費用。

說白了，用這個功能你可能要額外掏錢。

永明怎么寫的？

我把條款給你翻出來：

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值

公式清清楚楚，不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。

轉換后保單的名義金額根據兌換后的新貨幣價值而定，透明、可預期。

這個別家沒有。

用起來更放心。

細節二：歸原紅利面值=現金價值，雙重保證

這是我覺得最良心的一條。

一般產品的歸原紅利，面值是確定的，但現金價值不等于面值。

中間有個折現率，意味著你提取或退保時，到手的錢會少一點。

越早退保，折扣越大。

看看一般產品怎么寫的：

"該等紅利之現金價值及面值未必相等"——這就是坑。

永明怎么寫的？

"歸原紅利在分派后，累積歸原紅利的面值及現金價值將變成保證并于本保單內累積"

面值=現金價值，而且都是保證的。

白紙黑字寫進合同。

我看了這么多港險產品的條款，目前沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

這才是真正的魔鬼藏在細節里——別人不寫的，永明寫了。

細節三：人民幣保單回報不打折

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

關鍵是——除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元/美元/人民幣/澳元）的回報完全一樣。

這對于想要投保人民幣保單的朋友來說是個非常大的好消息。

其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

很多客戶看好人民幣，但對收益又不滿意，一直糾結。

選擇這個產品就不用糾結了。

細節四：保費豁免寫進條款

5年交方式下，如果受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可最高免交20萬美元保費。

不同貨幣的最高豁免限額都寫得清清楚楚：美元200,000、人民幣1,400,000、港元1,600,000……

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

目前很多公司的產品沒有這個功能，或者有但沒寫進條款。

條款寫了才算數，這個別家沒有。

160年穿越周期的底氣

產品好不好，還得看背后的公司。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立時間還早2年。

扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每一次危機都是對保險公司的生死考驗。

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點比較難得。

現在永明管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：

A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強——四大評級機構全是高分。

買保險是幾十年的事，公司能不能穿越周期，這個底子很重要。

高凈值客戶用腳投票的選擇

最后看一組數據。

2024年，永明保費規模在非銀保司里排名第6，市場份額5.0%。

但更有意思的是這個數據：

• 人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍


• 2024年過億保額保單占當年總保額11.9%


• 首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%

什么意思？

深受高凈值客戶偏愛。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

這些客戶身邊不缺專業顧問，他們選擇永明，一定是看中了什么。

投資策略上，永明也很有特色：

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旗下5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產。

每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

74%投資組合為固定收入，97%固定收入被評為投資級。

投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

產品分析到這里，該說的都說了。

但怎么買、怎么省錢，這里面還有些信息差沒法公開講。