國壽傲瓏盛世：央企光環下的"平庸之作"，為什么我還是會考慮它？

你好，我是大賀。

2019年入手第一份港險，到現在手里已經有3張保單了。

6年下來，分紅到底有沒有兌現？

今天跟大家交個底，順便聊聊國壽剛出的這款傲瓏盛世。

說實話，這幾年下來，我對港險的理解變了很多。

剛開始我也是盯著收益演示表看，哪家數字高買哪家。

但真正持有幾年后才發現，那些數字只是"預期"，能不能拿到手，全看保司的分紅實力。

所以今天這篇測評，我不只是拆產品，更想從一個老客戶的角度，聊聊國壽這家公司到底值不值得信任。

產品定位：從美式到英式的轉型

我當年也是這么糾結的——到底選美式分紅還是英式分紅？

先給不太了解的朋友解釋一下：

國壽之前的王牌產品傲瓏創富，是市場上非常稀缺的美式分紅產品。

每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。

更重要的是，在保單后期，保證金額一直高于本金。

這是美式分紅最大的優勢——確定性高。

但傲瓏盛世完全換了賽道，變成了英式分紅。

紅利結構變成了復歸+終期紅利，跟市面上大部分產品一樣了。

說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但坦白講，沒卷出太多名堂。

還有一點要注意：

傲瓏盛世只支持兩年繳費，選擇比較單一。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

買之前我也擔心分紅實現率，但首先得看產品的收益演示到底在什么水平。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我拿它跟市場上所有1/2/3年繳費產品做了對比：

10年IRR 4.01%，說實話，中規中矩，不算出挑。

但從20年開始就不一樣了。

20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的幾家產品相比，上下差距也就零點幾個百分點。

到了40年，IRR達到封頂6.5%，增長速度也算比較快的。

給你們避個坑：

很多人只看短期收益就下結論，其實港險是長期資產，10年的表現只能作為參考。

真正拉開差距的是20年、30年后的復利效應。

從這個角度看，傲瓏盛世的長期收益表現還是可以的。

雖然不是最頂尖的那個，但絕對不拉胯。

動態收益：255提領實測

靜態收益只是賬面數字，真正買港險的人，大多是沖著提領去的。

國壽有個經典的"255提領密碼"：

2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

我用這個方案做了測算，把傲瓏盛世跟市面上其他適合提領的產品做了對比：

說實話，國壽海外對比市面上其他比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

具體來看：

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金


• 領到保單第30年，剩余現金價值和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金

但話又說回來，跟優秀的產品之間差距也不算大。

5000美金、2萬美金的差距，放在幾十年的投資周期里，其實沒那么夸張。

如果讓我重新選，我會更看重這個差距背后的原因——紅利結構。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

這部分是整篇測評的重點，也是很多人買英式分紅產品時容易忽略的細節。

先給大家解釋一下英式分紅的底層邏輯：

保單結構一般是保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果你要從保單里提取現金，通常優先從復歸紅利里取，因為從這里取錢不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。

這時候就相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值會產生比較大的影響。

所以，英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

復歸紅利占比越高，就越適合提領。

來看傲瓏盛世的數據（以2年繳，年繳10萬美金測算）：

• 第10年復歸紅利4.2萬，三個賬戶總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，三個賬戶總收益124萬，復歸占比7.1%

再對比永明星河尊享2：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

可以很直觀地看到，這兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻明顯更低。

按理說，這會導致傲瓏盛世在前期提領時不占優勢。

但國壽在提領上做了一個小創新。

我仔細看了計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個巧妙的方式化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

這種細節，不深入研究計劃書是發現不了的。

功能升級：暫托人與年金轉化

傲瓏盛世在功能上也做了兩個升級，簡單說一下。

第一個是保單暫托人功能，這個非常實用。

舉個例子：

媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

萬一媽媽不幸去世，小姨可以代為監管這張保單，但權限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益會轉移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不同。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，可以行使所有權益。

未成年孩子的權益就得不到最大保障。

第二個是年金轉化功能，說實話有點雞肋。

受保人滿65歲后可以全數退保，把錢轉換成10年期或20年期年金。

但既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

公司背書：央企底色與全球視野

說實話，這幾年下來，我對港險的理解有了很大變化。

以前我覺得產品收益最重要，現在我覺得公司更重要。

為什么？

因為港險的收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

最近保監局計劃推出分紅實現率統一對比平臺，以后各家公司的分紅表現會更透明。

這對分紅實力強的公司是利好。

國壽的分紅實現率，確實很不錯。

最新數據顯示：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續**8年100%**達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

在我們的排名里，國壽位列第一梯隊。

這說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

公司背景更不用說了。

國壽股東是中國財政部和社?；饡?，妥妥的央企。

錢放這里，安心。

投資策略上，他們采取內外兼修的方式：

內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券。

其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

2025年香港保險市場監管趨嚴，7月起演示利率上限生效，10月起轉介費封頂50%，已經有小型經紀行出現倒閉潮。

監管趨嚴利好頭部公司，國壽作為央企背景的大型保司，在合規經營方面更有保障。

總結：產品一般，公司很好

最后說說我的結論。

從產品本身來看，傲瓏盛世確實沒有讓人非常驚艷。

從美式分紅轉向英式分紅，犧牲了一部分確定性。

以255提取方案來看，傲瓏盛世保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富保證金額后期一直高于本金。

收益表現處于第一梯隊但不是最頂尖，提領表現也不是最優。

但話說回來，在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

港險真正的用途是什么？

一個是美元資產的對沖，一個是在保本前提下做全球優質資產投資。

你可以把保司當作你做全球投資的專業助理。

從這個角度看，挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

國壽這家公司作為基金經理，央企背景、分紅穩定、投資專業，沒得挑。

如果讓我重新選，在同等收益水平下，我會優先考慮公司實力更強的那個。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。

這里面的信息差，很多人到現在都不知道。