港險VS內地險：被吹上天的"高收益"，有3個風險沒人告訴你

你好，我是大賀。

最近刷到一條新聞，杜克大學2025-26學年的總費用突破了9.2萬美元，耶魯也沖到了9萬美元。

評論區一片哀嚎："這還讓不讓人讀書了？"

我見過太多臨時抱佛腳的家長，孩子高二才開始攢教育金，結果發現——錢不夠，匯率還虧了一大截。

教育這筆賬得提前算。

但問題來了：港險號稱收益6%+，還能換貨幣，真有那么好嗎？

今天這篇，我不打算吹港險。

相反，我要先潑盆冷水。

港險真有那么好？先潑盆冷水

很多家長忽略了這一點：港險的"高收益"，大部分是不保證的。

先看一個扎心的事實——香港儲蓄險的保證收益只有0.5%-1.5%，剩下的全靠分紅。

什么意思？

就是保險公司白紙黑字承諾給你的，可能連2%都不到。

那些宣傳單上寫的"6%+"，是假設分紅全部實現的理想情況。

分紅是不確定的，主要看分紅實現率。

如果保司投資表現不好，你拿到的可能遠低于預期。

還有一點：香港保險市場主要靠行業自律，監管沒有內地那么嚴。

保司的自主性很強，產品怎么設計、收益怎么算，靈活度很高——但這也意味著，出了問題，你能依靠的"保護傘"相對少一些。

所以那些一味吹捧港險、暗諷內地險"收益太低不值得買"的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。

港險有沒有優勢？有。

但你得先知道風險在哪，才能判斷自己適不適合。

內地險的優勢：穩，才是王道

說完港險的風險，我們回頭看看內地儲蓄險。

內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式。

產品推出需經過層層報批，流程嚴謹。

這種"管得嚴"，反映在產品上就是——收益雖然不高，但勝在安全、穩定，風險很小。

目前內地固收型產品的預定利率是2.0%，分紅型的是保底**1.75%加上2%**左右的分紅。

聽起來不多？

但這是保證收益，白紙黑字寫在合同里，保司必須兌現。

增額終身壽險就像個"保本保息的存錢罐"，你每年交一筆錢，保險公司按合同約定的利率幫你管錢，現金價值一年年漲，急用錢時還能通過"減保"取出來一部分。

說實話，對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。

你不需要折騰，不需要擔心分紅實現率，也不需要操心匯率波動。

安安穩穩地存錢，到時候拿錢，就這么簡單。

但如果你想要更多呢？

問題來了：如果你的需求不只是"穩"呢？

比如你打算送孩子去美國讀本科，四年學費加生活費，按現在的漲幅算，沒個200萬人民幣打不住。

而且這筆錢得用美元付。

內地儲蓄險只支持用人民幣投保。

你存的是人民幣，將來換成美元時，匯率是多少？沒人知道。

2025年初，在岸人民幣跌破了7.3關口。

如果你5年前按6.5的匯率規劃教育金，現在一算賬，光匯率就虧了十幾萬。

還有一個問題：內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產。

A股、債券、房地產——這幾年的表現，你心里有數。

另外，內地的增額壽和年金險都和被保人壽命掛鉤，被保人身故則合同終止。

想把保單傳給下一代？不太容易。

如果你有海外教育規劃、多幣種配置需求，或者想把財富傳承給子孫后代——內地險確實有它的局限性。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

貨幣這個事很關鍵。

香港儲蓄險能做到內地險做不到的一點：全球范圍投資，多幣種配置。

先看投資邏輯。

內地儲蓄險的底層資產以固收類為主，權益類比較少，投資偏保守。

而香港儲蓄險僅有30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%的權益類投資。

這么設計的目的在于——只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

再看投資范圍。

以宏利為例，投資區域分布是：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

資產賬面價值達442.5億加元（截至2024年12月31日）。

投資以美國為主，分散到各地，能夠捕捉到不同地區的發展機會。

這些優質資產，是達成6%以上收益的基本盤。

比如30年期美債，收益率4.7%左右，能幫你守住無風險收益的底線。

再加上權益類資產拉高收益——標普500指數過去10年平均報酬率為12.39%、過去20年為9.75%+、過去30年為9.9%+。

用數據說話：4.7%的美債打底，加上9.9%的標普拔高，綜合下來，你會覺得6%難以實現嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。

目前香港儲蓄險的收益率限高到6.5%。

雖然保證部分低，但如果你看的是10年、20年甚至更長的周期，這個收益預期是有底氣的。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

除了收益，保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

第一，多幣種選擇和轉換。

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

這對有留學規劃的家庭太實用了。

比如你現在用美元投保，孩子本科去美國，畢業后去英國讀研，你可以把保單貨幣轉成英鎊。

等孩子去加拿大工作，再轉成加元。

一張保單，跟著孩子的人生軌跡走。

早規劃真的能省一大筆。

現在英國大學學費普遍上漲3%-5%，牛津2025/26學年學費暴漲10640英鎊，國際生學費是本土學生的2-3倍。

如果提前用英鎊資產規劃，能有效對沖匯率風險。

第二，可變更被保人。

這個功能原本是不敢想象的，但人家就是實現了。

不少公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單，預防當前受保人突然離世導致的保單終止風險。

所以保單才能永續復利增值且傳承下去。

看這張復利曲線圖：6%利率下，1元本金99年后接近350元；4%只有50元；2%幾乎可以忽略。

時間越長，利率差距的影響越驚人。

如果保單能傳三代，6%和2%的差距，可能是幾千萬的區別。

第三，保單拆分和簡易信托。

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，而無需強制退保，規避退保帶來的金錢損耗。

簡易信托功能可依據意愿分階段、分額度發放保險理賠金，盡可能地防止受益人"揮霍"理賠款的情況。

這些功能，內地保單幾乎都不具備。

風險如何管控？

說完優勢，回到開頭的問題：港險的風險怎么管控？

首先，分紅實現率是公開透明的。

香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率。

你可以查到過去幾年，保司承諾的分紅到底兌現了多少。

這個數據是選保司和產品的重要參考。

其次，多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的。

雖然權益類資產占比高，但保司會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

不是賭博式的激進投資，而是有紀律的長期配置。

當然，風險不可能完全消除。

港險的保證收益確實低，分紅確實有波動。

但如果你選對保司、看準分紅實現率、拉長投資周期——這個風險是可控的。

關鍵是：你要清楚自己在買什么，而不是被"6%+"的數字沖昏頭腦。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

寫到這里，我想說一句大實話：內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。

監管制度、投資邏輯、產品設計——這三個方面相互對應、相互影響。

內地儲蓄險監管嚴格，投資偏保守，收益相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小。

對大多數生活在內地、沒有海外需求的普通人來說，完全夠用了。

香港儲蓄險更適合想做多元資產配置、分散單一貨幣風險、能夠承擔一定風險的投資者，或者有海外求學、生活需求的人。

比如你打算送孩子去美國讀本科、英國讀研，或者你自己有海外退休、全球旅居的計劃——港險的多幣種功能和傳承設計，確實能解決內地險解決不了的問題。

但如果你只是想穩穩當當存筆錢，不想操心太多，內地險可能更省心。

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

教育金規劃這件事，越早算賬越主動。

如果你正在糾結內地險還是港險，或者想知道怎么買更劃算——