友邦環宇盈活：被吹成"港險天花板"，但有個短板99%的人不知道

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近友邦的新品"環宇盈活"在圈內刷屏了，不少同行把它捧成"2025年最強儲蓄險"。

說實話，我見過太多產品來來去去，每次新品上市都是一片叫好聲。

但真正經得起時間考驗的沒幾個。

這款產品到底值不值得買？

我花了一周時間，把它和市面上10款熱門產品做了橫向對比，結論可能會讓你意外——收益確實能打，但有個致命短板，很多人根本沒注意到。

今天這篇文章，我會從收益、提領、功能、公司實力四個維度，給你一個全面的拆解。

友邦新品來了：環宇盈活 vs 盈御3

友邦這次推出的環宇盈活，定位很清晰——盈御3的升級版。

先看基本面：

繳費年限可選一次性或5年繳，支持美元、港元、澳門幣三種貨幣繳費。

投保2年后，可以轉換成多達9種貨幣，包括人民幣、英鎊、加元、澳元、歐元、新加坡元等。

保單結構延續了經典的英式分紅模式：

保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶。

這個結構的好處是，既有保底，又能享受保司投資帶來的超額收益。

功能層面，環宇盈活完整繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉換、保單分拆、更改受保人、紅利鎖定與解鎖，一個不少。

但真正讓我眼前一亮的是收益表現。

橫向對比下來，這款產品的收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

具體強在哪？

往下看。

收益對比：10款熱門產品橫評

選保司比選產品更重要。

但產品收益也不能忽視。

畢竟，儲蓄險的核心目的就是讓錢增值。

我把市面上10款主流5年繳產品放在一起對比，用的是0歲寶寶投保的案例，數據來自各家官方計劃書。

先看回本速度：

5年繳保單預期第7年回本，第18年保證回本。

這個速度在同類產品里算中等偏上，不算激進，但也不拖后腿。

關鍵看長期收益：

• 第10年靜態收益3.51%——在10款產品里排名前三，僅次于宏利傳承保障計劃的4.30%和忠意啟航創富的3.75%


• 第20年靜態收益5.69%——和保誠盈御3、宏利信達明天基本持平，屬于第一梯隊


• 第30年預期收益達到封頂6.5%——這才是真正的亮點

這個數據很多人不會看。

市面上大部分產品，要到保單第40年甚至更久才能達到**6.5%**的封頂收益。

而環宇盈活在第30年就觸頂了，整整提前了10年。

什么概念？

假設你30歲投保，60歲時這份保單就已經跑到最高檔收益了。

而其他產品可能要等到你70歲。

在目前5年繳的產品里，環宇盈活的長期收益能排到第一梯隊。第30年可以說來到了它的統治區。

但這里有個關鍵問題：

收益數字再漂亮，都是"預期"。

能不能兌現，要看保司的投資能力和分紅實力。

這個我們后面詳細說。

還有一點必須提醒——靜態收益只能說明"放著不動"的表現。如果你打算提領，情況會完全不同。

提領對比：566模式下的表現差異

很多人買儲蓄險，是沖著"提領"去的。

比如給孩子做教育金，或者給自己做養老金，都需要在某個階段把錢取出來用。

這時候就要看保單的紅利結構了。

我先解釋一下什么是"復歸紅利"和"終期紅利"：

• 復歸紅利：每年派發，一旦派發就鎖定，不會再變。相當于"已經到手的錢"


• 終期紅利：只有在退?；蛏砉蕰r才能拿到，中間會波動。相當于"賬面上的錢"

提領的時候，優先動用的是復歸紅利。

所以，復歸紅利占比越高的產品，越適合早期提領。

環宇盈活的復歸紅利占比是多少？

• 保單第10年：復歸紅利占總收益約9.5%


• 保單第20年：復歸紅利占比6.23%


• 保單第30年：復歸紅利占比3.8%

這個占比比盈御3略高一點。

但和已經下架的"活享"相比，縮水了近2/3。

我用566提領模式（第5年開始提，每年提6%，提6年）做了個對比測算：

結果很有意思：

• 第10年：環宇盈活表現最好，剩余現價49.6萬，預期IRR 3.46%


• 第20年：開始被星河尊享反超，環宇盈活剩余現價61.4萬，IRR 5.33%；星河尊享剩余現價70.8萬，IRR 5.86%


• 第30年：差距進一步拉大，環宇盈活剩余現價90.7萬，IRR 5.98%；星河尊享剩余現價115.7萬，IRR 6.49%

在同樣的566提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

為什么會這樣？

這和它的提取邏輯有關。

環宇盈活和一般產品不太一樣——它會同時從復歸紅利和終期紅利里取錢，復歸取完后才開始動保證收益部分。

這個設計有兩面性：

1. 正面：減緩了復歸賬戶的消耗速度，更晚動用保證賬戶，名義金額下降得沒那么快


2. 負面：更早消耗終期賬戶，影響后期保單增值

至于哪個影響更大，很難一概而論。

但有一點可以確定：

如果你買這款產品的目的是早期提領（比如10年內開始取錢），它可能不是最優選擇。

最好有專業的顧問幫你分析保單結構，再決定什么時候提、按什么比例提。

不能盲目只看"提領密碼"。

功能對比：市場最靈活的保單分拆

產品只是表象，公司才是根本。

但功能設計，往往能看出一家公司對用戶需求的理解深度。

環宇盈活的功能，確實讓我刮目相看。

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的一款。

最大的亮點是升級版的保單分拆功能。

市面上大部分產品，保單分拆要從第5年開始，每年只能行使一次。

而環宇盈活：

• 從保單第1年就能拆分


• 每天可以分拆1次

這意味著什么？

如果你想用一份保單做多個用途——比如一部分給孩子做教育金，一部分給自己做養老金，一部分留給父母——操作起來極其靈活。

另一個實用功能是靈活提取選項。

簡單說，你可以把每年提取的收益，直接打到指定收款人的賬戶上。

保司變成了你的"財富小管家"，按你的指令操作，不會給你自己留下任何轉賬記錄。

收款人的范圍非常寬松：

除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶，甚至慈善機構。

而且收款對象和次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

目前香港市場只有少數幾家保險公司有這個功能。

創新功能：競品沒有的人性化設計

除了上面提到的，環宇盈活還有幾個"市場首創"的功能，值得單獨說說。

第一個：受益人靈活選項

如果投保人身故，身故金可以通過6種方式給到受益人：

全部支付、定額定期支付、遞增支付等。

這個類信托功能其實不稀奇，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是：

如果受益人不幸患上重大疾病，且達到指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計很人性化。

畢竟，設立信托的初衷是保護受益人。

但如果受益人生了大病急需用錢，還要等到指定時間才能拿，就太死板了。

第二個：未來守護選項

這個功能是給"保單暫托人"多了一個權力——允許他來分拆保單。

什么意思？

假設保單持有人身故了，第二持有人還未成年，沒辦法接管保單。

這時候可以設立一個保單暫托人來托管，直到第二持有人成年。

而這位暫托人，可以把保單拆成兩份，從第二持有人的家庭成員中再指定一位成員，作為額外的第二持有人。

這對于復雜的家庭結構來說，靈活度大大提升。

第三個：健康障礙選項

如果你突發意外，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能獲得醫療協助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，還能靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富。

如果你把港險當成一個20年復利4-6個點、保本且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠比摳計劃書上的數字更重要。

公司對比：友邦的投資策略有何不同

說完產品，必須說說公司。

分紅能不能兌現，要看這幾點：

股東背景、投資策略、歷史分紅實現率。

友邦在這三個維度上，都非常強勢。

先看股東背景。

友邦的股東都是全球資管巨頭：

貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行……

全是資管總額超萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供什么？

更多的投資經驗和投資資源。

再看投資策略。

2024年，友邦的總投資資產達到2553億美元。

資產結構大致是"721"：

• 固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權益類資產占比約24%


• 房地產占比3%，其他投資占比4%

這個結構非常穩健，固收為主、權益為輔，既保證了安全性，又保留了增值空間。

但更有意思的是投資地區。

友邦跟很多公司非常不一樣。大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

政府債券中，中國內地占比高達45%，泰國18%，美國僅**11%**排第三。

南韓、新加坡也都是亞洲國家。

這個策略在過去兩年收益頗豐。

由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。

友邦的重倉亞洲策略，正好吃到了這波紅利。

順帶一提，根據胡潤研究院《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》，**56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以28%**的占比位居首位。

高凈值人群用腳投票，而友邦這樣的頭部保司，顯然是首選。

最后看分紅實現率。

我們統計了所有港險公司旗下所有產品的分紅實現率數據。

在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據：

• 今年公布了63款產品的分紅實現率


• 過往所有產品分紅實現率都在**64%**以上


• 最高能做到169%


• 平均值為93.1%


• 10年以上的產品有38款，長期平均實現率為86%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

選購建議：什么人適合環宇盈活

最后做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

收益能打，第30年就能達到**6.5%**封頂。

功能豐富，保單分拆、靈活提取、受益人選項都是市場領先。

公司實力強，股東背景、投資策略、分紅實現率都經得起考驗。

唯一的弱點在于前期不太適合提領。

復歸紅利占比偏低，如果你計劃10年內開始大額提取，可能要再斟酌一下。

但如果你不是特別在意這一點，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

適合人群：

• 看重長期收益（20年以上持有）的投資者


• 有財富傳承需求，需要靈活分拆保單的家庭


• 重視公司品牌和分紅穩定性的保守型用戶


• 不急于早期提領的長期主義者

不太適合的人群：

• 計劃5-10年內開始大額提領的用戶


• 對早期現金流有剛性需求的投資者

產品只是表象，公司才是根本。

選對公司，選對產品，剩下的就是時間的復利。

大賀說點心里話

文章寫到這里，該說的都說了。

但我知道，很多人看完還是會有一個疑問：

怎么買最劃算？

這個問題，光看產品測評是回答不了的。

因為還有一個關鍵變量——渠道。