港險公司怎么選？99%的人不知道的4個致命痛點，看完不再糾結

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

說真的挺焦慮的——2025年1月1日延遲退休正式落地，男性退休年齡要延到63歲，女性也往后推了好幾年。

再加上安聯剛發布的全球養老金報告，缺口高達51萬億美元，中國養老金替代率才45%，連**55%**的國際警戒線都沒達到。

這意味著什么？

靠國家養老金，真的不夠。

所以越來越多人把目光投向了香港儲蓄險。

但問題來了——香港有157家保險公司，產品琳瑯滿目，收益看著都差不多，功能也大同小異。

怎么選？

今天這篇文章，我就站在咱們普通人角度，把大家最焦慮的4個痛點一個個拆開來講。

看完你就知道，選港險其實沒那么難。

為什么港險越選越糾結

我見過太多朋友，研究港險研究了半年，越看越迷糊。

這個產品第25年到6.5%復利，那個產品第30年才到，但復歸紅利更高。

這家公司歷史悠久，那家公司產品靈活——對比來對比去，最后反而不知道選哪個了。

問題出在哪？

所有產品對比，都是按照分紅實現率100%來測算的。

你看這張表，宏利47年到6.5%，友邦30年就到了，周大福35年——看起來差距挺大對吧？

但別忘了，這些數字的前提是"分紅100%兌現"。

可分紅是預期的，不是保證的。

今年這個產品領先，明年可能就落后了。

今年那家公司分紅實現率120%，明年可能只有80%。

所以一味地比預期收益，對新手來說沒啥意義。

真正要比的，是背后的保險公司——它有沒有能力分紅，愿不愿意給你分紅。

接下來，我就從大家最擔心的4個痛點入手，幫你把保險公司看透。

痛點一：會不會倒閉

這是我被問得最多的問題。

"大賀，我一次性投幾十萬美金進去，萬一保險公司倒閉了怎么辦？"

說實話，這個擔心我理解。

畢竟這不是買個手機，幾千塊錢的事，動輒幾十上百萬的資金，擱誰都會緊張。

但我可以很負責任地告訴你：香港保險市場不是想進就能進的，能活到今天的保司，都有幾把刷子。

為什么這么說？

看三個硬指標。

第一，償付率

償付率是什么？

簡單說就是保險公司還債的能力。

假設這家公司要把名下所有保單都理賠一遍，它的資金能覆蓋多少？

香港的監管紅線是150%。

低于這個數，監管直接不讓你開展新業務。

來看看各家公司的數據：

• 立橋人壽：1300%


• 安達：459%


• 周大福：337%


• 富衛：292%


• 友邦：257%


• 宏利：250%


• 保誠：249%


• 安盛：216%

全部遠超紅線，最低的安盛也有216%，是紅線的1.4倍。

這里要說一句，償付率并不是越高越好。

太高了反而說明賬上躺著一堆現金，沒被充分利用，賺錢效率低。

所以關于償付率，只要看是不是合格就行了。

第二，信用評級

如果你擔心保司自吹自擂，那就看第三方評級。

全球三大評級機構——標普、穆迪、惠譽，它們的評分是客觀的。

評級規則：AA+ > AA > AA- > A+ > A > A-

看這張表：

• 友邦：標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA


• 安盛：標普AA-、穆迪Aa3、惠譽AA


• 宏利：標普AA-、穆迪A1、惠譽AA-


• 永明：標普AA、穆迪Aa3

三大機構中有一兩個給了A評級的，就說明這家公司信用不錯。

而上面這些大公司，清一色的AA級別，妥妥的優等生。

第三，歷史和規模

千億級和百億級公司是不一樣的，百年品牌和新興企業也是不一樣的。

• 安盛：成立于1817年，208年歷史，資產規模6840億美元


• 宏利：成立于1887年，138年歷史，資產規模6852億美元


• 友邦：成立于1919年，106年歷史，資產規模3055億美元


• 保誠：成立于1848年，177年歷史，資產規模1819億美元

這些公司經歷過兩次世界大戰、多次金融危機，依然屹立不倒。

說白了，能在香港市場活到今天的，都是經過市場檢驗的選手，無非就是80分和90分的差距。

所以這個痛點，我覺得完全可以放心。

痛點二：分紅能不能兌現

安全問題解決了，接下來就是大家最關心的：說好的收益，能不能拿到？

保險公司把產品吹得再天花亂墜，最后能不能落到實處，還得看分紅實現率。

這里我給大家看一組數據：

先看萬通：

• 周年/復歸紅利實現率：80%-107%，平均97%


• 終期紅利實現率：70%-102%，平均96%

再看保誠：

• 周年/復歸紅利實現率：32%-135%，平均84%


• 終期紅利實現率：5%-323%，平均85%

發現區別了嗎？

萬通的波動范圍是80%-107%，上下浮動不到30%。

而保誠的波動范圍是5%-323%，差距超過300%！

有些保司分紅實現率范圍是60%-120%，有些是5%-300%。

前者更穩定，但收益不會有驚喜。

后者波動大，但收益上限更高。

這就像投資風格——有人喜歡穩穩當當的債券，有人喜歡刺激的股票。

沒有對錯，關鍵看你自己的心態。

波動的大小非?？简炐膽B。

如果你是那種看到賬戶浮虧就睡不著覺的人，建議選波動小的公司。

如果你心態好、持有時間夠長，波動大的公司長期收益可能更高。

我自己也是這么選的——先問自己能接受多大波動，再去匹配合適的公司。

從數據來看：

• 穩定派：友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福，分紅表現穩，波動小，多年數據扎實


• 波動派：保誠，好的年份特別好，差的年份特別差，需要點承受能力

痛點三：提取時錢夠不夠

很多人買港險，不是為了放一輩子不動，而是為了將來能領錢——給孩子交學費、給自己養老、或者作為家庭現金流補充。

如果你也有這個需求，那就要特別注意一個指標：復歸紅利占比。

為什么？

因為復歸紅利一旦派發，就鎖進保單里了，相當于"落袋為安"。

而終期紅利只有退保時才能拿到，中途提取只能拿復歸紅利。

看這張圖：

• 富衛盈聚天下：復歸紅利占比24.03%


• 周大福匠心傳承2：22.77%


• 永明萬年青星河尊享II：22.76%


• 萬通富耀千秋：20.87%


• 宏利宏華傳承：0%


• 忠意啟航創富：0%

差距一目了然。

當你比較看重提取的時候，務必需要單獨重視復歸紅利的實現率水平。

這個我親測過——如果復歸紅利占比高，而且實現率也漂亮，那提取的時候心里就有底。

反之，如果產品全靠終期紅利撐收益，中途提取可能會比較吃虧。

痛點四：利率下行怎么辦

現在利率下行幾乎已經成了共識。

2024年中國60歲以上人口突破3億，老齡化加速，養老金支付壓力越來越大。

保險公司大部分資產都投在債券上，利率下行意味著債券利息也在下滑。

那保司怎么保證賺的錢跟以前一樣多，甚至更多呢？

這個問題我研究了很久，發現各家保司的應對策略還真不一樣。

策略一：拉長債券久期（代表：友邦）

香港保險公司的投資組合平均周期是12-15年，而我們買儲蓄險通常要持有10年以上。

友邦怎么做的？

它把債券投資周期拉得更長。

2023年，友邦到期時間超10年的債券占比達73%，遠高于2013年的48%。

這樣做的好處是什么？

提前鎖定長期利率，提升投資確定性。

即使中間幾年有經濟危機、金融波動，也能靠長時間持有來磨平損失。

受規模和資金限制，小公司很難做到這一點。

而安盛這樣的巨頭，超5年到期債券占比也才72%。

內地保司就更不用說了，平均周期只有6-8年。

可以說，友邦在債券投資這塊，確實做到了其他公司做不到的程度。

策略二：增加另類投資（代表：宏利、安盛）

什么是另類資產？

就是除了股票、債券之外的投資——比如房產、農田、林地、基礎設施等等。

宏利4000多億加元的資產中，三到四成是另類資產，ESG投資金額更是達到398億美元。

另類資產跟債券、股票的相關性非常低，可以帶來更穩定甚至是逆向的回報，大大降低資產組合的風險。

安盛更早——2007年就開始布局ESG板塊，2015年宣布完全退出煤炭行業。

它不是在追隨市場，而是在引領市場趨勢。

三類公司一張圖看懂

說了這么多，我幫你把香港保險公司做個分類，方便快速建立認知。

按股東背景，可以分為三類：

第一類：外資公司

友邦、安盛、宏利、保誠、永明、安達、忠意

特點：規模大、歷史久、投資經驗豐富，實力很強。

第二類：港資公司

富衛、萬通、周大福、立橋

特點：雖然規模沒有外資大，但勝在產品靈活、功能多、性價比高，香港本地人很喜歡買。

第三類：中資公司

國壽海外、中銀香港、太平香港、太保香港

特點：雖然入駐香港時間短，但背靠央企，后臺很硬，安全性和穩定性不用多說。

還能對接內地養老社區，這幾年在香港的影響力越來越大。

從投資風格來看：

• 穩健型：友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福


• 激進型：保誠（權益類投資占比49%）


• 保守型：國壽海外、中銀香港

你的情況選哪家

最后，我給你三個場景化建議，對號入座就行。

場景一：求穩優先

首選友邦。

友邦的品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風，抗風險能力好，每一步都走得很穩妥。

債券久期拉得長，投資確定性高。

第一次接觸港險的朋友，我覺得可以考慮考慮。

場景二：穩中求進

可以選宏利和安盛。

宏利資產規模很大、投資策略穩健，而且它家的網紅產品上市以來收益一直是市場第一梯隊。

之前總有人說這款產品激進，但了解背后的公司之后，你還會這么覺得嗎？

安盛是香港市場規模最大、資歷最老的保司，算是班里的大學霸。

ESG投資布局早，另類資產配置多，長期競爭力很強。

場景三：想早點領錢

首選永明。

它家的萬年青星河系列二最近也是很火，復歸紅利占比高，保證收益也高。

注重提取功能的朋友，可以重點看看。

早規劃真的很重要。

延遲退休已經落地，養老金缺口擺在那里，我們這代人的養老，真的得靠自己提前儲備。

大賀說點心里話

選保險公司這件事，說難也難，說簡單也簡單。

難的是信息太多、太雜，容易被帶偏。

簡單的是，只要抓住幾個核心指標，其實很快就能篩出來。

但比選公司更重要的，是怎么買、從哪個渠道買。

同樣的產品，渠道不同，成本可能差出一大截。