永明萬年青·星河尊享2：我研究了3個月，先告訴你它最大的短板

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月1日，延遲退休正式實施了。

男職工退休年齡逐步延遲到63歲，養老金最低繳費年限從15年提高到20年。

與此同時，養老基金當期缺口已經達到1.1萬億元，90后退休時養老金替代率可能不足40%。

養老這事得趁早，社保只是打底。

這兩年咨詢養老儲備的客戶越來越多，問得最多的一個產品就是永明的萬年青·星河尊享2。

我和團隊花了三個月時間，把這個產品的資料前前后后看了好幾遍，跟市場上的其它產品在多個方面都做了對比。

今天這篇文章，我不打算先吹它有多好，而是先把它的短板擺出來。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細的分析。

12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。

和最優秀的幾家公司比起來，確實還有差距。

這點我必須實話實說，不能因為要推薦這個產品就刻意回避。

但10年以上保單數據說明了什么？

不過，比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現還不錯，平均值有86%左右。

為什么我要單獨拎出10年以上的保單數據來說？

因為儲蓄險本來就是長期持有的產品，養老規劃更是動輒二三十年的事情。

短期保單的分紅實現率波動大，受市場環境影響明顯，參考價值有限。

10年以上的保單，經歷過完整的市場周期，這部分數據更有說服力。

光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

算一筆賬你就明白了：

如果你現在35歲開始投保，到60歲退休時保單已經持有25年。

真正決定你養老金成色的，是長期的分紅兌現能力，而不是頭幾年的數字好不好看。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完短板，我們來看看這個產品的硬實力。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。

不提領的話，不管是2年交還是5年交，收益一直處在第一梯隊，在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數據：

• 2年交35年能達到6.5%的復利收益上限，這個速度算是非?？斓?/li>
  
• 保證收益長期能達到1%，這在港險市場里屬于相當高的水平


• 保證回本時間13年，預期回本周期只要7年

保證收益為什么重要？

因為它是寫進合同的，不受市場波動影響。

1%的保證收益看起來不高，但放在港險市場橫向對比，已經是第一梯隊的水平了。

對于養老規劃來說，保證部分就像是給自己的養老金上了一道保險——即使遇到極端市場環境，這部分錢也是穩穩拿到手的。

提領后更驚艷：567模式實測

如果說不提領的收益只是"不錯"，那提領以后的表現就是"真香"了。

我給自己也買了港險做養老儲備，所以對提領場景特別關注。

畢竟買儲蓄險的最終目的，就是在需要用錢的時候能拿出來用。

以567提取為例——第5年繳費結束，第6年開始，每年提取總保費的7%。

這是很多人用來規劃養老現金流的經典模式。

我選了幾款熱門產品跟萬年青·星河尊享2做對比，同樣5年繳費，同樣的提取方式。

結果是：

提取到保單第20年，這個產品剩余的現金價值一路領先到底，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

因為星河尊享2的復歸紅利占比大。

復歸紅利一旦派發就鎖定了，提領的時候優先動用的是終期紅利，對復歸紅利的影響小。

所以它不僅適合早期提領，而且提領之后對保單收益的影響比較小。

別等退休了才后悔——很多人買儲蓄險的時候只看賬面收益，不考慮提領場景。

等到真正要用錢的時候才發現，一提領收益就大打折扣。

萬年青·星河尊享2在這方面的設計，確實是下了功夫的。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來我要說的這幾個細節，是我翻遍產品條款才發現的。

很多人可能根本不知道，但這些細節恰恰體現了永明做產品的誠意。

細節一：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能在港險市場不算稀奇，但永明是把這個功能打磨得最好的。

我去找了一些其它公司產品關于貨幣轉換功能的條款和表述，你可以清晰看到，大部分產品所謂的貨幣轉換有非常大的不確定性。

轉換后的新計劃跟原計劃很可能不是同一個，保單的條款可能會改變。

而且往往有一個調整基數，意味著客戶需要多交關于資產價格差以及手續費的額外費用。

轉換后的名義金額、現金價值以及各種紅利都由保險公司全權厘定。

說白了，相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

而永明的多元貨幣轉換呢？

規定非常清晰：

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值

不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。

用起來更放心。

細節二：歸原紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節可能有點專業，我盡量說得通俗一些。

我們都知道，歸原紅利一旦派發，面值就是確定的。

但如果你想提取或者退保時，到手的錢不是歸原紅利的面值，而是現金價值。

這兩個數值之間是有一個折現率的，也就是說你到手的錢會少一點。

一般來說，越晚退?；蛘咴酵硖崛?，這個折現率會越接近于1。

而永明的這款產品呢？

復歸紅利一旦派發，現金價值和面值是相等的，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。

目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

這意味著什么？

意味著你的歸原紅利不會因為提取時間的不同而打折扣。

派發了多少，就能拿到多少。

對于需要靈活提領的養老規劃來說，這個細節太重要了。

人民幣保單不打折+保費豁免

六種貨幣，四種回報完全一樣

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

重點來了：

除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報是完全一樣的。

這對于想要投保人民幣保單的朋友來說，是個非常大的好消息。

因為其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

有很多客戶看好人民幣，但是對收益又不滿意，一直在糾結。

選擇這個產品就不用糾結了。

保費豁免：永久傷殘免交保費

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

當選擇5年交的方式，假如受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或者疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

不同貨幣有不同的最高豁免限額：

• 美元200,000


• 加元240,000


• 英鎊140,000


• 人民幣1,400,000


• 澳元300,000


• 港元1,600,000

這個功能也被永明寫進了條款，而且目前很多公司的產品也沒有這個功能。

對于做養老規劃的人來說，萬一中途出了意外，保單還能繼續生效，不會因為交不起保費而前功盡棄。

這就是未雨綢繆。

160年穿越周期的底氣

說完產品，我們來看看永明這家公司。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。

扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件：

一戰、二戰、西班牙流感、911事件……

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點還是比較難得的。

目前永明已經成為全球最大資管公司之一，管理資產超1萬億美元。

財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+超卓


• DBRS：AA優越


• 穆迪：Aa3卓越


• 標準普爾：AA非常強

養老規劃是幾十年的事情，選一家穿越過周期、經歷過風浪的公司，心里踏實。

高凈值客戶用腳投票的選擇

永明在香港的勢頭很強勁，目前是香港前三大強積金服務供應商，2024年保費規模在非銀保司里排名第6。

但最讓我印象深刻的是這組數據：

• 人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍


• 2024年過億保額保單占當年總保額11.9%


• 2024年首年保費1000萬港元或以上的保單占當年首年保費30.9%

深受高凈值客戶偏愛。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

在投資策略上，永明也很有特色。

兩個詞概括：多元、全面。

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旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產不同領域。

每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

74%投資組合為固定收入，97%固定收入被評為投資級。

投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

這篇文章寫得比較長，因為萬年青·星河尊享2確實是一個值得認真研究的產品。

先抑后揚不是套路，而是我真實的研究過程——先找短板，再看優勢，最后綜合判斷。

養老儲備這件事，選對產品只是第一步，怎么買、什么時候買、買多少，同樣重要。