保誠信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但我必須告訴你一個扎心的真相

你好，我是大賀。

2025年1月1日，延遲退休正式落地了。

90后的我們，退休年齡要延遲到63歲甚至更晚。

更扎心的是，社保養老金替代率可能不足40%——這意味著退休后你只能拿到在職時四成的收入。

養老這事等不起。

今天我要聊的這款產品，正好撞上了這個時間節點。

保誠的王牌產品「信守明天」在去年8月升級了，官方宣傳是"25年IRR 6.35%全港第一"。

作為一個專注養老規劃的測評人，我花了兩周時間把這款產品扒了個底朝天。

結論先說：收益確實能打，但波動也是全港最大的。

這篇文章，我會用最直接的方式告訴你：它到底適不適合你的養老規劃。

結論：25年IRR 6.35%全港第一，但波動也最大

先把核心結論放在最前面，省得你往下翻半天。

收益層面：確實是第一。

第25年預期復利回報6.35%，全市場最高。

換算成絕對收益，是本金的4.13倍。

什么概念？

你現在投入30萬美金，25年后賬戶里躺著124萬美金。

但是，收益的代價是什么？

這次升級的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

保證金額沒動，復歸紅利沒動，提升的只有那個最不確定的部分。

更扎心的是，保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

2022年那波回撤，至今還被同行拿來當反面教材。

所以我對這次升級的評價是：一次激進的升級。

收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

信守明天適合什么人？

能接受分紅有較高波動的朋友。

市場好的時候能收獲超額收益，市場不好的時候分紅也可能打個8折。

這話不是我嚇你，是保誠的投資策略決定的。

后面我會詳細解釋為什么。

適合誰？不適合誰？

在延遲退休的大背景下，你的退休金夠花嗎？

這個問題值得每個80后、90后認真想想。

全球養老金儲蓄缺口已經達到51萬億美元，中國60歲以上人口突破3.1億，占比22%。

別指望社保兜底，自己的養老自己扛。

那信守明天適合用來做養老儲備嗎？

先說適合的人：

如果你打算15年后、20年后再開始提領，信守明天非常適合你。

5-15-12提領方案（第15年起每年提領總保費的12%），保單23~29年信守明天是市場第一。

這個時間窗口，正好對應你55-65歲的退休階段。

提前20年準備不算早。

現在35歲的你，到55歲開始提領養老金，信守明天能給你最高的賬戶余額。

再說不適合的人：

如果你需要早期提領，比如第6年就開始每年提6%（業內叫566方案），那信守明天就不是最優選。

同樣投入30萬美金，第6年起等額提取1.8萬美金/年至終身：

• 保單第10年，信守明天剩余28萬美金，星河尊享剩余29萬美金


• 保單第20年，信守明天剩余32萬美金，星河尊享剩余42萬美金


• 保單第40年，信守明天剩余92萬美金，星河尊享剩余106萬美金

差距一目了然。

如果你覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇。

你可以選擇收益和保誠差不多的友邦環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

或者選擇永明星河尊享II，早期提領更能打。

不必糾結一款產品，我們的目標是選對公司、選對產品。

論證一：收益為何能全港第一？

老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。

進入6.5%時代之后，很多之前火爆的產品都熄火了。

友邦的盈御3、萬通的富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕就都要成為時代的眼淚了。

所以這次信守明天提升收益，完全是一次自救行為。

自救成功了嗎？我們看數據。

5年交預期收益：從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

這個提升幅度是相當炸裂的。

直接超越了友邦環宇盈活的30年達6.5%。

但也確實不是保誠宣傳的那樣"市場最快"，因為前面還有一個安達傳承首創V豐成版，27年到6.5%。

和主流產品對比，競爭格局是怎樣的？

如果把宏摯傳承、啟航創富這兩個收益逆天但有門檻限制的產品剔除，看常規產品的競爭格局：

保單14~26年，這13年信守明天綜合市場第一。

緊接著28年收益達到上限6.5%，綜合來看相當優秀。

把三款最快達到6.5%的產品拉出來單獨對比：

• 前13年，優勢在環宇盈活（30年達6.5%）


• 14~26年，優勢在信守明天（28年達6.5%），和環宇相差不大


• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

最強的時間點在哪？

保單25年左右，市場第一。

這個時間點對于養老規劃來說剛剛好——現在35歲投保，60歲時正好是收益最高的階段。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

論證二：為何說波動最大？

收益高是好事，但高收益從來不是免費的。

我一直和大家說，保單的確定性是由100%確定的保證金額，和派發即保證的復歸紅利體現的。

這次升級動了什么？

升級后復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

終期紅利是什么？

是退?；蛏砉蕰r才能拿到的那部分，也是波動最大的那部分。

保證金額呢？

5年交的話，18年保證回本，長期持有保證復利回報只有0.32%。

這個數字在市場上只能算中游水準。

投資策略更是雪上加霜。

信守明天的投資策略是：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意這個"固定"。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

市場好的時候，70%的權益類資產能給你帶來超額收益。

但市場不好的時候呢？

2022年全球股市暴跌，保誠的分紅實現率就受到了明顯沖擊。

還有一個更扎心的事實。

保誠不像大多數保險公司一樣采用分紅平滑機制。

什么是分紅平滑機制？

簡單說就是保險公司會留一部分利潤作為"蓄水池"，市場好的時候少分一點存起來，市場不好的時候拿出來補貼，讓你每年拿到的分紅相對穩定。

保誠不這么干。

他們是客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

說好聽點，這是忠實反映市場波動。

說不好聽點，就是你的分紅會跟著市場坐過山車。

以及那段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

論證三：為何晚提領更強？

前面說了，信守明天不適合566這種早提領方案。

那為什么晚提領就能打了？

答案藏在復歸紅利占比里。

復歸紅利是什么？

是每年派發后就鎖定的紅利，派了就是你的，不會因為市場波動而縮水。

信守明天的復歸紅利占比是13.25%。

對比一下：

• 環宇盈活：8.00%（更低）


• 星河尊享II：22.76%（高出近10個百分點）


• 盈聚天下：24.03%（高出近11個百分點）

信守明天的復歸紅利占比只比不擅長提領的環宇盈活高一點，但遠遠落后于星河尊享II、盈聚天下這樣的強提領產品。

早提領為什么吃虧？

早提領的時候，你提走的錢里有一部分是要從終期紅利里扣的。

但終期紅利是退保時才能拿到的，提前提領相當于打折兌現。

復歸紅利占比低，意味著你早期能鎖定的確定收益少，提領時更多要靠不確定的終期紅利來支撐。

這就是為什么566方案下，信守明天打不過星河尊享II。

晚提領為什么能打？

晚提領的時候，終期紅利已經滾了十幾二十年，基數足夠大了。

這時候信守明天的高預期收益優勢就體現出來了。

5-15-12方案（第15年起每年提領總保費12%）：保單23~29年信守明天市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

5-20-16方案（第20年起每年提領總保費16%）：同樣是保單23~29年市場第一。

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

對于養老規劃來說，這意味著什么？

延遲退休政策下，你的退休年齡可能是63歲甚至更晚。

如果你現在35-40歲，20年后開始提領養老金，信守明天正好是最強區間。

信守明天非常適合晚提領。

這個特性和養老需求高度匹配。

附加價值：功能亮點速覽

收益聊完了，再快速過一下功能層面的差異化。

第一個亮點：自主入息功能。

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

大白話解釋：自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

更重要的是受益人的靈活性。

除了常規的家屬親人、法定監護人，受益人還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構。

這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，都可以作為受益人，并且享有同樣的權益。

對于做生意的朋友，或者有特殊傳承需求的家庭，這個功能價值很大。

第二個亮點：真多元貨幣轉換。

多元貨幣轉換功能是個新玩意，但不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

很多產品的條款會這么寫：貨幣轉換后收益會變、保單會轉換成新的計劃、權益條款都可能會變。

也就是說，如果你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉換成加幣保單，新保單原有的現金價值可能會莫名其妙縮水，預期總收益也會降低，甚至原來的無限變更受保人等功能都會失去。

信守明天不同于其他產品，承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水。

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。

第3年起可轉換貨幣。

對于有海外規劃的家庭，這個承諾很重要。

其他功能速覽：

• 無限次變更受保人


• 后繼持有人/后備受保人


• 終期紅利鎖定+解鎖


• 開枝散葉（保單分拆）


• 身故賠償及支付選擇


• 延伸意外身故保障


• 投保人意外身故保障


• 無行為能力選項


• 學術優異獎


• 保單貸款


• 保費假期

功能層面和主流產品差異不大，該有的都有。

最終建議：高收益高波動，量力而行

分析到這，我們可以給信守明天做個總結了。

這次升級的本質是什么？

這次信守明天提升收益完全是一次自救行為。

老版本在6.5%時代幾乎要被淘汰，保誠不得不拿出更激進的策略來搶市場。

自救成功了嗎？

從收益數據看，確實成功了。

25年IRR 6.35%全港第一，這個成績單是實打實的。

但代價是什么？

收益提升全部來源于終期紅利，波動性是全港最大的。

70%權益類資產的固定配置，加上不采用分紅平滑機制，意味著你的賬戶價值會跟著市場坐過山車。

我的建議是什么？

保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。

信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

但前提是：你能接受這個波動。

如果你是那種看到賬戶價值下跌就睡不著覺的人，信守明天可能不適合你。

友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

如果你能接受分紅有較高波動，看好長期權益類資產的表現，并且計劃15年后再開始提領——信守明天是目前市場上最能打的選擇之一。

養老這事等不起，但選產品這事急不得。

量力而行，選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

寫了這么多，其實最重要的事還沒說——怎么買最劃算。

同樣一款產品，不同渠道的價格差距可能超出你的想象。