八大港險公司分紅實現率大起底：99%的友邦憑什么碾壓同行？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

上周有個客戶問我，友邦和保誠到底選哪個？

我反問他：你能接受收益波動嗎？

他愣住了。

這幾年幫客戶踩過的坑，今天一次說清——選保司就像選合伙人，不是挑名氣最大的，而是挑最適合你的。

今天這篇文章，我用分紅實現率這個"期末考試成績單"，帶你看清八大港險公司的真實投資能力。

同樣的保費投入，不同保司的資產組合可能帶來數百萬收益差距，這話一點不夸張。

分紅實現率：港險的"期末考試成績單"

很多人買港險，只盯著計劃書上那個誘人的預期收益，卻忽略了一個關鍵問題：

保司承諾的收益，到底能兌現多少？

這就是分紅實現率的意義——它不是預測，而是歷史成績單。

2024年各大保司的分紅實現率報告已經出爐，我整理了主流公司的表現：

先說結論：主流保司的平均分紅實現率都在80%以上，這個水平在全球保險市場已經相當優秀。

但差距也很明顯——第一名友邦99%，最后一名保誠84.5%，相差近15個百分點。

你可能會問：15個百分點，能差多少錢？

我給你算一筆賬：

假設你投100萬，30年后預期收益是600萬。

如果分紅實現率是99%，你拿到594萬；如果是84.5%，你拿到507萬。

差了87萬。

這就是為什么我說，選保司是選"財富合伙人"。

接下來，我們逐個拆解這些保司的投資策略，看看成績單背后的真實能力。

第一梯隊：99%的友邦憑什么？

友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。

更厲害的是，它的王牌產品「充裕未來2」連續7年100%達成。

這意味著什么？

過去7年，無論市場怎么波動，友邦都把承諾的收益一分不少地給到客戶。

我見過太多選錯保司的案例，很多人只看預期收益高不高，卻忽略了兌現能力。

友邦的99%告訴你：承諾再高，兌現不了都是空話。

那友邦憑什么做到？

答案藏在它的投資策略里。

近70%配置于固定資產，穩字當頭

友邦保險堪稱保守型投資的典范。

2024年投資總額達2553億美元，資產配置非常"保守"：

• 近**70%**配置于固定資產（債券等）


• 股權資產僅占24%


• 房地產更是只有3%

這種配置，說白了就是把大部分錢放在最穩的地方。

看這張圖你就明白了：

• 政府和機構債券占58%——這是最安全的資產類別


• 公司債券占39%——也是相對穩健的選擇


• 10年以上或無固定到期日的資產占比72%——充分體現保險資金的長期性特征

企業債券也"挑肥揀瘦"

友邦在選擇企業債券時也非常謹慎：

• 優先票據占94%——這是債務償還順序中最優先的類別，安全性最高


• 亞太地區占67%——深耕熟悉的市場，降低信息不對稱風險

代表產品「盈御3」的資產配置

友邦「盈御3」的資產配置范圍：

• 債券及其他固定收入工具：25%-100%


• 增長型資產：0%-75%

這個范圍看起來很寬，但實際操作中，友邦一直偏向保守端。

這也解釋了為什么它的分紅實現率能穩定在99%——不追求極致高收益，但保證承諾能兌現。

適合你的才是最好的。

如果你是那種"寧可少賺一點，也不想虧本"的人，友邦就是你的菜。

90%+俱樂部：安盛、萬通、周大福的共同特征

除了友邦，還有一批保司的分紅實現率也相當亮眼：

• 安盛：97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）


• 萬通：96.5%，「富饒千秋」達99%-101%


• 周大福：94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%

安盛、萬通、周大福、國壽、宏利分紅實現率都在90%以上，效益優良。

這些保司有什么共同特征？

我幫你總結了：都是"穩字當頭"，但各有各的穩法。

安盛：歐洲資管巨頭的專業打法

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司，全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

• 總收益約1,130億美元


• 償付比率高達227%


• 標準普爾評級AA-，穆迪評級Aa3

安盛固定收益占比74%，房地產11%，上市股權僅3%。

這個配置非常穩健，但安盛的特別之處在于提供三檔投資風格選擇：謹慎型、平衡型、進取型。

代表產品「盛利」的資產配置：

• 債券及其他固定收益資產：25%-80%


• 增長資產：20%-75%

收益波動可控，資產靈活適配市場變化——這是安盛的核心競爭力。

萬通：債券配置的極致玩家

萬通2024年總投資資產2853億美元，在債券配置上做到了極致：

• **83%**配置于債券


• 其中96%為高評級債券

地域上，80%以上資產投資北美，兼顧歐洲、亞洲對沖風險。

行業布局側重公用事業、非周期消費等抗波動領域。

代表產品「富饒千秋」主打"機構級別配置"，長期資產穩定增值。

周大福：靈活調控的新勢力

周大福雖然入局較晚，但表現不俗。

截至2024年6月，總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

債券投資（含債券基金）占總投資組合資產價值的75%，采用謹慎穩健投資策略，主打多元化分散風險。

代表產品「匠心傳承」提供三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

想自主調控風險的朋友，周大福是個不錯的選擇。

保誠的84.5%：高權益策略的代價與回報

保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%。

看到這個數字，很多人可能會問：保誠是不是不行？

別急著下結論。

保誠的策略和友邦完全不同，它走的是高權益、高波動、高潛力的路線。

權益類資產占比50.3%，遠超行業平均

金融投資總額161,184百萬美元" />

保誠2024年總投資資產1600億美元：

• 債券類資產占比45.7%


• 權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平

相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

這是一個非常激進的調整。

高波動的代價與回報

高權益類資產占比的投資策略可能帶來較大的收益波動性，但也帶來更高的潛在投資收入。

數據說話：保誠2024年年度凈利潤整體增長了40%。

這就是高權益策略的兩面性——好的時候賺得多，差的時候也可能拉胯。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

代表產品「信守明天」的資產配置更加激進：

• 固定收益證券：30%


• 股票類別證券：70%

保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

如果你能接受短期波動，追求長期高復利，保誠值得考慮。

別人買什么不重要，你要什么才重要。

保誠適合那種"有耐心、能扛波動、看好權益市場長期表現"的投資者。

宏利、永明、富衛：穩健派的投資密碼

這三家保司的分紅實現率分別是：

• 宏利：94.5%，99%保單總現金價值比率>95%


• 永明：86%，「傳富儲蓄」連續6年100%


• 富衛：86%

它們的共同特點是：以高信用評級債券為安全墊，穩健增值。

宏利：138年老牌的投資智慧

宏利保險有138年歷史，2024年總投資資產高達4425億加元。

• 固定資產占比78.5%


• 投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區


• 70%資產為A級及以上優質債券

宏利的投資策略是以高信用評級的債券為資金安全墊，同時還配置了另類長期資產，以獲取可觀的高收益。

代表產品「宏利傳承」通過多元化債券及私募債券實現穩健增值。

永明：ESG+信用評級的雙重篩選

永明保險注重ESG與信用評級，2024年投資總盤近1765億加元。

• 債券資產占總投資的43%


• 抵押貸款占32%


• 穩健的固收資產占比極高達75%


• 其中97%評級為投資級高質量（BBB及以上級）

永明專業化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區域的篩選優質標的，穿越周期可持續長期穩健+增值。

代表產品「萬年青·星河尊享」主打"穩+可持續"。

富衛：主動出擊的穩健派

富衛固收類資產投資占比超66%，99%是優質投資級別。

• 公司債券占51%


• 股票和基金占25%


• 政府債券以北美(48%)和歐洲(33%)為主

代表產品「盈聚天下」投資于不同的地區和行業，控制風險分散，預期回報穩定。

選擇指南：根據你的需求匹配保司

說了這么多，到底怎么選？

這里要提一個大背景：

2025年1月17日國新辦發布數據，中國60歲以上人口首次突破3億，占全國人口22%。

安聯2025全球養老金報告更是指出，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

養老規劃刻不容緩，港險的長期穩健收益，正在成為越來越多家庭的養老儲備選擇。

回到選保司這個問題，我的建議很簡單：

別人買什么不重要，你要什么才重要。

根據我這8年服務500+家庭的經驗，給你三條建議：

1. 求穩的，考慮友邦

如果你是教育金、養老金這類剛性需求，本金安全是第一位的，友邦的99%分紅實現率就是最好的背書。

2. 想要穩中求進的，選宏利和安盛

這兩家收益表現很不錯，穩定性也不用擔心。

安盛還提供靈活的策略選項，可以根據市場情況調整。

3. 看重靈活理財、想做提領打算的，永明不容錯過

永明的產品在提領設計上非常靈活，適合需要定期取現的朋友。

還有一些特殊需求：

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）


• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）


• 能扛波動、追求高復利：保誠

選保司就像選合伙人，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

大賀說點心里話

說到底，港險市場的競爭本質是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但怎么買、從哪里買，這里面的門道可能比選保司更重要。