4%保證派息的萬里優悠，完勝2.5%的鑫相伴？扒完計劃書我沉默了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近安聯發布了《2025年全球養老金報告》，數據觸目驚心：全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需增加1萬億美元退休儲蓄。

再看國內，社保養老金替代率可能降至30%-40%，遠低于國際勞工組織建議的55%警戒線。

養老這件事急不得，但更拖不得。

接觸這么多客戶，我發現有些人的需求特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。

畢竟現在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄，既想讓錢安全，又想每年都能穩定地拿到實實在在的錢。

最近兩家"國家隊"保司同時放出大招，很有意思：

太平洋人壽（香港）推出新品**「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息**+長線收益率5.5%；中國人壽（海外）緊跟節奏，推出開門紅新品**「萬里優悠」**，直接打出"4%保證提領"的王牌。

都是國企出品，又都主打保證派息，到底誰更適合作為養老金的"終身糧倉"？

咱們算筆長遠賬。

萬里優悠：4%派息確實誘人

先說國壽的萬里優悠，這款產品的賣點非常明確，就是"4%保證派息"，派息率在市面上確實很能打。

具體規則是這樣的：

如果選擇不預繳，5年交完保費后，當年開始每年能拿到總保費的3.73%；要是選擇一次性預繳保費，每年就能拿到總保費4%。

更關鍵的是，5到30年期間派息是純保證的，不會受任何市場波動影響，總的確定能拿到手100多萬美元。

光看這個數字，確實很誘人。

4%的保證派息率，在目前全球低利率的大環境下，幾乎是碾壓級別的存在。

單看打出來的賣點，鑫相伴勝在快速派息和長線潛力，萬里優悠贏在超高比例的提取。

各有側重，似乎都不錯。

但養老規劃這件事，別只看眼前。

只看表面是不夠的，兩款產品我都深度扒了一下，發現并沒有那么簡單……

但是……我扒了計劃書，發現問題了

我以5年交、總保費104萬美元為例，仔細研究了萬里優悠的計劃書：

透過這個計劃書，我發現了幾個讓我沉默的問題：

第一，25年才保證回本，而且是"注水"的回本

保單持有到第25年保證金額超過總保費，實現回本。

說實話，25年回本速度確實是港險市場里最慢的產品之一了。

更關鍵的是，這個回本是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進了回本總額里。

要是每年都提?。ㄟ@不正是買這款產品的目的嗎？），賬戶里剩下的保證現金價值就只剩23.3萬美元，遠低于最初交的104萬美元總保費。

這意味著什么？

你以為自己每年在"吃利息"，實際上是在"割自己的肉"。

第二，為了保證派息，犧牲了現金價值增值

為了實現每年的保證派息，產品把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼了。

如果長期持有不提取，一直到保單的90年左右，保證現金價值才基本回本。

90年是什么概念？

你30歲買的保單，要活到120歲才能回本。

第三，31年后領的錢不保證了

只有5到30年這個期間，派息是純保證的；31年之后，領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅表現一直都還算穩定，但總歸是有一定的不確定性。

對于養老規劃來說，終身領取才是王道。

31年后突然變成"不保證"，這就像你以為簽了終身合同，結果發現只保前30年，之后隨時可能變卦。

第四，長線收益率表現平平

分析完以后我又測算了一下它的長線收益率，不提取累計生息的情況下：

• 20年IRR 3.42%


• 30年IRR 4.03%


• 40年IRR 4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

同類產品里，輕松找到4.5%甚至5%以上的。

第五，定位尷尬，兩頭不占

用作長期儲蓄增值的話，收益率表現很一般；當作快返年金的話，又不是終身固定領取的，31年后就變成非保證了。

穩比快更重要，但萬里優悠既不夠穩（31年后不保證），也不夠快（25年才回本），屬于是兩頭都沒占到優勢。

所以，對這款產品我的評價是：普適性不強，性價比一般。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求、能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

表面上看**2.5%比4%**低不少，但本質上和萬里優悠完全不同。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例，拉了鑫相伴的計劃書：

第一，8年保證回本，速度快且"含金量"高

保單第8年，已經實現回本，速度非?？臁?/p>

其中包括已經派發的20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，并且后續也一直在增值。

一對比就看出來了：

鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"，差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息，沒有"31年后不保證"的坑

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。

注意，是終身，不是30年。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。

既有確定性，又有期待。

這種終身固定領取模式，才是真正適合養老規劃的產品形態。

第三，長線收益率5.55%，兼顧穩健和增值

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也算不錯：

• 20年IRR 3.83%


• 30年IRR 4.44%


• 長線IRR 5.55%

整體看，通過這一份保單能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"，兩手都抓住了。

結論：數字大不代表更劃算

國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別，核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

25年才回本，還是把累計派息算進去的；31年后變成非保證；即便選擇累積生息當儲蓄工具，收益率也平平無奇。

鑫相伴更實在，沒那么多彎彎繞繞：

8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值；終身保證派息2.5%，預期派息3.5%，長線收益率還有5.5%，兼顧了穩健和增值。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算。

既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

大賀說點心里話

養老規劃這件事，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。