永明萬年青·星河尊享2：分紅實現率不算頂尖，為什么高凈值客戶還在瘋搶？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據挺有意思：胡潤剛發布的報告顯示，56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以57%的占比成為首選。

更有意思的是，我發現一個現象——永明的人均整付保費超過300萬，是友邦、保誠這些老四家的2-5倍。

有錢人都這么干，背后一定有原因。

今天就來聊聊這款被高凈值客戶"用腳投票"的產品——永明「萬年青·星河尊享2」。

但我不打算一上來就吹，先說它的短板。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

硬要給永明找一個短板的話，可能就是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們團隊前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。

12家公司，我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。

和最優秀的幾家公司比起來，確實還有差距。

這點我必須先攤開說。

做資產配置這么多年，我一直跟客戶強調：配置邏輯比產品更重要，但產品的短板也不能藏著掖著。

但10年以上保單數據說明了什么？

不過，分紅實現率這個事，得分開看。

短期保單的分紅實現率，受市場波動影響比較大，參考價值有限。

真正有說服力的，是10年以上的老保單數據——這些保單穿越了完整的市場周期，能反映保司真實的投資和分紅能力。

永明的10+保單表現還不錯，平均值有86%左右。

光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

我客戶里有一半是企業主，他們看產品的邏輯很簡單：短期波動不重要，長期能不能兌現才重要。

從這個角度看，永明的長期數據還是站得住腳的。

這也是為什么我說，別被短期數據嚇跑，得看長期表現。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完短板，來看看這款產品的硬實力。

先看幾個核心數據：

• 2年交，35年就能達到**6.5%**的復利收益上限


• 保證收益長期能達到1%


• 保證回本時間13年


• 預期回本周期7年

不提領的話，不管是2年交還是5年交，這款產品一直處在第一梯隊，收益在前幾名的位置波動。

尤其是保證收益這塊，長期能到1%，算是非常快的。

很多客戶問我：大賀，保證收益真的那么重要嗎？

我的回答是：別把雞蛋放一個籃子。

保證收益就是你的安全墊，不管市場怎么波動，這部分是白紙黑字寫進合同的。

對于做長期資產配置的人來說，這個安全墊越厚越好。

提領后更驚艷：567模式實測

很多人買儲蓄險，不是放著不動，而是要用的——給孩子交學費、補充養老現金流、應對突發支出。

所以提領后的表現，才是真正考驗產品實力的地方。

我們用567模式來測試：第6年開始，每年提取總保費的7%。

選了幾款熱門產品做對比，同樣5年繳費。

結果是：提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先到底，幾乎沒有對手。

這跟它的紅利結構有關系。

星河尊享2復歸紅利占比大，適合早期提領。

更關鍵的是，提領之后對保單收益的影響比較小。

這是用腳投票的結果——很多高凈值客戶買儲蓄險，本來就是要用的。

提領后還能保持高收益，這才是他們看重的。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來說說這款產品最讓我驚喜的地方——條款細節。

做了這么多年港險，我發現一個規律：產品好不好，看宣傳材料不夠，得看條款。

條款里藏著保司的真實態度。

第一個細節：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能現在不稀奇，很多產品都有。

但大部分產品所謂的貨幣轉換，有非常大的不確定性。

我去翻了其他公司的條款，你會看到這樣的表述：轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變，而且往往有一個"調整基數"——意味著你要額外掏錢。

相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

而永明的貨幣轉換，規定得非常清晰：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。

用起來更放心。

第二個細節：多幣種回報一致

這款產品支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

除了英鎊和港元，其它4種貨幣的回報完全一樣。

這對于想投保人民幣保單的朋友來說，是個非常大的好消息。

因為其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

選擇這款產品就不用糾結了。

第三個細節：歸原紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節很多人不知道。

歸原紅利一旦派發，面值是確定的。

但如果你想提取或退保，到手的錢不是面值，而是現金價值。

這兩個數值之間有個折現率，你到手的錢會少一點。

而永明的這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值是相等的，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。

目前我沒有看到任何哪一家，把這點寫到了合同里。

第四個細節：條款的透明度

上面三個細節，都有一個共同點：寫進條款。

不是銷售話術，不是宣傳材料，是白紙黑字的合同條款。

這種透明度，在港險市場上是比較少見的。

人民幣保單不打折+保費豁免

再補充兩個差異化功能。

人民幣保單收益不打折

前面提到了，萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保，其中4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報完全一樣。

對于看好人民幣、又不想在收益上妥協的客戶來說，這個設計很貼心。

保費豁免保障

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

這個功能也被永明寫進了條款，而且目前很多公司的產品沒有這個功能。

功能的豐富程度以及實用性，可以滿足99%的人。

160年穿越周期的底氣

說完產品，再說說永明這家公司。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。

扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件：一戰、二戰、西班牙流感、911事件……

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點比較難得。

目前，永明管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強。

胡潤最新報告顯示，高凈值人群投資策略正在進入"新平衡"時代：47%計劃增加保險配置，防御性資產成為"壓艙石"。

永明160年穿越周期的穩健性，正是這些人看重的。

高凈值客戶用腳投票的選擇

最后說說市場數據。

永明在香港的勢頭很強勁，2024年保費規模在非銀保司里排名第6。

但更亮眼的是這幾個數據：

• 人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍


• 2024年過億保額保單占當年總保額11.9%


• 首年保費1000萬港元以上的保單，占當年首年保費30.9%

深受高凈值客戶偏愛。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

投資策略上，永明也很有特色。

旗下5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產。

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74%投資組合為固定收入，97%固定收入被評為投資級。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。

別把雞蛋放一個籃子——永明自己就是這么做的。

大賀說點心里話

產品分析到這里，該說的都說了。

但怎么買、怎么省錢，這里面還有些信息差，比產品本身更重要。