友邦環宇盈活：被吹上天的"全能選手"，有個致命短板沒人說

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年。

前幾天刷到安聯發布的《2025年全球養老金報告》，有個數據讓我心里一緊——全球養老金儲蓄缺口高達51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄才能填上這個窟窿。

再看國內，中國養老金替代率只有40%左右。

什么概念？

退休前月入1萬，退休后只能拿4千。

養老這事兒，越早想越好。

別指望只靠社保，30年后的你會感謝現在的自己。

最近很多人問我友邦剛上市的「環宇盈活」怎么樣，說是收益拉滿、功能驚艷，朋友圈都在刷屏。

我花了兩周時間把這款產品扒了個底朝天，確實有亮點。

但也有一個明顯短板——很多人不會告訴你。

今天就來聊聊這款產品的真實面貌。

開門見山：這款產品有一個明顯短板

做養老規劃這么多年，我見過太多人被"高收益"三個字沖昏頭腦，買完才發現不適合自己。

所以我習慣先說問題，再談優點。

環宇盈活最大的短板是：前期不太適合提領。

什么意思？

我們看一組數據：

• 保單第10年，復歸紅利占總收益約9.5%


• 保單第20年，復歸紅利占比降到6.23%


• 保單第30年，復歸紅利占比只有3.8%

復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領——這是港險的基本邏輯。

而環宇盈活的復歸紅利占比，雖然比友邦自家的盈御3略高一點。

但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

這意味著什么？

如果你打算用"566提領法"（第5年開始每年提6%，提6年），在同樣的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

看這張對比圖就很清楚了：

累計提取75萬美元后——

• 星河尊享剩余現價115.7萬，預期IRR 6.49%


• 環宇盈活剩余現價90.7萬，預期IRR 5.98%

差距超過25萬美元，IRR差了0.5個百分點。

所以如果你買港險是為了短期內提領現金流，環宇盈活不是最優選。

但問題來了——

養老儲備這件事，本來就不是短期的事。

時間是最好的朋友，復利的力量需要時間來釋放。

如果你能等，往下看。

但如果你不急著提領，它的收益非常能打

說完短板，再來看這款產品真正的統治區。

先看回本速度：

5年交保單，預期第7年回本，第18年保證回本。

這個速度在同類產品里屬于中上水平，不算最快，但也絕對不慢。

再看靜態收益：

• 第10年：IRR 3.51%


• 第20年：IRR 5.69%


• 第30年：IRR 6.50%

注意第30年這個數字——直接達到封頂的6.5%。

這是什么概念？

市場上其他大部分產品，在保單第40年之后才能達到6.5%。

環宇盈活比它們早了整整10年。

在目前5年交的產品里，這個收益能排到第一梯隊。

第30年可以說來到了它的統治區。

這張表我反復看了很多遍。

第10年，環宇盈活3.51%，僅次于宏利傳承保障計劃的4.30%和忠意啟航創富的3.75%，排第三。

第20年，環宇盈活5.69%，和保誠盈御3、宏利信念明天基本持平，處于第一梯隊。

第30年，環宇盈活直接拉開差距——6.50%封頂。

而保誠盈御3只有6.12%，宏利信念明天6.22%，安盛墊世儲蓄計劃6.17%。

這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

我們來看一個具體案例：

30歲女性，每年繳費6萬美元，5年繳共30萬美元。

• 40歲（第10年）：總額39.5萬美元，翻了1.3倍


• 50歲（第20年）：總額81.2萬美元，翻了2.7倍


• 60歲（第30年）：總額175.6萬美元，翻了5.9倍

30萬變175萬，30年接近6倍。

如果你今年30歲，60歲退休時能拿到175萬美元的養老金儲備，按照4%的年化提取率，每年能取7萬美元，折合人民幣約50萬。

這個數字，足夠讓你的退休生活體面且從容。

當然，數字再漂亮都是預期。

適不適合提領，提領后表現怎么樣，還是要看保單的紅利結構和分紅實現率。

但至少從靜態收益來看，如果你是做長期養老儲備，不急著在前10年提領，環宇盈活的收益表現確實很能打。

更驚艷的是它的功能設計

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲。

說實話，如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

環宇盈活在功能上，可以說是目前港險產品中最豐富的了。

首先，它繼承了盈御3的全部功能：

• 貨幣轉換選項（9種貨幣可選）


• 保單分拆


• 更改受保人


• 紅利鎖定與解鎖

其次，它把保單分拆功能升級到了極致。

市場上大部分產品，從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環宇盈活——

從保單第1年開始就能拆分，而且每天可以分拆1次。

這意味著什么？

假設你給孩子買了一份保單，孩子長大后結婚生子，你想把保單拆成兩份，一份給兒子，一份給孫子。

以前的產品，你得等5年才能拆，而且一年只能拆一次。

現在，隨時都能拆，想怎么分配就怎么分配。

做財富傳承規劃的朋友應該能體會這個靈活度有多重要。

第三個亮點是靈活提取選項。

這個功能非常實用——你可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

用大白話說，保司變成了你的財富小管家。

你告訴他，我今天要打錢給誰誰誰，他就服從指令直接把錢打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

而且收款人的范圍非常寬松：

• 直系親屬（父母、子女、配偶）


• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹


• 同居伴侶（包括同性或異性）


• 香港注冊的慈善機構


• 香港安老院

收款對象和收款次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

市場首創的人性化設計

除了上面說的功能升級，環宇盈活還有幾個市場首創的設計，非常人性化。

第一個：受益人靈活選項

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人：

• 全部支付


• 定額定期支付


• 遞增支付


• ……

這個類信托功能說實話不稀奇，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是——

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計真的很人性化。

以前的產品，身故金要按照預設的方式慢慢給。

如果受益人突然生了大病急需用錢，只能干著急。

現在有了這個選項，關鍵時刻能救命。

第二個：未來守護選項

這個功能是給保單暫托人多了一個權力——允許他來分拆保單。

什么場景會用到？

假設你買了保單，指定10歲的孩子為第二持有人。

如果你不幸身故，孩子還未成年，沒辦法接管保單。

這時候可以設立一個保單暫托人（比如你的兄弟姐妹），托管保單，直到孩子成年。

而這位保單暫托人，可以把保單拆分成兩份，從孩子的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人。

這個設計考慮到了家庭結構的復雜性，很周全。

第三個：健康障礙選項

這個功能是防止"人還在，但失能了"的情況。

如果你突發意外（比如中風、昏迷），可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

這三個首創功能，體現的是友邦對"人生意外"的深度思考。

產品功能真的很豐富，不是為了堆砌功能而堆砌，而是真的在解決實際問題。

友邦的底氣：萬億級股東與穩健分紅

說完產品本身，再來看看友邦這家公司。

養老規劃是30年、50年的事，選產品的同時也是在選公司。

一家公司的實力和穩定性，直接決定了你的保單能不能兌現承諾。

友邦的股東陣容，堪稱豪華。

貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行……

這些名字你可能不熟悉。

但它們都是資管總額超過萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源，也意味著友邦的投資能力有強大的背書。

再看投資策略。

2024年，友邦的總投資資產達到2553億美元。

資產配置結構大概是"721"：

• 固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權益類資產占比約24%


• 房地產占比3%，其他投資占比4%

這個結構非常穩健，以固收打底，權益增強收益。

更有意思的是投資地區。

大多數港險公司都是重倉美國。

但友邦是重倉亞洲。

政府債券方面：

• 中國內地占比45%（2023年是41%，還在增加）


• 泰國占比18%


• 美國僅占比11%，排第三

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。

友邦重倉亞洲特別是中國內地債券，實際上是吃到了這波紅利的。

最后看分紅實現率——這才是真金白銀。

友邦今年一共公布了63款產品的分紅實現率。

核心數據：

• 過往所有產品分紅實現率都在64%以上


• 最高能做到169%


• 平均值為93.1%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

長期數據也很亮眼——10年以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。

在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

這也是為什么我說，如果你是做長期養老儲備，友邦的產品值得重點考慮——不只是看產品本身，更是看公司的長期兌付能力。

結論：一個短板，換來全面均衡

說了這么多，做個總結。

環宇盈活的短板很明顯：前期不太適合提領。

如果你買港險是為了短期內提取現金流，比如5年后就要開始用錢，那這款產品不是最優選。

但如果你不是特別在意這一點，其它部分可以用近乎完美來形容。

• 收益表現：第30年直接封頂6.5%，領先市場10年


• 產品功能：保單分拆、靈活提取、受益人選項，功能最豐富


• 公司實力：萬億級股東、穩健投資、分紅第一梯隊


• 基礎配置：5年繳/一次性繳費可選，美元/港元/澳門幣三種貨幣，終身保障

環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

什么人適合買？

• 做長期養老儲備，不急著在前10年提領


• 看重公司品牌和分紅穩定性


• 有財富傳承需求，需要靈活的保單分拆功能


• 家庭關系復雜，需要靈活提取選項

什么人不適合？

• 需要短期內提取現金流（比如5-10年內）


• 對早期提領收益要求很高

養老這件事，時間是最好的朋友。

如果你能等，環宇盈活值得認真考慮。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了。

但買保險這事兒，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。