99%的人不知道：選錯保司，你的養老金可能少拿幾百萬

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，自己也在用港險做養老規劃。

今年博鰲論壇上，安聯發布了一個讓我后背發涼的數據：全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄。

這不是危言聳聽。

中國的養老金替代率只有40%，遠低于國際70%的基準線。

換句話說，你退休后能從社保拿到的錢，可能只有在職收入的四成。

剩下的缺口，誰來填？

答案只有一個：你自己。

而香港保險市場，以高預期收益和全球化資產配置著稱，成了越來越多人的選擇。

但問題來了——

八大保司，投資策略天差地別，選錯了，幾十年后的收益可能差出幾百萬。

今天這篇文章，我不按保司逐個講，而是從你的風險偏好出發，幫你找到最適合的那一個。

算一筆賬你就明白了：選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

在往下看之前，先問自己三個問題：

1. 這筆錢是用來做教育金、養老金，還是純粹的閑錢理財？

2. 如果某一年賬面浮虧10%，你會焦慮到睡不著，還是能淡定持有？

3. 你的投資期限是10年、20年，還是30年以上？

如果你的答案是"剛需用途+受不了波動+長期持有"，你是保守型。

如果你能接受一定波動、追求更高收益，你是平衡型或進取型。

如果你有特殊需求（比如想中途切換策略、或者想替代美債），往后翻，有專門的章節。

養老這事兒，早規劃早安心。

找準自己的定位，才能選對保司。

保守型：本金安全是第一優先級

如果你是極度風險厭惡者，教育金、養老金這種"輸不起"的錢，本金安全永遠是第一位的。

這類人群，我推薦重點關注：友邦、宏利、富衛、周大福人壽。

為什么？

因為它們的投資策略都有一個共同特點：高比例配置高評級債券，波動小，本金安全優先。

友邦：保守型投資的典范

友邦2024年投資總額達2553億美元，近70%配置于固定資產，股權資產只占24%，房地產僅3%。

更關鍵的是，它70%以上的投資期限超過10年，政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

這意味著什么？

友邦的錢，大部分都鎖在長期、高評級的債券里，收益穩定，波動極小。

它的代表產品「盈御3」，債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產占比0%-75%。

投資策略穩健，兼顧穩健與增長潛力。

宏利：138年歷史的老牌實力派

宏利保險有138年歷史，2024年總投資資產高達4425億加元，固定資產占比78.5%。

它的投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區。

70%資產為A級及以上優質債券。

宏利的策略很清晰：以高信用評級的債券為資金安全墊，同時配置另類長期資產獲取可觀收益。

代表產品「宏利傳承」，債券及其他固定收入資產占比25%-55%，非固定收入資產占比45%-75%。

通過多元化債券及私募債券實現穩健增值。

富衛：99%優質投資級別

富衛固收類資產投資占比超66%，99%是優質投資級別。

這個數據在同業中傲視群雄。

富衛的資產管理強調主動出擊，主要投資公司債券和股權，控制風險分散，預期回報穩定。

保守型投資者的核心訴求是什么？

不求暴富，只求穩穩地增值。

友邦、宏利、富衛、周大福人壽，都是這個賽道里的佼佼者。

它們的共同點是：70%-80%以上的資產配置在高評級債券，波動小，適合教育金、養老金等剛性需求。

我自己就是這么配的——養老金這種幾十年后才用的錢，我不求它跑贏大盤，只求它穩穩地在那里。

平衡型：債券打底，彈性增長

如果你能接受一定的波動，投資期限在10-20年，希望收益有潛力又不愿承受過大風險。

安盛和永明是不錯的選擇。

安盛：歐洲第一資產管理公司

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

它的總資產布局中，固定收益占比74%，房地產11%，上市股權3%，私募股權和對沖基金6%，現金6%。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，穩中求進。

代表產品「盛利」，債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產占比20%-75%。

收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

永明：ESG+信用評級雙保險

永明保險注重ESG與信用評級，2024年投資總盤近1765億加元。

穩健的固收資產占比極高達75%，其中97%評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

永明的專業化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區域地篩選優質標的。

穿越周期可持續長期穩健+增值。

代表產品「萬年青·星河尊享」，固定收入資產占比25%-80%，非固定收入資產占比20%-75%。

收益波動可控，"穩+可持續"。

平衡型投資者的關鍵詞是"穩中求進"——既不想太保守錯過收益，又不想太激進承受大波動。

安盛和永明，債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等），正好踩在這個平衡點上。

進取型：能扛波動，追求高復利

如果你的資金是長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動。

保誠和萬通值得重點關注。

保誠：高權益資產配置的激進派

保誠保險以高權益類資產占比著稱，2024年總投資資產1600億美元，權益類資產占比50.3%。

顯著高于行業平均水平。

金融投資總額161,184百萬美元" />

相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

年度凈利潤整體增長了40%。

這種高權益類資產占比的投資策略，雖然可能帶來較大的收益波動性。

但也確實帶來了更高的潛在投資收入。

保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

代表產品「信守明天」，固定收益證券占比30%，股票類別證券占比70%。

適合長期主義者。

萬通：分散投資專家

萬通保險2024年總投資資產2853億美元，83%配置于債券且96%為高評級債券。

萬通依托于霸凌資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴。

專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

代表產品「富饒千秋」，債券及其他固定收益資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

長期資產穩定增值、"機構級別配置"。

進取型投資者要的是長期復利的爆發力。

保誠高配權益資產，波動大但潛力強。

萬通專注高質債券+私募，穩中帶進。

特殊需求：靈活調控與類美債替代

有些朋友的需求比較個性化。

比如想中途切換投資策略，或者想找一個"類美債"的替代品。

周大福人壽：第10年后靈活切換策略

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

債券投資(含債券基金)占總投資組合資產價值的75%，采用謹慎穩健投資策略，主打多元化分散風險。

代表產品「匠心傳承」提供三種投資策略：

• 一般情況（25%-50%固定收入+50%-75%股權）


• 財富躍進選項（15%-40%固定收入+60%-85%股權）


• 財富增值調配選項（保守/均衡/增進三檔）

高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

想自主調控風險的朋友，周大福人壽的"第10年后靈活切換策略"功能，值得重點了解。

萬通：類美債替代品

如果你需要一個"類美債"的替代品，萬通的高質債券+私募債組合，是一個不錯的選擇。

83%配置于債券，96%為高評級債券，穩定性極強。

分紅實現率：用歷史驗證選擇

說了這么多投資策略，最終還是要看結果。

分紅實現率，直接告訴你保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐，我匯總了主流公司的分紅表現：

幾個關鍵數據：

• 友邦平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司


• 安盛平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）


• 萬通平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%


• 周大福平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%


• 宏利平均分紅實現率94.5%，99%保單總現金價值比率>95%


• 保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分紅實現率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽：波動小，多年數據扎實，更穩。

如果結合保險公司表現來看：

• 求穩的可以考慮友邦的產品


• 想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心


• 想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過

結語：把錢交給全球頂配資管團隊

香港保險市場的競爭，本質是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但這些保司的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

2025年1月1日起，中國延遲退休正式啟動。

用15年時間，男職工退休年齡從60歲延遲到63歲，女職工從50/55歲延遲至55/58歲。

延遲退休意味著什么？

意味著你需要更長的養老儲備期。

而中國養老金替代率僅40%，顯著低于國際70%基準線。

第一支柱+第二支柱合計替代率僅40%，需額外補充**30%**儲蓄規模才能達到國際平均水平。

這30%的缺口，港險作為"第三支柱"補充，用分紅實現率數據證明了其可靠性。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

大賀說點心里話

看完這篇，你應該已經知道自己適合哪類保司了。

但選對保司只是第一步，怎么買、通過什么渠道買，這里面的"信息差"才是真正能幫你省下真金白銀的關鍵。