友邦環宇盈活：被吹成"港險天花板"的新品，有個致命短板沒人提

你好，我是大賀。

最近咨詢友邦新品「環宇盈活」的朋友特別多。

說實話，這款產品確實有點東西——第30年預期IRR就能封頂6.5%，比市面上大部分產品提前了整整10年。

但從資產配置的角度看，收益只是一個維度。

這款產品到底適不適合你，還得看你的錢打算怎么用。

今天這篇文章，我會從產品基本面、收益表現、提領場景、功能設計、公司實力五個維度，給你做一個完整的拆解。

產品概覽：環宇盈活的基本面

先說基礎信息。

環宇盈活的繳費方式很簡單，要么一次性繳清，要么選5年繳。

支持3種貨幣繳費——美元、港元、澳門幣。

投保2年后，可以進行多達9種貨幣的轉換，包括人民幣、英鎊、加元、澳元、歐元、新加坡元等。

雞蛋不能放在一個籃子里。

對于想做全球資產配置的家庭來說，這個貨幣轉換功能還是挺實用的。

匯率這東西，誰也說不準未來10年、20年會怎么走，多一個選擇總歸是好的。

保單結構是典型的英式分紅：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶。

這個結構和友邦之前的盈御3一脈相承，屬于港險市場最常見的形態。

投保年齡方面，一次性繳費可以投到80歲，5年繳可以投到75歲。

最低門檻也不算高，5年繳的話年繳2000美元就能起步。

收益拆解：第30年封頂6.5%的含金量

接下來聊收益，這是大家最關心的部分。

先看回本速度：5年交保單預期第7年回本，第18年保證回本。

這個表現中規中矩，不算快也不算慢。

重點看長期收益。

第10年靜態收益3.51%，第20年5.69%，這兩個數字在目前5年交的產品里，能排到第一梯隊。

但真正讓這款產品脫穎而出的，是第30年的表現——預期收益直接達到封頂6.5%。

這是什么概念？

市場上其他大部分產品，在保單第40年之后才能達到這個水平。

環宇盈活提前了整整10年，第30年可以說來到了它的統治區。

從資產配置的角度看，這個收益水平是相當有吸引力的。

2025年人民幣一年定期利率只有0.95%，美元理財產品接近4%，利差超過3個百分點。

而環宇盈活以美元計價，長期復利能做到6.5%，這個收益不僅比現在友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

舉個例子，30歲女性每年繳6萬美元，繳5年共30萬美元。

到60歲時，保單總價值預期能達到175萬美元左右，翻了將近6倍。

當然，數字再漂亮都是預期。

適不適合你，還得看你買這份保單的目的是什么。

提領真相：復歸紅利占比的隱憂

如果你買港險是打算放30年不動，等退休后一次性取出來，那環宇盈活確實是個好選擇。

但是，如果你想在持有期間定期提取現金流，比如做子女教育金、補充養老金，那就得仔細看看這款產品的紅利結構了。

我之前反復強調過一個觀點：復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

為什么？

因為復歸紅利一旦派發，就會鎖定在保單里，不受未來市場波動影響。

而終期紅利是浮動的，提前取出來可能會有折損。

環宇盈活的復歸紅利占比是多少呢？

保單第10年，復歸紅利占保單總收益約9.5%

第20年，占比下降到6.23%

第30年，只剩3.8%

這個占比雖然比盈御3略高一點，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

和市面上其他適合做提領的產品比，復歸紅利的占比也是偏低的。

我們對比了環宇盈活和市面上幾款熱門產品，在同樣566的提領方式下（第5年開始，每年提領保費的6%，持續6年），環宇盈活越到后期，劣勢越大。

第10年時，環宇盈活的預期IRR還能做到3.46%，在幾款產品里排第一。

但到了第30年，IRR只有5.98%，被星河尊享（6.49%）、富饒千秋（6.18%）甩在后面。

另外，這款產品的提取邏輯也比較特殊。

過往大部分產品的提取會優先提取復歸紅利，之后才會等比例提取終期紅利和保證收益。

而環宇盈活是先從復歸紅利和終期紅利里同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益的部分。

這個設計有利有弊。

好處是減緩了復歸賬戶的消耗速度，名義金額下降得沒那么快。

壞處是更早消耗終期賬戶，可能影響后期保單增值。

所以我的建議是：如果你有提領需求，最好有專業的顧問給你分析保單的結構，再決定什么時候提、按照什么比例提。

不能盲目只看提領密碼。

功能亮點：港險市場最豐富的保單功能

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲，這次也不例外。

說實話，如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本資產，并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

環宇盈活不僅繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖，還對多項功能進行了升級。

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

第一個亮點：升級版的保單分拆功能

保單分拆這個功能，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環宇盈活從保單第1年開始就能拆分，并且每天可以分拆1次，保單分拆功能非常靈活。

舉個例子，你給孩子買了一份保單，將來孩子結婚、買房、創業，每個節點都可以拆分出一部分來用，剩余部分繼續增值。

這種靈活性，是很多高凈值家庭的選擇。

第二個亮點：靈活提取選項

這個功能非常像友邦的老對手保誠在去年獨創的新功能——可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

用大白話解釋就是：保司變成了你的財富小管家，你告訴他"我今天要打錢給誰誰誰"，他就服從指令直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

而且這個收款人的范圍非常寬松。

除了直系親屬以外，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至是同居伴侶、慈善機構等。

收款對象和收款次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

而且目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

創新功能：受益人與健康障礙選項

除了上面兩個功能，環宇盈活還有幾項首創的人性化設計。

受益人靈活選項

假如投保人身故了，這款產品的身故金可以通過6種方式給到受益人，包括全部支付、定額定期支付、遞增支付等。

這個類信托功能說實話不稀奇，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，那么受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

受益人靈活選項很人性化。

畢竟誰也不知道未來會發生什么，多一層保障總是好的。

未來守護選項

這個功能是多給了保單暫托人一個權力，允許他來分拆保單。

什么意思呢？

如果保單持有人身故了，保單第二持有人還未成年，沒辦法接管保單，可以設立一個保單暫托人托管保單，直到第二持有人成年。

而這位保單暫托人，可以拆分保單為兩份，從第二持有人的家庭成員中指定一位成員為額外的第二持有人，到了指定日期或年齡接管保單。

健康障礙選項

在自己突發意外的時候，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富。

從資產配置的角度看，這些功能解決的都是長期持有過程中可能遇到的實際問題——分家產、傳承、突發狀況……

每一個功能背后，都是一個真實的家庭場景。

公司背書：友邦的投資與分紅實力

聊完產品本身，再來看看友邦這家公司。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

先看股東。

友邦的股東包括貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等，均為資管總額超萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

再看投資策略。

2024年友邦總投資資產達2553億美元，固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成。

權益類資產占比約24%，房地產3%，其他投資4%。

投資地區上，友邦跟很多公司非常不一樣。

大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

政府債券中，中國內地占比高達45%，泰國18%，美國僅占11%，位列第三。

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。

友邦的這個布局，某種程度上吃到了利率下行周期的紅利。

從實際結果來看，友邦的分紅實現率也非常好。

友邦今年公布了63款產品的分紅實現率，過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

10年+以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司，友邦位列第一梯隊。

要看長期趨勢的話，友邦的表現是讓人放心的。

總結：近乎完美的均衡型選手

最后做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現的都很均衡，沒有大的短板。

唯一弱點在于前期不太適合提領。

復歸紅利占比偏低，如果你打算在持有期間頻繁提取現金流，這款產品可能不是最優選擇。

但是，如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

從資產配置的角度看，2025年人民幣匯率持續在7.1至7.4區間波動，10年期中美利差擴大至300基點歷史高位。

在這個背景下，配置一部分美元資產、分散風險，是很多高凈值家庭的選擇。

環宇盈活支持9種貨幣轉換，以美元計價、長期復利6.5%，確實是一個值得考慮的選項。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢又是另一回事。

同樣一份保單，不同渠道的成本差距可能比你想象的大得多。