香港保險6%都是"非保證"，是精心設計的騙局還是另有隱情？99%的人不知道真相

你好，我是大賀。

最近安聯發布了《2025年全球養老金報告》，一個數字讓我心里咯噔一下——全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄。

更扎心的是，咱們國內的社保養老金替代率可能降到30%-40%，遠低于國際勞工組織建議的55%警戒線。

養老這事兒真得提前算。

別等退休了才發現錢不夠。

所以越來越多人開始關注香港儲蓄分紅險，畢竟6.5%的演示收益，在這個低利率時代確實讓人心動。

但問題來了——這漂亮的收益里，接近6%都是"非保證"的。

這到底是精心設計的騙局，還是另有隱情？

今天我就以做保險測評這么多年的經驗，幫大家把這事兒掰開了揉碎了講清楚。

6%非保證收益，是不是在畫餅？

我太理解這種糾結了。

前兩天一個讀者跟我說："大賀，我看了好幾款香港儲蓄險，收益確實誘人，但那個'非保證'三個字看著就心慌。萬一到時候拿不到，不就是竹籃打水一場空嗎？"

說實話，這個擔心太正常了。

香港保險演示收益可達6.5%，其中接近6%是非保證收益——這意味著你交了幾十萬甚至上百萬進去，最后能拿多少，計劃書上寫的數字不算數。

大家一邊想賺更高收益，一邊又怕到頭來竹籃打水一場空。

這種矛盾心理，我每天都能收到好幾條類似的咨詢。

但我想說的是，在急著下結論之前，咱們得先搞清楚幾件事：

• 這個"非保證"到底是什么意思？


• 為什么香港保險敢這么演示？


• 有沒有辦法驗證它靠不靠譜？

把這些邏輯理順了，你就能自己判斷這到底是騙局還是機會。

先看事實：香港保險收益到底有多高

在討論"非保證"之前，咱們先看看香港保險的收益到底是什么水平。

我把市場上比較熱門的五年繳產品都梳理了一遍，做了個對比表：

數據很直觀：市場熱門五年繳產品長期演示收益可達6%+，比內地儲蓄分紅險2.5%-3%的收益高出一大截。

這個差距有多大？

我幫你算一筆賬：

同樣30萬美元本金，按內地3%和香港6%的收益差，30年后的差距可能是幾十萬甚至上百萬美元。

但大家別光看數字，得先弄明白——為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

這不是香港保險公司更激進或者更會吹牛。

而是兩邊的游戲規則根本不一樣。

為什么敢演示這么高？底層邏輯拆解

這筆賬很簡單，咱們從投資端說起。

內地儲蓄險：穩字當頭

內地的儲蓄險，不管是增額終身壽險還是分紅險，核心思路就是一個字——"穩"。

監管對這一塊卡得特別嚴。

就拿大家常說的增額終身壽險來說，內地增額終身壽險合同收益確定，到期即可拿到。

合同里寫的是多少，到期就能拿到多少，幾乎不會有變動。

為什么能這么確定？

因為保險公司拿到保費后，投資的渠道非常穩健——內地儲蓄險大部分投資于國債、金融債、大型基建項目等固收類資產。

這些資產的特點是什么？

收益雖然不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。

所以保險公司敢在合同里把收益寫死，承諾給客戶的就一定能兌現。

內地儲蓄險核心思路是"穩"，監管卡得特別嚴。

這種模式的核心目標就是絕對安全，收益確定。

香港儲蓄險：博取更高回報

香港保險不一樣。

咱們常說的香港高收益儲蓄分紅險，重點就在"分紅"這兩個字上。

這也是它和內地儲蓄險最核心的區別。

香港的保險公司拿到客戶的保費后，不會只投固收類資產，而是會做一個全球性的投資組合——香港保險投資組合包含債券、股票、房地產、私募股權、優績藍籌股、大宗商品、對沖基金等。

這些資產的特點很明顯：潛在回報高，但波動也大。

行情好的時候確實能賺不少。

但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出6%+的高收益。

但也正因為這些資產波動大，收益沒法提前確定，所以收益就是**"非保證"的**。

這里要劃重點了

非保證收益不是保險公司故意畫餅，而是由投資邏輯決定的。

打個比方：

內地儲蓄險像是把錢存銀行定期，利息雖然低但確定能拿到。

香港儲蓄險像是把錢交給專業基金經理做全球投資，收益空間大但不能提前鎖定具體數字。

兩種模式沒有絕對的好壞，只是底層邏輯不同。

你可能會問：那香港保險公司是不是可以隨便畫個數字忽悠人？

反正是非保證的，最后給不給還不是他們說了算？

這就引出了一個關鍵問題——非保證，到底能不能拿到？

有沒有辦法驗證？

非保證≠拿不到：用什么來驗證？

答案是：有的。

在香港保險市場，有個非常重要的指標叫——分紅實現率。

分紅實現率是衡量保險公司過去承諾的非保證分紅實際兌現比例的指標。

簡單說，就是看保險公司過去吹的牛，到底兌現了多少。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，宣傳的收益再誘人，最后能不能落到實處，還得看這個分紅實現率。

分紅實現率就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

怎么理解這個指標呢？

• **分紅實現率100%**表示過去承諾的非保證收益全部兌現


• **分紅實現率90%**表示兌現了九成


• **分紅實現率120%**表示不僅兌現了，還超額完成了

不過光看分紅實現率還不夠全面，我們還需要參考另一個數據——總現金價值實現率。

總現金價值實現率是實際總現金價值與計劃書演示總現金價值的比值。

它反映的是保單整體收益的兌現水平，既包括合同里保證能拿到的錢，也包括不保證的分紅。

為什么要看這個？

因為它能實實在在反映咱們最后能拿到多少錢，比單看分紅實現率更全面。

這兩個指標都是比值越高，兌現能力越好，越可靠。

非保證不等于拿不到。

關鍵是要看具體公司和產品的歷史履行情況。

那么問題來了：這些保險公司的"成績單"到底怎么樣？

咱們用數據說話。

老牌保司成績單：保誠、友邦、宏利、永明、安盛

我仔細梳理了香港"老五家"——保誠、友邦、宏利、永明、安盛——官網最新公布的2025年分紅實現率數據。

這張表信息量很大，我挑幾個關鍵點說：

友邦的表現最值得關注

• 友邦分紅實現率最大值169%，最小值64%，總現金價值比率美元保單中位數97%


• 友邦「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%


• 友邦「充裕未來盈尚」連續4年達100%


• 友邦「充裕未來2」連續7年達100%或以上

友邦產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

10年以上保單的總現金價值比率中位數達到97%，這意味著計劃書上演示的收益，實際上能拿到97%左右。

其他幾家情況

• 保誠波動較大，分紅實現率最大值122%，但最小值只有16%，兩極分化明顯


• 宏利相對穩健，分紅實現率在78%-98%之間，波動較小


• 永明表現穩定，10年+保單總現金價值比率中位數97%


• 安盛總現金價值實現率穩定，多數年份達85%+

從這些數據可以看出，不同公司的兌現能力確實有差異。

但整體來看，頭部公司的分紅兌現情況是經得起檢驗的。

中堅力量與中資保司：更多驗證樣本

你可能會說：老五家都是大公司，當然要維護口碑。

那些中小公司呢？

我又梳理了中堅力量保司和中資保司的數據，結果讓我有點意外——中堅力量保司表現居然比老五家還要好。

中堅力量保司：萬通/富衛/周大福/忠意/安達/立橋

幾個亮點：

• 周大福2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%


• 立橋人壽連續五年所有分紅產品實現率100%


• 忠意披露的7款主要產品實現率都在100%+

中資保司：國壽/中銀/太保/太平

中資保司的表現同樣亮眼：

• 國壽海外2024年全線產品終期紅利達成率100%


• 太平香港所有產品的分紅達成率全部維持在100%


• 太保香港周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%

這些數據說明什么？

不只是頭部大公司能兌現分紅，很多中堅力量和中資保司的表現同樣出色，甚至更穩定。

這進一步證明了：非保證收益不是空頭支票，只要選對公司和產品，是可以實實在在拿到手的。

數據之外，還要看什么？

不過我得提醒一點：光看過往數據還不夠。

因為過去不代表未來。

過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現——簡單說，就是看保險公司的家底和投資策略。

盡量選歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊——都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強。

還是拿友邦舉例：

• 友邦截止到25年第二季度在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗


• 有250多個專業投資者，4個資產管理公司


• 友邦管理著3280億美元的資產

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期。

也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

早準備總比晚慌張好。

選保險公司也是一樣，多做功課，才能買得安心。

結論：不是騙局，但要會選

說到這里，開頭的問題應該有答案了。

香港保險6.5%收益里6%是非保證的，這不是騙局，而是由投資邏輯決定的。

內地保險追求絕對安全，所以收益確定但不高。

香港保險追求更高回報，所以收益有波動但潛力大。

兩種模式各有優劣，關鍵看你的需求。

但我要強調一點：選香港儲蓄險一定要選對公司和產品，仔細多研究，別只被高收益數字吸引。

還有幾個實操層面的事情要提前了解：

• 香港保險投?？赡苄枰H自去香港或通過合法的跨境服務渠道


• 理賠流程、需要提供的資料、理賠時效和內地有差異


• 不同公司、不同產品的分紅實現率差異很大

做保險測評這么多年，我一直覺得，買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

養老金缺口這事兒，越早規劃越主動。

如果你也在考慮用香港儲蓄險來補充養老儲備，除了今天講的這些，還有一些"信息差"可能對你更有價值。