2025年養老金漲幅僅2%，延遲退休來了：港險還值得買嗎？六大保司深度拆解

你好，我是大賀。

2025年1月1日，延遲退休政策正式落地了。

男職工退休年齡開始每4個月延遲1個月，最終將延至63歲。

與此同時，今年養老金漲幅僅2%——這可能是連續21年上漲中漲幅最低的一年。

養老這事兒，越早規劃越從容。

很多朋友問我：現在港險還火嗎？還值得買嗎？

今天這篇文章，我就用最新的官方數據，把香港保險市場的真實情況、六大保司的實力對比、分紅實現率的門道，一次性給你講透。

2025年香港保險為什么這么火？

先說個現象：

去年6月底那段時間，香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。

為什么？

原因很直接——香港保監局從7月1日起下調了分紅險演示利率。

大家都想趕在調整前鎖定更高的收益預期，所以扎堆簽單。

但這只是表面原因。

更深層的邏輯是：

美聯儲持續降息，黃金價格一路上漲，內地銀行存款利率一降再降。

很多朋友手里有點閑錢，但真不知道往哪放。

房產租售比越來越低，股市波動太大，存款利息又少得可憐。

而香港保監局10月24日發布的數據顯示：

2025年上半年，全港新單總保費達到1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速，創歷史新高了。

從圖上可以看到，2025年上半年的新單保費已經接近2024年全年的80%。

市場熱度可見一斑。

對于有養老規劃需求的朋友來說，這個數據說明什么？

說明越來越多人開始意識到：單靠社保養老，可能真的不夠了。

延遲退休意味著養老規劃周期拉長，需要更穩健的長期儲蓄工具。

保司排名怎么看？總保費vs標準保費的門道

很多朋友看保司排名，就盯著"總保費"看，覺得誰收錢多誰就厲害。

這個理解不太準確。

給大家解釋一下：

總保費是實實在在收進來的錢，能看出公司業務規模有多大。

但問題在于，有些公司銀行渠道強，賣的多是一次性交錢的產品，總保費自然高。

而標準保費不一樣。

它的計算方式是：整付×10%+年度化保費。

這樣就把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位，更能反映產品的實際吸引力。

簡單說：

• 總保費高可能是因為一次性交錢的人多


• 標準保費高說明大家更愿意長期買這家的產品

再進一步，非銀渠道的數據更有參考價值。

什么是非銀渠道？

就是保險公司不靠銀行，通過經紀、代理這些渠道賣出去的業務。

銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，而非銀渠道數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

從非銀渠道標準保費來看，排名靠前的是：

• 友邦111億（11.2%市占率）


• 保誠82億（8.3%）


• 國壽78億（7.9%）


• 宏利77億（7.8%）


• 安盛53億（5.4%）

這幾家要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭。

能在非銀渠道站穩腳跟，說明產品和服務確實經得住長期檢驗。

給未來的自己留條后路，選保司也得看長期。

保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。

這個邏輯要搞清楚。

六大保司實力逐一拆解

接下來，我把市場上主流的六大保司逐一拆解，幫你搞清楚各家的底子。

友邦保險：香港保險的"標桿"

業內流傳著這么一句話：

"香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但也從側面說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。

香港每3個人中，就有1個是香港友邦的客戶。

從公司背景看：

1919年成立，1931年在香港開展業務，屹立亞太區超過100年。

業務覆蓋18個市場，總資產值達2860億美元，是恒生指數第四大成份股。

評級方面：

• 標準普爾AA-（穩定）


• 惠譽AA（穩定）

都是業內頂級水準。

償付能力充足率275%，遠超監管要求。

從2024年度公布的分紅實現率和總現金價值比率來看，旗下多款產品都達到甚至超過了100%。

代表產品是友邦環宇盈活。

這款產品在保單的30-40年優勢非常明顯，只需要30年就可以實現預期收益率6.5%。

但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

如果你是長期規劃，前期不太急著用這筆錢，那它就很合適。

像環宇盈活這樣的產品，更像個專門為長遠打算設計的存錢罐。

算一筆長期賬，時間是最好的朋友。

保誠保險：波動大但實力硬

保誠的理財顧問數量是全港最多的，可見保司的實力。

1848年于英國倫敦創立，176年歷史。

在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市。

1964年進入香港，扎根香港60年。

服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

評級方面：

• 標準普爾A（穩定）


• 穆迪A2（穩定）


• 惠譽A-（穩定）

償付能力充足率295%，同樣遠超監管要求。

旗下瀚亞投資資產管理規模達2280億美元。

但保誠有個特點需要注意：

之前因為分紅回撤慘遭"網暴"。

為什么？

因為保誠不像其他保司，會把收益做平滑——把好年份賺取的利潤用來平滑差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看上去都比較穩健。

保誠不這么干。

它的策略是真實反映市場盈虧。

市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大，分紅實現率的起伏比友邦明顯。

所以如果你想選保誠，得有一定的風險承受能力。

不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

很多朋友現在一聽到"保誠"就色變，其實也沒那么嚴重。

人家的實力擺在那，底氣就是硬。

代表產品是保誠信守明天。

雖然可以做到28年實現**6.5%**的收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，所以不推薦買。

中國人壽（海外）：中資巨頭的港險布局

中國人壽集團的全資子公司。

背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

集團從1933年至今服務客戶90載。

2022年合并營業收入站穩萬億平臺，合并總資產突破6萬億元人民幣。

香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元。

評級方面：

• 穆迪A1級


• 標準普爾A級

連續21年入選《財富》世界500強，2023年排名第54位。

從分紅實現率來看：

裕饒傳承、豐饒傳承、賞悅連年等產品終期紅利實現率均為100%，表現穩健。

國壽傲瓏創富產品今年上半年賣爆了，和安盛盛利一樣火。

國壽能擠進非銀渠道標準保費前五，情理之中。

對于看重央企背景、追求穩健的朋友，國壽是個不錯的選擇。

宏利保險：20年內收益的天花板

作為香港強積金一哥的宏利，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

1887年在加拿大多倫多成立。

首任總裁為加拿大總理麥克唐納爵士。

1897年植根香港，服務港澳客戶127年。

在多倫多、紐約、香港、菲律賓四地上市。

香港最大強積金服務供應商，市占率27.3%。

全球投資資產總額4172億加元。

評級方面：

• 惠譽AA-


• 穆迪A1


• 標普AA-

LICAT資本比率137%。

唯一連續10年獲香港卓越財務策劃公司大獎，連續5年蟬聯香港客戶最滿意保險品牌。

代表產品是宏利宏摯傳承。

如果你未來20年內要用錢，比如孩子留學、換房，這款產品是最好的選擇。

它在保單的前20年一直是市場的天花板。

就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

別等退休了才后悔。

如果你的養老規劃周期在20年左右，宏摯傳承值得重點考慮。

安盛保險：208年歷史的"大而不能倒"

1817年成立的安盛保險，擁有208年歷史。

是全球第三大國際資產管理集團，也是全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

依靠著強大的實力，歷經兩次世界大戰仍保持穩健。

連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

安盛投資管理資產規模9460億歐元。

為全球54個國家9400萬客戶服務，香港和澳門超過155萬客戶。

評級方面：

• 標普AA-


• 穆迪Aa3


• 惠譽AA

都是業內頂級水準。

償付能力比率227%，遠超監管150%的及格線，抗風險能力極為強悍。

代表產品是安盛盛利2。

雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點提領就可以選安盛盛利2。

在567提領（第5、6、7年開始提領）的情況下，安盛盛利2的提領優勢比永明更大一些。

永明金融：人民幣保單的首選

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。

1865年成立于加拿大，成立時間比加拿大政府更早，158年歷史。

香港業務始于1892年，在港131年。

在多倫多、紐約和菲律賓證交所上市。

香港3大強積金服務供應商之一。

每9個香港人就有1個是香港永明金融的客戶。

管理資產規模高達8萬億港元。

評級方面：

• 標準普爾AA級


• 穆迪Aa3級


• A.M.Best A+級


• DBRS AA級

業內唯一榮獲AA MSCI ESG評級的保司，連續14年入選全球100間最可持續發展企業。

永明有個獨特優勢：

首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

市場上大多數保險公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高，但永明做到了四種貨幣同等收益。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。

代表產品是永明萬年青星河尊享2。

雖然安盛盛利2的提領優勢挺強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

從分紅實現率來看：

萬年青尊享、萬年青星河尊享、富越、永越多元等產品均為100%，表現穩定。

分紅實現率與投資策略：誰更穩、誰更激進？

選保司不能只看公司大不大，還得看它的投資策略和分紅實現率。

這直接關系到你的保單未來能拿到多少錢。

先看分紅實現率的對比數據：

從這張表可以看出幾個關鍵信息：

友邦：

• 分紅實現率最大值169%、最小值64%


• 總現金價值比率中位數97%


• 方差小

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

保誠：

• 分紅實現率最大值122%、最小值16%


• 總現金價值比率中位數87%


• 方差大

波動大，兩級分化明顯，不做削峰填谷，真實反映市場盈虧。

宏利：

• 分紅實現率最大值98%、最小值78%


• 總現金價值比率中位數94%


• 方差小

表現中規中矩，穩定性不錯。

永明：

• 分紅實現率最大值97%、最小值66%


• 總現金價值比率中位數97%


• 方差小

同樣走穩健路線。

安盛：

• 分紅實現率最大值117%、最小值50%


• 總現金價值比率中位數86%


• 方差小

整體表現穩健。

再看投資策略的對比：

從投資風格來看：

• 友邦：69%固收/24%權益，穩健型，投資亞太，債券占比83%


• 安盛：60.8%固收/5.4%權益，穩健型，67%投資歐洲


• 宏利：78.5%固收/6%權益，穩健型，42%投資美國，27%投資加拿大


• 保誠：49%固收/49%權益，激進型，投資亞太，債券占比58%


• 永明：74%固收/5%權益，穩健型，43%投資加拿大，35%投資美國


• 國壽（海外）：81%固收/2%權益，保守型，50.6%投資美國

可以看出，保誠是唯一一個激進型的，固收和權益各占一半。

這也解釋了為什么它的分紅實現率波動那么大。

其他幾家都是穩健型或保守型，固收占比都在60%以上，權益占比控制得比較低。

對于養老規劃來說，穩健比激進更重要。

畢竟養老錢是未來幾十年要用的，經不起大起大落。

現在還是入手好時機嗎？

說了這么多，回到最核心的問題：

現在還是入手香港保險的好時機嗎？

先說不利因素：

現在優惠縮水、收益預期下調、部分產品下架。

去年7月分紅險演示利率下調后，整體收益預期確實不如從前了。

但有利因素同樣突出：

匯率劃算，還能鎖定當前的收益水平，比等后續產品更劃算。

2025年養老金漲幅僅2%，為近年來最低。

從2030年起，養老金最低繳費年限還將從15年逐步提高至20年。

養老門檻在提高，個人養老儲備的重要性凸顯。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你有閑錢、有養老規劃需求、能接受長期持有，港險確實是個不錯的補充工具。

如果你資金緊張、隨時可能要用錢，那就別勉強。

養老這事兒，越早規劃越從容。

但前提是規劃得對。

大賀說點心里話

寫了這么多，其實最關鍵的問題還沒說——同樣的產品，怎么買才能少花錢、多賺錢？

這里面有個信息差，知道的人不多。