香港儲蓄險6%非保證收益，是騙局還是真香？15家保司分紅數據揭開真相

你好，我是大賀，北京大學碩士，深耕港險9年。

最近咨詢我的朋友，十個有八個都在問同一個問題：

存款利率跌破1%了，我的錢到底該往哪放？

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

更扎心的是，中小銀行年內降息7次，部分銀行3年期定存利率降到1.2%，比國有大行還低。

錢放銀行，眼睜睜看著貶值。

想找個靠譜的去處，又怕踩坑。

這時候，兩條路擺在面前：內地儲蓄險，還是香港儲蓄險？

內地儲蓄險收益約2.5%-3%，雖然不高，但白紙黑字寫在合同里，到期就能拿。

香港儲蓄險演示收益能到6.5%，看著讓人心動，但仔細一看——接近6%都是"非保證"的。

說實話，我見過太多這樣的情況：一邊想賺更高收益，一邊又怕竹籃打水一場空。

今天我就把這事兒掰開揉碎講清楚：

香港儲蓄險的非保證收益到底靠不靠譜？15家保司的分紅數據說明了什么？什么人適合買內地險，什么人適合買香港險？

不是說服你買，而是幫你想清楚。

內地儲蓄險的核心優勢：確定性

先說內地儲蓄險。

一個字概括：穩。

內地的儲蓄險，不管是增額終身壽險還是分紅險，監管對這塊卡得特別嚴。

就拿大家常買的增額終身壽險來說，合同里寫的收益是多少，到期就能拿多少，幾乎不會有變動。

為什么能這么確定？

因為保險公司拿到保費后，投資渠道非常穩健——大部分都投到了國債、金融債、大型基建項目這些固收類資產里。

這些資產的特點很明顯：收益不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。

所以保險公司敢在合同里把收益寫死，承諾給你的就一定能兌現。

說白了，內地儲蓄險的核心思路就是絕對安全，收益確定。

你把錢放進去，不用操心市場漲跌，不用擔心保險公司投資虧損，到期按合同拿錢就行。

對于那些追求穩定、不想折騰的人來說，這是實打實的優勢。

但問題也很明顯：

收益天花板就在那兒擺著。

現在內地儲蓄分紅險的收益大概在**2.5%-3%**之間，雖然比銀行存款強，但在通脹面前，這個收益只能說勉強跑平。

如果你的目標只是保本增值、安安穩穩，內地儲蓄險完全夠用。

但如果你想讓資產跑贏通脹、實現更高增長，就得看看另一條路了。

香港儲蓄險的核心優勢：高收益潛力

再說香港儲蓄險。

我把市場上比較熱門的五年繳產品都梳理了一遍，很多產品的長期演示收益都能到6%+，比內地儲蓄險高出一大截。

但大家別光看數字，得先弄明白：

為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

答案在于投資邏輯的根本差異。

內地儲蓄險主要投固收類資產，求穩。

而香港儲蓄險不一樣，重點在"分紅"兩個字上——這也是它和內地儲蓄險最核心的區別。

香港的保險公司拿到客戶的保費后，不會只投固收類資產，而是會做一個全球性的投資組合。

里面除了一部分債券，還會有大量的：

• 股票


• 房地產


• 私募股權


• 優績藍籌股


• 大宗商品


• 對沖基金

這些資產的特點很明顯：

潛在回報高，但波動也大。

行情好的時候確實能賺不少，但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出**6%+**的高收益。

但也正因為這些資產波動大，收益沒法提前確定，所以收益就是"非保證"的。

這不是保險公司故意畫餅，而是由它的投資邏輯決定的。

說白了，內地儲蓄險是把確定性放在第一位，香港儲蓄險是把收益潛力放在第一位。

兩種思路，各有取舍。

香港儲蓄險的核心風險：非保證

那問題來了：

非保證收益，到底能不能拿到？

這是我被問得最多的問題。

先說結論：非保證不等于拿不到。

在香港保險市場，有個很重要的指標叫——分紅實現率。

這個指標就是看保險公司過去承諾的非保證分紅，實際兌現了多少。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，宣傳的收益再誘人，最后能不能落到實處，還得看這個分紅實現率。

它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

比如分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了。

要是90%，就是兌現了九成。

不過光看這個還不夠，我們還需要參考另一個數據——總現金價值實現率。

它是實際總現金價值（也就是退保時能拿到手的錢）與計劃書演示總現金價值的比值，反映的是保單整體收益的兌現水平。

這個指標既包括合同里保證能拿到的錢，也包括不保證的分紅，能實實在在反映咱們最后能拿到多少，比單看分紅實現率更全面。

比值越高，兌現能力越好，越可靠。

所以評估一家保險公司的非保證收益靠不靠譜，不能只聽銷售怎么說，要看數據。

風險驗證：15家保司分紅實現率全景

說實話，光講道理沒用，數據才是硬道理。

我仔細梳理了香港市場15家保險公司官網最新公布的分紅實現率數據，分成三類給大家拆解：

第一類：老五家（保誠、友邦、宏利、永明、安盛）

這五家是香港保險市場的"老大哥"，產品多、歷史久、客戶基數大。

先看幾個關鍵數據：

友邦：

• 分紅實現率最大值169%，最小值64%


• 總現金價值比率美元保單中位數97%

保誠：

• 分紅實現率最大值122%，最小值16%


• 總現金價值比率美元保單中位數87%

宏利：

• 分紅實現率最大值98%，最小值78%


• 總現金價值比率美元保單中位數94%

永明：

• 分紅實現率最大值97%，最小值66%


• 總現金價值比率美元保單中位數97%

安盛：

• 分紅實現率最大值117%，最小值50%


• 總現金價值比率美元保單中位數86%

重點說說友邦和保誠，這兩家是老五家里最有代表性的。

友邦的特點是穩。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

它的幾款明星產品表現尤其亮眼：

• 「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%


• 「充裕未來盈尚」連續4年達100%


• 「充裕未來2」連續7年達**100%**或以上

10年以上保單的總現金價值比率中位數達到97%，這個數據相當扎實。

保誠的特點是波動大。

分紅實現率最高122%，最低只有16%，兩極分化明顯。

保誠不做"削峰填谷"（就是不會用好年份的收益去補貼差年份），真實反映市場盈虧。

這事兒得看你自己的情況：

如果你能接受波動、追求高收益，保誠可能適合你。

如果你更看重穩定，友邦、永明這類可能更適合。

第二類：中堅力量（萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋）

這六家公司規模不如老五家大，但分紅實現率表現居然比老五家還要好。

幾個亮眼的數據：

周大福：

• 2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%


• 最高分紅達成率114%

忠意：

• 披露的7款主要產品實現率都在100%+

立橋人壽：

• 連續五年所有分紅產品實現率100%

萬通：

• 周年/復歸紅利平均97%


• 終期紅利平均值96%

富衛：

• 周年/復歸紅利最大值190%


• 終期紅利最大值115%

安達：

• 償付率459%


• 是巴菲特十大持股中唯一的保險股

這些公司雖然名氣沒那么響，但背景都不弱：

• 萬通成立于1851年，入港1975年，資產規模117億美元，償付率240%+


• 富衛成立于2013年，資產規模527億美元，償付率292%


• 安達償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股

我見過太多這樣的情況：很多人只盯著老五家，忽略了這些"隱形冠軍"。

其實選保險公司，不能只看名氣大小，得看實際兌付能力。

第三類：中資保司（國壽、中銀、太保、太平）

對于一些更信任中資背景的朋友，這四家可以重點關注。

核心數據：

國壽海外：

• 香港最大的中資保險公司


• 資產規模611億美元


• 償付能力208%


• 2024年全線產品終期紅利達成率100%

太平香港：

• 資產規模127億美元


• 償付能力282%


• 所有產品的分紅達成率全部維持在100%

太保香港：

• 資產規模96億美元


• 償付能力256%


• 周年/復歸紅利平均數100%


• 終期紅利平均數100%

中銀人壽：

• 資產規模255億美元


• 償付能力210%+


• 穆迪評級A1

中資保司的特點是穩健，分紅實現率波動小，適合追求穩定的朋友。

而且像太保香港還能對接內地的高端養老社區——太保家園，對有養老規劃需求的家庭來說是個加分項。

怎么看這些數據？

不過大家看這些數據的時候要注意幾點：

第一，不能只看一兩年的數據。

保險是幾十年的事，哪家公司沒個市場好表現好、或者行情差表現差點的時候？

今年實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。

得看長期的，短期數據可能受市場波動影響，參考意義不大。

第二，不同公司、不同產品的分紅實現率不一樣。

不是所有香港保險公司都能穩定兌現非保證分紅。

所以不能一聽到"非保證"就急于否定，也不能覺得只要是香港保險，非保證收益就一定能拿到。

關鍵還是要看具體公司和產品的歷史履行情況。

如何選對保司？看家底和投資能力

光看過往數據還不夠，因為過去不代表未來。

過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現——簡單說，就是看保險公司的家底和投資策略。

看歷史和股東背景

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。

舉個例子，安達的償付率高達459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

巴菲特選股的眼光大家都知道，他看中的公司，至少說明在財務穩健性上是過關的。

看投資能力

大家還可以多看看保司發布的年度投資策略報告，里面會詳細說清楚他們的資產配置邏輯：

股票占多少比例、債券占多少、不動產占多少，未來打算重點投資哪些領域。

就拿港險老大哥友邦舉例：

截止到2025年第二季度，友邦的投資實力是這樣的：

• 在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗


• 250多個專業投資者


• 4個資產管理公司


• 管理著3280億美元的資產

這些信息能幫你大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

看償付能力

償付能力是衡量保險公司"有沒有錢賠"的核心指標。

香港保監局要求保險公司償付率不低于150%，但實際上大部分保司都遠超這個標準：

• 立橋人壽：1300%+


• 安達：459%


• 周大福：337%


• 富衛：292%


• 太平香港：282%

償付率越高，說明保險公司的財務越穩健，兌付能力越有保障。

說到底，買香港分紅險不是看一時的數字，而是看這家公司能不能在幾十年里，把承諾的收益穩穩當當給到我們手里。

決策框架：什么人適合什么產品

說了這么多，最后回到那個核心問題：

內地儲蓄險和香港儲蓄險，我到底該選哪個？

這事兒沒有標準答案，關鍵看你的需求。

我給你一個簡單的決策框架：

選內地儲蓄險的人

如果你符合以下特征，內地儲蓄險更適合你：

• 不想操心，不想研究市場、不想關注分紅實現率


• 怕麻煩，不想跑香港投保、不想處理跨境理賠


• 追求確定性，就想安安穩穩拿確定收益，哪怕收益低一點也能接受


• 資金可能要用，不確定這筆錢能放多久

內地儲蓄險的核心優勢就是穩定——收益寫在合同里，到期就能拿，不用擔驚受怕。

雖然收益不算高（2.5%-3%），但勝在踏實。

選香港儲蓄險的人

如果你符合以下特征，可以考慮香港儲蓄險：

• 能接受波動，理解非保證收益的邏輯，不會因為短期波動焦慮


• 愿意用短期不確定性換長期更高收益，看重長期復利效果


• 資金可以長期持有，這筆錢能放10年、20年甚至更久，不著急用


• 有全球資產配置需求，想持有美元資產、分散單一貨幣風險

但選香港儲蓄險有幾點要特別注意：

第一，投保流程不一樣。

香港保險投?？赡苄枰H自去香港，或者通過合法的跨境服務渠道。

不是在網上點幾下就能買的，要提前規劃好行程。

第二，理賠流程不一樣。

香港保險理賠需要提供的資料、理賠時效和內地有差異，這些都要提前了解清楚，別等投保了才發現麻煩。

第三，一定要選對公司和產品。

不是所有香港保險公司都能穩定兌現分紅，仔細多研究研究，別只被高收益的數字吸引。

我的建議

做保險測評這么多年，我一直覺得：

買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

香港保險的**6.5%**收益里，**6%**是非保證的——這不是騙局，而是由它的投資邏輯決定的。

從15家保司的分紅實現率數據來看，選對公司和產品，非保證收益是有可能拿到的。

但如果你選錯了公司，或者根本不了解自己的需求，再高的演示收益也是紙上談兵。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

看到這里，你應該對內地儲蓄險和香港儲蓄險的區別心里有數了。

但選對方向只是第一步，怎么買、找誰買、能不能拿到最優惠的價格，這里面的門道還多著呢。