香港保險公司大起底：百年老店和新銳網紅，到底誰在割韭菜？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢我的客戶，十個有八個上來就問："大賀，友邦、宏利、保誠這些百年老店，和周大福、富衛這些新銳，到底該選誰？"

這個問題我見過太多客戶糾結了。

有人迷信百年品牌，有人追捧網紅產品，結果要么買貴了，要么買錯了。

今天這篇文章，我把香港主流的十幾家保險公司扒個底朝天，從歷史背景到資管實力，從王牌產品到分紅表現，一次講透。

看完你就知道，選保司這件事，真沒那么玄乎。

港險為什么收益更高？

很多人問我，港險憑什么收益比內地高那么多？

是不是有什么貓膩？

這么說吧，沒有貓膩，純粹是游戲規則不一樣。

給你算筆賬：

香港儲蓄分紅險的中長期收益在6%-6.5%，而內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

這個差距，放在30年的復利周期里，差的可不是一點半點。

為什么會這樣？

核心原因就兩個字：投資。

香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金等。

說白了就是，人家能投的東西多，能去的地方廣。

而內地保險主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右，大部分錢只能趴在國債和銀行存款里。

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。

你想想，同樣一筆錢，一個只能在國內打轉，一個能去全球找機會，收益能一樣嗎？

這個差距在2025年尤其明顯。

2025年5月銀行存款利率持續下調，五年定存已經跌到**1.55%**了，活期存款利率接近于0。

這種環境下，港險6%-6.5%的收益就顯得格外香。

看這張圖你就明白了。

2%、4%、6%三條復利曲線，前20年看不出太大差距。

但拉到50年、80年，差距是指數級的。

6%復利99年后接近350倍，而2%復利幾乎貼著橫軸走。

這就是為什么我總說，港險是給時間的朋友準備的禮物。

但問題來了，港險產品那么多，保險公司那么多，到底選誰？

別急，咱們一家一家來扒。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

香港保險圈有個說法叫"老五家"，指的是五家百年歷史的老牌保司。

這五家加起來，占了香港保險市場的大半壁江山。

我見過太多客戶，一上來就說"我只考慮老五家"。

這個思路沒毛病，畢竟買保險是幾十年的事，選個靠譜的公司確實重要。

但老五家也不是鐵板一塊，各有各的特點，適合不同的人。

我給你一家一家拆解。

宏利：強積金一哥，穩得一批

宏利1887年成立于加拿大，創辦人是麥克唐納爵士——就是加拿大十元紙幣上那位。

這公司有多牛？

人家比加拿大好幾個省的歷史都長。

宏利進入香港超過126年，在多倫多、紐約、菲律賓以及香港四地上市，總資產規模突破1.4萬億加元。

但這些都不是最關鍵的。

最關鍵的是這個數據：

截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

強積金是什么？

就是香港的養老金。

香港人的養老錢，超過四分之一交給宏利管。

你想想，一家保險公司能拿下政府養老金的管理權，說明什么？

說明監管機構認可它的資管能力和穩健性。

宏利的財務實力評級也是頂級的：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

說白了就是，宏利是那種"穩得一批"的公司。

你把錢交給它，不用擔心它哪天跑路或者出幺蛾子。

友邦：香港保險的"天花板"

業內流傳著這么一句話：

"香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然夸張了點，但也從側面說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務。

經過百年沉淀，它現在是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋亞太區18個市場，總部就在香港。

有幾個數據你感受一下：

• 友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬


• 每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦客戶


• 2010年上市后市值升逾三倍，總資產達2860億美元


• 恒生指數第四大成分股

友邦的償付能力充足率275%，信貸評級標準普爾AA-、惠譽AA。

從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型的。

它的固收投資組合里，政府債券占51%，公司債券占47%。

所以體現在分紅實現率上，波動很小，年年都比較穩。

如果你是那種"買了就不想操心"的人，友邦是個很好的選擇。

保誠：英式分紅的老祖宗

保誠1848年創立，至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經營香港業務也有60年了。

保誠最大的特點是什么？

它是英式分紅的引領者。

1995年，保誠首次在香港引入英式分紅產品。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

如果你看重保誠的英式分紅經驗，那保誠就是當之無愧的老大。

但這個坑我必須提醒你：

保誠的分紅波動比較大。

為什么？

因為保誠堅持"一期產品一個資金池"，不吃大鍋飯。

不像其他保司會把收益做平滑，把好年份賺的錢拿來填補差年份的虧損。

保誠是賺多少分多少，虧了就虧了。

所以保誠的這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。

如果你受不了分紅實現率忽高忽低，那保誠可能不適合你。

保誠的償付能力充足率295%，旗下瀚亞投資管理資產規模2280億美元，實力還是很硬的。

安盛：低調的全球巨頭

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

很多人對安盛不太熟，覺得它沒友邦、保誠那么響亮。

但這么說吧，安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產管理領域是一個不可忽視的存在。

幾個數據：

• 連續10年全球No.1保險品牌


• 2023年《財富》世界500強第91名


• 安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元


• 在全球資產管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規模位列第九

安盛的信貸評級：標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-，償付能力比率227%。

安盛投資管理歷史悠久，在資產管理領域擁有近30年豐富經驗，是著重于主動型及長線投資的世界知名基金公司。

這個數字不僅證明了安盛在全球范圍內的資產管理能力，也凸顯了它在保險和投資領域的深厚底蘊。

如果你不追求最高的收益，但想要一個全球化程度高、資管能力強的保司，安盛是個好選擇。

永明：人民幣保單的王者

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，已經扎根132年了。

成立時間比加拿大政府還早，至今158年歷史。

永明最牛的是什么？

全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。

永明旗下有五家自有的資管公司，在公募股權、固收、房產、基礎設施四大領域都很厲害。

信貸評級標準普爾AA級、穆迪Aaa3級，是業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司，連續14年入選全球100間最可持續發展企業。

但永明最特別的一點是：

它首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

市場上大多數保險公司，美元保單收益比人民幣保單高。

但永明做到了四種貨幣同收益。

對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。

港資新銳：周大福、富衛、萬通

說完老五家，再來看看港資新銳。

這幾家公司歷史沒那么長，但各有各的絕活。

周大福人壽：被低估的"富可敵國"

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司。

那還真是冤枉它了。

周大福人壽的前身是成立于1985年的富通保險。

2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣。

2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團的業務涵蓋多個領域，包括我們熟知的周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等。

但最牛的是這個：

周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位。

簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。

2024年三季度從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

周大福的信貸評級：惠譽A-、穆迪A3，償付能力充足率314%。

對比其他保險公司，周大福雖然是市場新秀，但分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。

富衛：李澤楷的保險帝國

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

通過多筆并購，比如2019年收購美國大都會的香港業務，富衛快速發展。

目前整個業務規模保持在全港前五，償付能力比率292%，新業務保單數目全港第四。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便、比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

富衛應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司。

對數字化比較看重的年輕朋友，可以重點關注富衛。

富衛8年擴張亞洲10個市場，投資1億美元于金融科技公司，信貸評級穆迪A3、惠譽A。

萬通：真年金的代名詞

萬通保險的股東主要包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。

香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。

2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

萬通最牛的是它旗下的資管公司——

全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，也是中國社?；鹬饕墓芾碚咧?。

說到萬通，就不得不說年金。

儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。

而年金一旦寫進合同，就必須一分不差地終身派發，這就使得保司對所投資產的穩健性要求較高。

管理政府養老金的霸菱公司是個人養老金的早期參與者，所以它對年金產品擁有獨到的經驗。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。

考慮補充養老收入的朋友，可以重點關注萬通保險。

萬通信貸評級惠譽A-，償付能力充足率292%。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老五家和港資新銳，還有一些外資和中資保司值得關注。

忠意：意大利百年巨頭

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史。

業務遍布全球超過50個國家和地區，截止2023年12月的資產規模超過6500多億歐元。

忠意也是全球最大的保險和資產管理企業之一，在《財富》雜志世界500強第137位，被《福布斯》雜志評為全球最佳的保險集團之一。

忠意1975年首次在香港開展業務，并將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

財務實力評級：A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+，約82000名員工。

國壽海外：最大的中資保司

國壽（海外）是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

早在1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。

作為中國人壽集團境外唯一的全資子公司，國壽海外在母公司戰略版圖中占據重要地位。

最關鍵的是這個：

中國人壽集團90%的股份由中國財政部直接持有，10%由全國社?；鹄硎聲钟?。

實控人雄厚的政府關系支持，能進一步惠及公司發展。

連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位，信貸評級穆迪A1、標準普爾A。

太保香港：養老社區的開創者

太保（香港）是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一，也是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

太保在全球保險品牌100強連續多年位于第5名位置，資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地。

太保最特別的是：

2022年推出「太保尊尚會」，通過「太保家園禮遇」，為合資格客戶提供內地高端養老社區服務，是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。

配合高收益的香港產品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。

信貸評級穆迪A3、標準普爾A，2023年分紅實現率100%。

太平香港：央企背景的百年品牌

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年。

太平既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

2022年總資產規模超1000億港元，新單保費收入約39億港元，分別在香港地區位列第七位、澳門地區位列第四位。

2023年位居《財富》雜志世界500強第385位。

跟太保一樣，太平也能做到香港投保、內地養老，依托的就是內地完善的太平養老社區。

各保司王牌產品實力驗證

說了這么多保司背景，最終還是要落到產品上。

畢竟你買的是保單，不是公司股票。

2025年7月開始，香港保監局實施分紅演示利率上限政策，港元產品上限6%，非港元產品上限6.5%。

這意味著，各家產品長期收益都會趨同于6.5%。

在這種情況下，選產品的標準就變了：

誰先到6.5%、誰的分紅實現率更穩定，誰就勝出。

先看5年交的情況。

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

宏利宏摯傳承是前期爆發力最強的。

5年交6年回本市場領先，9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。

如果你想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優勢。

但宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

如果按照達到6.5%的時間來看：

• 安達傳承首創豐成：27年


• 保誠信守明天：28年


• 友邦環宇盈活：30年


• 永明星河傳承II：35年

這4款是表現最好的，彼此差距不大。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性的話，我的推薦順序是：

友邦環宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達傳承首創。

再看2年交的情況。

周大福飛揚盛世表現亮眼：

預期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期幾乎沒有短板，硬要說，就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

提領場景下的產品表現

很多客戶買儲蓄險，不是為了退保拿錢，而是想從保單里定期提領現金，當養老金用。

這種情況下，產品的選擇就不一樣了。

這么說吧，提領環節基本上大家只用關注兩款產品：

20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）的情況下：

前20年宏摯傳承表現好，20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高。

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）的情況下：

這種提領方式下，很多產品都斷單了，剩下的產品中，星河尊享II整體表現最好。

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）的情況下：

結論和前面一致，20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強。

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）的情況下：

這種比較晚提領的方案，情況有點小復雜。

前20年除了宏摯傳承之外，啟航創富也有一段比較有優勢