港險收益6.5% vs 內地2.0%：我算了一筆賬，結果讓人沉默

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年5月，六大行第七次下調存款利率——1年期定存降到0.95%，5年期只有1.3%，活期更慘，0.05%。

存10萬5年，利息就6500塊。

而同期香港儲蓄險，30年預期IRR普遍在6.0%-6.5%。

這個差距意味著什么？

咱們用數據說話：同樣100萬，按內地2.0%和香港6.5%分別復利30年，前者變成181萬，后者變成661萬。

差了整整480萬。

數字會讓你沉默。

今天這篇文章，我不吹不黑，就幫你把賬算清楚——內地保險和香港保險到底差在哪，高收益背后有沒有坑，以及現在到底該不該出手。

內地保險 vs 香港保險：一張表看清差異

別光聽銷售忽悠，自己看數據。

先看收益：內地壽險預定利率已經從3.5%一路降到2.0%，傳統型2.0%、分紅型1.75%、萬能型1.0%。

而香港儲蓄險普遍30年預期IRR能做到6.0%-6.5%。

再看監管：香港保監局要求保險公司償付能力不低于150%，比內地償二代C-ROSS的100%要求更嚴格。

更關鍵的是，香港強制公開5年以上歷史分紅實現率——這意味著保險公司不能只畫餅，得拿真實業績說話。

對比一下你就明白了，香港保險比內地產品穩太多。

這張表把兩地監管機制的核心差異列得很清楚：

• 香港是市場化競爭，自律為主，產品定價自由度高


• 內地是強監管模式，標準化程度高，但創新空間有限

兩種模式沒有絕對的好壞，關鍵看你要什么。

追求穩定保守，內地產品夠用；追求收益彈性，香港產品更有優勢。

收益對比：為什么香港能做到6.5%？

這個數字很關鍵：1999年至今，內地壽險預定利率調整了7次。

每一次調整，都是"政策一刀切"——監管說降就降，客戶的長期收益預期也跟著縮水。

內地監管的邏輯是通過設定利率上限保護消費者，避免保險公司過度冒險。

但也限制了投資靈活性。

香港不一樣。

香港保險市場有百年全球投資經驗來支撐高收益承諾。

看投資策略就明白了：

• **「盈御3」**的投資策略是債券固收類型不低于25%、增長型資產不超過75%


• **「環宇盈活」**更激進一點，債券固收類型不低于20%、增長型資產不超過80%

香港儲蓄險通常有**20%-30%**資金配置固收資產（如債券），**60%-70%**投向權益類資產（如美股、基金）。

這種"固收打底+權益沖刺"的組合，才是6.5%收益的底層支撐。

這是2025年7月的新聞——內地人身險預定利率再次調降。

傳統型從2.5%降到2.0%，分紅型從2%降到1.75%，萬能型從1.5%降到1.0%。

而同期，香港保監局設立的分紅險演示利率上限是6.5%（非港元保單）。

監管限高說明6.5%是經過驗證的合理預期，而非過度營銷。

我幫你把賬算清楚：

內地保險主要投國債、企業債這些固收資產，收益率上限就在那擺著。

香港保險能投全球市場，股票、債券、房地產都能配，收益天花板自然更高。

風險對比：高收益的代價是什么？

高收益背后總會有風險。

選擇前務必查清歷史分紅實現率、看公司背景、對比提領方案。

第一個風險：分紅實現率不確定

香港儲蓄險的分紅依賴保險公司投資全球市場的收益。

股票、債券等資產價格受經濟周期、政治局勢、利率變化等因素影響，波動難以預測。

即使保險公司投資能力強，也難以保證每年都能實現高分紅。

這就是為什么香港強制公開歷史分紅實現率——你得看看這家公司過去5年、10年的兌現記錄，而不是只看計劃書上的"預期收益"。

第二個風險：匯率波動

港幣與美元掛鉤，美元波動直接影響保單價值。

雖然長期看美元仍是強勢貨幣，但短期波動可能會影響你的資金使用計劃。

第三個風險：保司穩定性

香港保險公司扎堆，要研究透每家保司的投資能力、風險控制、公司治理、歷史信譽。

部分公司股東背景復雜，投資策略過于激進，這類保司的產品可能不適合你的投資風格。

但話說回來，香港市場化機制下，保險公司必須為自己的承諾負責，而不是依賴政策兜底。

這種"自己對自己負責"的機制，反而倒逼保司提升投資能力和風控水平。

時機對比：現在買 vs 以后買

這個數字很關鍵：截至9月8日，市場預計美聯儲9月降息25個基點的概率已升至92%。

一旦降息，香港保險的預繳優惠利率會隨之下調，"高保證收益"可能也要說拜拜了。

為什么？

因為香港儲蓄險通常有**20%-30%**資金配置固收資產（如債券），**60%-70%**投向權益類資產。

權益類資產看長線，波動可平滑；但固收資產的收益可以說是在買入那一刻就大致錨定了。

降息前買入，你的保單有相對高息的美債收益打底。

等降息50個基點再買入，時間不等人，利率更不等人。

匯率也是個窗口

人民幣對美元匯率升至短期高點，一度沖到7.1附近。

我幫你算一筆賬：買香港儲蓄險，年繳1萬美元，匯率7.4時需要7.4萬人民幣，匯率7.1時只需要7.1萬——什么都不用做，單年直接省3000元。

以常見的5年繳保單為例，直接鎖定當前匯率，未來繳費均按優惠匯率結算，相當于給保費"打了長期折"。

優惠力度也是歷史級別

9月是保險公司"沖業績"的關鍵期，各種優惠限時延期。

更關鍵的是，首年保費可100%全免，5萬美金即可起投。

這不是返傭——返傭是違規的。

這是我們直接向保司申請的官方獨家優惠，優惠寫進合同，保司簽單現場直接減免。

現在投保，既能鎖收益，又能享滿額優惠，相當于"賺兩份錢"。

產品對比：三款王牌儲蓄險橫評

對比一下你就明白了，不同產品適合不同需求。

友邦「環宇盈活」：留學移民家庭首選

核心數據：

• 9種貨幣自由切換


• 預期7年回本


• 30年IRR達6.5%

獨特功能：
首創3項功能——受益人靈活選項、未來守護選項、健康障礙選項。

什么意思？

傳承精細到每一分錢。

孩子在美國用美元，在英國用英鎊，在新加坡用新元，貨幣切換零門檻。

如果你家有留學計劃，或者考慮移民，這款產品的貨幣靈活性是最大賣點。

中短期回報提速，長期增長強勁，30年IRR已經觸及**6.5%**上限。

宏利「宏摯傳承」：中期需求的爆發力選手

核心數據：

• 預期6年回本（最快）


• 10年IRR 4.29%


• 20年IRR達6%

獨特功能：
獨創"無憂選"功能——提取紅利不影響現價增長。

這個數字很關鍵：前20年收益領先，爆發力十足。

如果你的需求是教育金、養老儲備這類中期目標，**「宏摯傳承」**的回本速度和前期收益表現最亮眼。

用錢更安心——需要錢的時候提取紅利，不影響保單本身的增長。

這種靈活性對于有現金流需求的家庭特別友好。

永明「萬年青星河II」：保守型投資者的安全墊

核心數據：

• 支持6種保單貨幣、17種提領貨幣


• 保證回本時間9年


• 支持雙重鎖定**3.5%**生息

獨特功能：
管家式傳承服務，可設定子女教育、婚育、創業等觸發式給付條件，實現財富精準傳承。

如果你風險偏好偏低，看重"保證"二字，**「萬年青星河II」**的保證回本時間和鎖定生息功能會讓你更安心。

長期收益穩健，比舊版本更早登頂6.5%回報。

這張表把12款主流產品的預期收益拉通對比，短期（5-10年）IRR差異顯著，長期IRR收斂至約6.4%-6.5%。

我幫你總結一下選擇邏輯：

• 留學移民需求 → 友邦**「環宇盈活」**


• 教育金/養老金 → 宏利**「宏摯傳承」**


• 保守穩健型 → 永明**「萬年青星河II」**

結論：什么人適合買香港保險？

香港保險確實存在獨特的投資價值，特別是在當前內地利率下行、香港優惠疊加、匯率處于高位的三重機遇下。

2025年一季度，商業銀行凈息差收窄至1.43%，六大行最低僅1.23%。

銀行盈利承壓意味著存款利率還將繼續下行，鎖定港險收益更有價值。

利用利率周期來做資產配置的機會，現在就擺在每個普通人面前。

抓不抓得住，就看認知了。

適合買香港保險的人：

• 有海外生活、子女教育或資產傳承需求的家庭


• 希望配置美元資產、分散單一貨幣風險的投資者


• 追求6%以上長期收益、能承受一定分紅波動的理性投資者


• 有閑錢、不急用、能放10年以上的長期主義者

不適合的人：

• 追求100%保證收益、無法接受任何波動的極端保守型


• 短期內有大額資金需求、流動性要求高的人


• 對匯率風險極度敏感、只想持有人民幣資產的人

建議根據自身的風險承受能力、資金規劃和需求，選擇最適合的產品。

別光聽銷售忽悠，自己算一算。

大賀說點心里話

今天這篇文章，我把內地和香港保險的差異、風險、時機、產品都拆清楚了。

但說實話，還有一些"信息差"沒法在公開文章里寫——比如怎么拿到首年保費100%全免的內部渠道優惠，比如同樣的產品怎么能少交10萬。

如果你想了解更多，掃碼加我微信，發送「信息差」三個字。