4%派息的港險，我扒完計劃書發現：這錢是在"割你自己的肉"

你好，我是大賀。

最近后臺收到不少私信，都在問同一件事：

國壽剛出的「萬里優悠」，4%保證派息，是不是該沖？

說實話，第一眼看到這個數字我也心動了。

畢竟現在銀行定存利率跌破1%，1年期定存只有0.95%，5年期也才1.3%。

突然冒出個4%保證派息的產品，換誰不心動？

但研究港險這么多年，我養成了一個習慣：

數字越漂亮，越要扒底褲。

這一扒，還真扒出問題了。

國企打架！兩款快返產品同臺競技

先說背景。

有些人的需求特別精準：

就是能快速拿到確定的現金流。

不要跟我講什么20年后翻幾倍，我就想每年穩穩當當拿到錢，落袋為安。

這種需求現在越來越普遍。

銀行理財收益降到2.27%，部分產品業績基準都跌破2%了。

存款利率一降再降，國債搶不到，定存收益薄得可憐。

大家都在找"當年投、馬上領"的替代品。

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放大招：

• 太平洋人壽（香港）推出「鑫相伴」，終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%


• 緊接著中國人壽（海外）也跟上，推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出4%保證提領的王牌

都是國企出品，都主打保證派息。

4% vs 2.5%，看起來高下立判？

別急，我幫你扒一扒。

萬里優悠：4%派息確實誘人

先說萬里優悠的賣點，確實很能打。

這款產品的核心賣點就一個字：高。

如果選擇5年交完保費，從第6年開始，每年能拿到總保費的3.73%。

要是選擇一次性預繳保費，每年能拿到總保費的4%。

而且，5到30年期間的派息是純保證的，不受任何市場波動影響。

按104萬美元保費算，這30年確定能拿到手100多萬美元。

說白了就是：

交100萬，每年保證拿4萬，拿30年就是120萬，本金還在。

聽起來是不是很香？

鑫相伴勝在快速派息和長線潛力，萬里優悠贏在超高比例的提取——這是表面上的對比。

但只看表面是不夠的。

我把兩款產品的計劃書都深度扒了一下，發現并沒有那么簡單……

但是……我扒了計劃書，發現問題了

這里面有坑，而且是個大坑。

我以5年交、總保費104萬美元為例，做了詳細的收益測算。

先看這張計劃書：

看完這張表，我發現了三個關鍵問題：

第一，25年才保證回本，而且是把派息算進去的

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。

25年回本速度確實是港險市場里最慢的產品之一了。

更關鍵的是，這個"回本"是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進了回本總額里。

換句話說，如果你每年都把派息拿出來花了，賬戶里剩下的保證現金價值只剩23.3萬美元——連總保費的四分之一都不到。

真相是這樣的：

你以為拿的是"利息"，其實拿的是自己的本金。

為了實現每年的保證派息，產品拖累了保證現金價值的增值，有點顧此失彼。

第二，派息不是終身保證的

很多人被"4%保證派息"吸引。

但仔細看條款：

只有5到30年這個期間，派息是純保證的。

31年之后呢？

領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸有不確定性。

也就是說，如果你30歲買，60歲之后的派息就不再是"保證"的了。

而60歲之后，恰恰是最需要穩定現金流的時候。

第三，長線收益率表現平平

我又測算了一下它的長線收益率，在不提取、累計生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

別被數字騙了。

4%的派息率聽起來高，但如果本金在縮水、長線收益又一般，那這個4%的含金量就要打個問號了。

我的判斷是：

這款產品普適性不強，性價比一般。

用作長期儲蓄增值？收益率很一般。

當作快返年金？又不是終身固定領取的。

兩頭都沒占到優勢。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求、能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

如果你不是這類人，建議冷靜。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

說完萬里優悠的問題，再來看太平洋的鑫相伴。

表面上看，2.5%比4%低不少。

但本質上和萬里優悠完全不同。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例，做了同樣的測算：

第一，8年保證回本

保單第8年就實現回本，速度非?？?。

這時候已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，而且后續一直在增值。

一對比就看出來了：

• 鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"


• 萬里優悠是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"

差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息2.5%，綜合派息3.3%

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。

注意，是終身，不是30年。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。

既有確定性，又有期待。

這種終身固定領取模式更適合大部分人——你不用擔心60歲之后派息變成"非保證"。

第三，長線收益率5.55%

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也相當不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

通過這一份保單，能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"，兩頭都占到了。

結論：數字大不代表更劃算

國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別。

核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

25年才回本，還是把累計派息算進去的。

要是每年提取，本金縮水就很嚴重。

即便選擇累積生息當儲蓄工具，收益率也平平無奇。

鑫相伴更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本


• 保證現金價值不低且持續增值


• 終身保證派息2.5%，預期派息3.5%


• 長線收益率還有5.5%

兼顧了穩健和增值。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算。

既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占——快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性明顯更值得推薦。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身還重要。

同樣的保單，有人多花了10萬冤枉錢，有人卻能省下一大筆——這就是信息差。