友邦環宇盈活：復歸紅利縮水64%，為什么我說它反而更值得買？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我糾結了很久的產品——友邦7月1日即將上線的「環宇盈活」。

先說結論：這產品有一個明顯的隱憂。

但綜合來看，它可能是6.5%時代最值得關注的儲蓄險之一。

咱們用事實說話。

先潑冷水：新品的一個隱憂

做測評這么多年，我習慣先把問題擺出來。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，這本身沒問題。

但我拿到內部數據一對比，發現了一個讓人擔憂的現象。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年的復歸紅利是4.7萬美元，而環宇盈活第20年的復歸紅利只有約1.7萬美元。

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二。

這個數據意味著什么？

復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

如果你買港險的目的是中途靈活取用，比如孩子讀大學、自己提前退休，這個問題就必須正視。

但這不影響它是一款好產品

話說回來，這個問題要辯證看。

環宇盈活派發的是新式復歸紅利，即復歸紅利的面值等于現金價值。

這和老式復歸紅利有本質區別——老式復歸紅利（比如盈御3）前30年從保單拿錢都是有折損的，面值和現金價值之間存在差額。

新式復歸紅利的代表產品——活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天——無一例外都是最適合早期提領的產品。

環宇盈活雖然復歸紅利占比下降了，但它依然采用新式結構，提領時不打折扣。

當然，目前還無法做計劃書進行具體測算。

得等到7月1日產品正式上線才能真正見分曉。

但即便提領能力有所下降，環宇盈活在其他方面的表現，足以讓它成為6.5%時代的標桿產品。

收益亮點：30年達到6.5%上限

數據擺在這兒。

友邦環宇盈活，5年交，30年收益6.5%——這還是不加任何保費優惠的情況下。

保單第30年達到6.5%后，此后一直維持6.5%到終身。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

我拉了一份詳細的收益演示表：

0歲投保，5年交總保費50萬美元：

• 10年預期IRR 3.51%


• 20年預期IRR 5.69%


• 30年預期IRR 6.50%


• 40年到100年，全部維持在6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

這組數據放在當下的利率環境里，沖擊力就更強了。

2025年5月20日，六大國有銀行再次下調存款利率。

1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%，活期僅剩0.05%。

有的中小銀行2025年已經降息7次，華瑞銀行的5年期存款利率從2.8%一路降到2.1%。

國家金融監督管理總局的數據顯示，2025年一季度商業銀行凈息差收窄至1.43%，明顯低于1.8%的警戒水平。

銀行盈利空間持續收窄，存款利率還會繼續下行。

在這個背景下，能鎖定30年6.5%復利的產品，稀缺性不言而喻。

對比驗證：碾壓7%老產品

光看絕對收益還不夠，咱們橫向對比一下。

先和友邦自家的老產品比：

環宇盈活預期7年回本，10年復利3.51%，20年復利5.69%，30年和40年都是6.5%。

前40年，比自家的盈御3和活享儲蓄收益都更高。

別被表面數字忽悠了——活享儲蓄剛上線的時候打出的口號是"20~40年市場收益第一"。

現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

這說明什么？

友邦這次誠意滿滿，不是擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。

再看全市場對比：

這張表是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況。

第30年，只有萬通富饒千秋能到6.51%（還是疊加首年次年保費10%+14%折扣之后的），其余產品全部低于6.5%。

第40年呢？

依然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

這意味著什么？

30~40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏摯傳承、信守明天，還是活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的策略：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓投保人更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數產品也要到50年左右才能到6.5%。

現在環宇盈活30年就給你6.5%。

30~40年是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

功能加分項：創新與升級并存

收益之外，功能也是選產品的重要決策重心。

環宇盈活在這方面做得很好很全。

老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

基礎功能一應俱全：

• 保單分拆


• 無限變更受保人


• 紅利鎖定與解鎖


• 價值保障


• 第二受保人


• 第二持有人


• 卓越成績獎

該有的全都有。

重點說幾個亮點功能。

靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍非常廣泛——可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院。

這個功能實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類保單功能是剛需。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，那是典型的閹割功能換取收益。

環宇盈活不存在這個現象——功能齊全的同時，收益也做到了極限。

產品全貌與投保建議

最后做個總結。

環宇盈活銷售日期為2025年7月1日（香港及澳門），支持美元、港元投保。

保單第2年末可在美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元9種貨幣之間轉換。

還有一個細節值得關注——健康障礙選項：

持有人可預先指定最多兩位18歲或以上家庭成員為指定接收人，在持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力時接管保單權益。

另外，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比，環宇盈活保證金額完全相同。

前50年預期總收益環宇盈活更高，往后完全一樣，都貼著6.5%限高走。

功能作為選產品重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

回到開頭的問題：復歸紅利縮水64%，這產品到底還能不能買？

我的答案是：

如果你的持有周期在30年以上，以長期儲蓄和財富傳承為主要目的，環宇盈活是6.5%時代的首選之一。

如果你需要頻繁提領，建議等7月1日產品上線后，做一份詳細的提領測算再決定。

大賀說點心里話

產品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。