中資港險「四大金剛」：我先說兩個硬傷，再告訴你為什么還值得買

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我要聊一個很多人問但沒人敢說透的話題：中資港險到底靠不靠譜？

咱們把丑話說在前頭——我先說缺點，再說優點。

買保險最怕信息不對稱，有些話中介不會告訴你，但我不怕得罪人。

中資港險的兩個「硬傷」，你必須知道

很多人一聽"中資港險"，第一反應是：背后有國資，肯定穩。

這話對，但不全對。

在你決定買之前，有兩個硬傷你必須知道：

硬傷一：部分產品分紅數據不好看

比如國壽海外，周年/復歸紅利的平均值只有82%。

什么意思？

就是說，當初計劃書上演示的分紅，實際只兌現了八成出頭。

你看這張表，有些產品的周年紅利實現率只有70%、78%，離100%還有不小的差距。

硬傷二：樣本太少，時間太短

太平香港和太保香港的數據表現確實不錯，披露的產品分紅實現率都是100%。

但問題是——太保香港成立時間相對比較晚，目前公布的分紅數據并不多，只有4款產品。

4款產品全部100%，好看是好看，但能代表什么？

未來能不能一直保持，還需要時間來檢驗。

這兩個硬傷，我必須先告訴你。

但外資就一定更好嗎？看看真實數據

說完中資的問題，很多人可能會想：那我還是買外資吧，友邦、宏利這些老牌公司總該穩了吧？

別急，咱們看看真實數據。

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

我按照"穩不穩當"把保司分成兩類來看：

友邦：10年+保單總現金價值比率中位數是97%，方差在五家里面是最小的。

確實穩。

永明：近10年數據波動不大，10年+保單總現金價值比率中位數也是97%。

宏利：披露了35款產品總現金價值比率，16款10年期以上的產品，中位數是94%。

看起來外資數據不錯對吧？

但你再看這張表：

外資保司之間的差距也很大。

有些公司分紅實現率波動劇烈，最大值和最小值能差出一倍多。

所以，"外資一定更好"這個想法，本身就是個誤區。

關鍵不是看中資還是外資，而是看具體公司的實際兌現能力。

中資四大金剛的「隱藏優勢」：國家隊背景

說完缺點，該說優點了。

中資港險有一個外資很難比的優勢：國家隊背景。

這不是虛的，咱們一家一家看：

中銀人壽：香港三大發鈔行之一

中國銀行旗下的中資保司。

中國銀行是香港三家發鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打）。

什么概念？

在香港，能印鈔票的銀行只有三家，中國銀行就是其中之一。

太保香港：三地上市的500強企業

中國太平洋保險集團旗下公司，由上海國資委控股。

太保是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

國壽海外：財政部控股90%

中國人壽集團的全資子公司。

背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

咱們國內很多社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。

太平香港：唯一的副部級金融央企

背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是國家唯一的副部級金融央企。

還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。

中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩一點。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

分紅實現率：誰在真正兌現承諾？

背景硬是一回事，能不能兌現分紅才是硬道理。

咱們一家一家看數據：

太平香港：連續9年100%

周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續9年平均分紅實現率能達到100%，僅有一款產品分紅實現率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實現率98%。

16款產品里，只有1款沒到100%，而且也有98%。

這個成績單相當扎實。

太保香港：全線100%

披露的4款分紅產品，分紅實現率數據均達到100%。

雖然樣本少，但它能持續多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

中銀人壽：穩健型選手

周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

多款產品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續多年達成100%。

雖然整體平均值不是最高，但核心產品的兌現能力是過關的。

國壽海外：終期紅利全線100%

前面說了，周年紅利平均值只有82%，確實不高。

但終期紅利的平均值是100%，全線儲蓄產品終期紅利實現率100%達成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年**100%**達成。

這說明什么？

國壽海外的策略是"短期保守，長期兌現"。

如果你買的是長期儲蓄險，最終拿到手的錢是有保障的。

投資策略：穩健為主，全球布局

分紅能不能兌現，歸根結底看投資能力。

這四家中資保司的投資策略有個共同特點：穩健為主，全球布局。

中銀人壽：85%以上配置A級債券

高比例配置（超85%）A級以上投資級債券。

債券組合地域分布：

• 亞太地區48%


• 北美地區42%


• 其他10%

十大行業占比：

• 金融37%


• 非必需消費品15%


• 政府12%

審慎投資、靈活配置，通過多樣化投資分散風險。

太保香港：94%債券A-評級

94%的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。

債券地域分布：

• 中國大陸27%


• 美國27%


• 香港7%


• 歐洲3%


• 其他新興市場15%


• 其他發達市場20%

安全性強，光是靠固收收益就能打一個好底子。

國壽海外：3815億港元投資規模

可投資資金規模高達3815.08億港元。

投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。

憑借集團資源和股東背景，投資渠道和能力都有優勢。

太平香港：70%固收+30%股權

約**70%**的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流。

剩余**30%**投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

作為中國太平保險集團子公司，依托央企資源參與國家級項目。

比如"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系，截至2022年12月承保424個項目，風險保障超7044億元人民幣。

粵港澳大灣區建設方面，截至2021年12月31日，集團在管投資項目共計514.5億元人民幣。

這種國家級項目的參與能力，普通保司是沒有的。

市場認可度：國壽海外已躋身第二

說了這么多，市場認不認可？

看數據：

2025年非銀新單標保數據排名，友邦第一（9.9%），國壽海外第二（9.0%）。

這兩年國壽海外業績板塊擴展速度還是挺快的，已經超過了宏利（7.6%）、保誠（7.5%）這些老牌外資。

中銀人壽的實力也不容小覷：

截至2025年3月，資管總值將近2100億港元。

穆迪評級A1，惠譽評級A，標普評級A，償付充足率210%+。

三大評級機構全A級，這個資質放在全球保險市場都是第一梯隊。

結論：瑕不掩瑜，中資港險值得考慮

最后說說我的看法。

這四家分紅實現率的表現都挺穩的。

如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

畢竟背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心。

選這幾家，至少安全性上你不用擔心會跑路。

當然，要客觀說：

太平香港和太保香港的數據表現確實不錯，但產品樣本太少，還需要時間檢驗。

相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。

其實買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

現在內地銀行存款利率一降再降，1年期定存已經跌到0.95%，理財產品業績比較基準也大面積跌破2%。

這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實，還可以有港險的高收益。

對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

中資還是外資，分紅高還是低，這些都是表面問題。

真正決定你能不能買對、買值的，是你有沒有拿到關鍵的信息差。