保誠信守明天：25年IRR 6.35%"全港第一"，但這個代價99%的人不知道

你好，我是大賀。

當一個產品宣稱"全港第一"時，我的第一反應是：代價是什么？

翻開保誠信守明天的升級細節，我發現了一個關鍵信息——收益提升全部來自波動最大的終期紅利，保證部分一分沒動。

今天這篇文章，我不是來賣保險的，而是幫你搞清楚：這個"全港第一"到底值不值得追？

結論：25年IRR 6.35%全港第一，但波動也最大

先潑盆冷水。

是的，信守明天升級后的數據確實亮眼：第25年預期復利回報6.35%，全市場最高，收益是本金的4.13倍。

但高收益必有代價。

這次升級的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

保證金額？沒動。

復歸紅利？也沒動。

什么意思呢？

終期紅利是只有在你退?；蛏砉蕰r才能拿到的錢，而且它的金額會隨市場波動劇烈變化。

市場好的時候可能超預期，市場差的時候可能大打折扣。

更值得注意的是，保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

2022年市場動蕩時，保誠直接下調了部分保單的終期紅利，這在香港保險市場是極其罕見的操作。

其他公司即便投資虧損，也會通過"分紅平滑機制"來緩沖波動，盡量讓客戶感知不到。

但保誠不這么干。

他們的理念是"客觀反映市場波動"——多賺了就多分，少賺了就少分。

所以我對這次升級的評價是：一次激進的升級。

信守明天適合什么人？

能接受分紅有較高波動的朋友。

市場好，你能收獲超額收益；市場不好，分紅也可能打個8折。

這個風險你能接受嗎？

如果你的答案是"能接受"，那這款產品確實值得考慮。

如果你看到"分紅打8折"就開始焦慮，那我建議你繼續往下看，后面會告訴你還有什么選擇。

適合誰？不適合誰？

直接給結論：

適合的人：

• 計劃15年以后才開始提領的長期投資者


• 能接受分紅波動、追求更高預期收益的進取型選手


• 有明確的養老規劃，打算20年后再動用這筆錢

不適合的人：

• 想在第6年就開始提領現金流的朋友


• 對分紅波動敏感、希望穩穩當當的保守型投資者


• 短期內可能需要用錢、流動性需求高的人

為什么這么說？

看數據。

以總保費30萬美金為例，如果你選擇"566提領方案"（第6年起每年提領總保費的6%），信守明天和強提領產品星河尊享II的差距是這樣的：

• 保單第10年，信守明天剩余28萬美金，星河尊享剩余29萬


• 保單第20年，信守明天剩余32萬美金，星河尊享剩余42萬


• 保單第30年，信守明天剩余60萬美金，星河尊享剩余69萬


• 保單第40年，信守明天剩余92萬美金，星河尊享剩余106萬

差距一目了然。

信守明天不適合早提領。

但如果你選擇"5-15-12提領方案"（第15年起每年提領總保費的12%），情況就完全不同了——保單23~29年，信守明天市場第一。

這就是我說的：不適合早提領，但非常適合晚提領。

如果你覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇。

比如友邦的環宇盈活，收益和信守明天差不多，但友邦的穩健風格對未來幾十年的血壓也很友好。

適合的才是最好的。

論證一：收益為何能全港第一？

說完結論，我們來拆解邏輯。

信守明天的收益憑什么能做到全港第一？

答案很簡單：大幅上調了預期收益的曲線。

5年交的預期收益，從升級前的45年達到6.5%，直接提速到升級后的28年達到6.5%，整整提前了17年。

這個速度什么概念？

友邦環宇盈活是30年達到6.5%，安達傳承首創V-豐成版是27年。

信守明天28年達到6.5%，直接超越了友邦，雖然比安達慢了1年，但也足夠亮眼。

如果我們把收益逆天但門檻較高的宏摯傳承、啟航創富剔除，看主流產品的競爭格局：

保單14~26年，信守明天綜合市場第一。

這13年的時間窗口，正好覆蓋了大多數人的核心需求期——孩子上大學、自己退休前后。

我們再把最快達到**6.5%**的三款產品拉出來對比：

• 前13年，優勢在環宇盈活（30年達6.5%）


• 14~26年，優勢在信守明天（28年達6.5%）


• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。

最強的時間點在保單25年左右，市場第一。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

但請記住我開頭說的那句話：高收益必有代價。

論證二：為何說波動最大？

這個代價是什么？

不確定性。

我仔細對比了升級前后的計劃書：

發現了嗎？

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

這意味著什么？

保單的確定性是由兩部分構成的：100%確定的保證金額，以及派發即保證的復歸紅利。

這兩部分一旦寫進保單，就是板上釘釘的錢。

但信守明天這次升級，這兩部分都沒動。

5年交的保證金額依舊是：18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%。

**0.32%**是什么概念？

這個數字在市場上只能算中游水準，談不上有多大優勢。

而收益提升的部分，全部來自終期紅利——這是波動最大、最不確定的部分。

再看投資策略：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意這個"固定"二字。

市場上很多產品的股債比例是可以靈活調整的——市場好的時候多配股票，市場差的時候多配債券，通過動態調整來平滑波動。

但信守明天不行。

**70%**的股票倉位是固定的，無論牛市熊市。

這意味著什么？

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

還有一點：保誠不采用分紅平滑機制。

大多數保險公司會設立一個"分紅儲備池"，市場好的時候少分一點存起來，市場差的時候多分一點彌補，讓客戶感受到的分紅相對平穩。

但保誠選擇"客觀反映市場波動"——多賺了就多分，少賺了就少分。

這個理念本身沒有對錯，但結果就是：保誠的分紅波動會比有平滑機制的公司更大。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

這就是我說"激進升級"的原因。

論證三：為何晚提領更強？

前面說信守明天"不適合早提領，但非常適合晚提領"，這個結論是怎么來的？

關鍵在于復歸紅利占比。

復歸紅利是什么？

簡單說，就是每年派發、一旦派發就鎖定的紅利。

它的特點是"派發即保證"，不會因為市場波動而縮水。

早提領為什么需要高復歸紅利？

因為你要在保單早期就開始取錢，這時候終期紅利還沒有積累起來，能取的主要是復歸紅利。

復歸紅利占比越高，早期能取的錢就越多，賬戶剩余價值也越扛打。

我們看看各產品的復歸紅利占比：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點，但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

這就解釋了為什么566提領方案下，信守明天打不過星河尊享：

信守明天不適合566這種早提領方案。

但晚提領就不一樣了。

晚提領的邏輯是：讓保單多放幾年，等終期紅利充分積累起來再取。

信守明天的終期紅利增長曲線非常陡峭，只要給它足夠的時間，后勁十足。

看5-15-12提領方案（第15年起每年提領總保費的12%）：

保單23~29年，信守明天市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

再看5-20-16提領方案（第20年起每年提領總保費的16%）：

同樣是保單23~29年市場第一。

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

信守明天非常適合晚提領。

如果你的規劃是：現在存一筆錢，15年、20年后再開始取，那信守明天是非常有競爭力的選擇。

附加價值：功能亮點速覽

除了收益，信守明天還有幾個功能值得一提。

第一，自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，可見有多好用。

簡單說就是：自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提、什么時候提、提多少、提給誰，全部可以自己設定。

更特別的是，受益人不限于家屬親人。

你可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，都可以作為受益人，享有同樣的權益。

對于企業主、有特殊傳承需求的人來說，這個功能非常實用。

第二，真多元貨幣轉換

多元貨幣轉換是個新玩意，但很多人不知道的是：不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出預期。

如果你仔細看某些產品的條款，會發現這樣的表述：貨幣轉換后，收益可能會變，保單可能轉換成新的計劃，原有的權益條款都可能改變。

什么意思？

你手上有一張美元保單，因為移民需要轉換成加幣保單。

結果新保單的現金價值莫名其妙縮水了，預期收益也降低了，甚至原來的"無限次變更受保人"等功能都沒了。

這不是少數公司的問題，而是行業普遍現象。

但信守明天不同。

信守明天承諾了轉換貨幣后：保單功能不變，已有的現金價值不會縮水。

這在市場上是非常難得的。

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起就可以轉換。

第三，其他功能一覽

無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、開枝散葉（保單分拆）、身故賠償及支付選擇、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、無行為能力選項、學術優異獎、保單貸款、保費假期……

功能配置齊全，主流該有的都有。

最終建議：高收益高波動，量力而行

說到這里，我們可以給信守明天做個總結了。

這次信守明天提升收益，完全是一次自救行為。

老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用"默默無聞"來形容。

進入6.5%時代之后，很多之前火爆的產品都熄火了，像友邦的盈御3、萬通的富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕就都要成為時代的眼淚了。

保誠選擇了激進升級——大幅提高終期紅利預期，把收益曲線拉到全港第一的位置。

這個策略成功嗎？

從吸引眼球的角度，確實成功。

25年IRR 6.35%全港最高，28年達到6.5%市場第二快，這些數據足夠亮眼。

但我也必須提醒你：保誠有相對較高的波動性。

不采用分紅平滑機制、股債比例固定70:30、全港唯一回撤過分紅——這些特點決定了保誠的產品天然帶有更高的不確定性。

不過換個角度看，保誠也支付了相應的溢價。

信守明天的收益足夠高，即便它的分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

有意思的是，2025年以來，全球主要經濟體的家庭資產配置正在發生深刻變化。

清華五道口的研究顯示，美國、日本、歐元區三大經濟體家庭在保險和養老金上的配置比例高度一致，均在**26%-30%**之間。

增持保險是經濟體成熟的表現。

但增持什么樣的保險，需要和自身的風險偏好匹配。

信守明天適合能接受較高波動、追求更高預期收益的投資者。

如果你對分紅波動敏感，市場上也有其他選擇——比如友邦環宇盈活，收益差不多，但風格更穩健。

我不是來賣保險的。

我的目標是幫你選對公司，選對產品。

適合的才是最好的。

大賀說點心里話

分析了這么多數據，你可能還在糾結：信守明天到底適不適合我？怎么買才能省錢？

其實除了產品本身，還有一個很多人不知道的信息差。