港險20款產品大起底：4個坑99%的人都踩過，最后一個最致命

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2024年7月，港險行業發生了一件大事——限高政策落地，所有產品收益率上限鎖死在6.5%。

這背后的邏輯是什么？

很多人沒注意到，這意味著過去那種"拼收益、卷數字"的玩法徹底失效了。

趨勢已經很明顯了：未來港險怎么選，邏輯要變了。

但我發現，市場上關于港險的誤區依然滿天飛。

今天這篇文章，我把最常見的4個誤區拆開來講，每一個都可能讓你多花幾十萬冤枉錢。

誤區一：港險收益都差不多？

這是我聽過最多的一句話："港險不都是6%左右嗎？隨便選一個就行。"

說點行業內幕：如果你真這么想，那可能會踩大坑。

我拉了20款主流產品的數據，發現差距大得嚇人。

先看回本速度。

同樣是5年交、30萬美金總保費，宏利「宏摯傳承」5年交完第6年就回本了，市場領先。

而有些產品，保證回本要等20年。

這意味著什么？

如果你第8年急需用錢，選對產品可能已經賺了30%，選錯產品可能還在虧。

再看復利增長。

宏摯傳承9年復利到4%，14年本金翻倍、復利5.8%，21年本金翻3倍、復利6%。

從這張表可以看到，前20年各產品的差距非常明顯。

宏摯傳承在前20年幾乎是斷層領先，如果你想在6-20年這個期間用錢，它具有壓倒性的優勢。

但這里有個關鍵點——宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力。

什么意思？

看達到6.5%收益率的時間：

• 安達傳承首創豐成：27年


• 保誠信守明天：28年


• 友邦環宇盈活：30年


• 永明星河傳承II：35年


• 宏摯傳承：47年

從行業角度看，這張IRR曲線圖揭示了一個殘酷現實：前期強的產品，后期往往乏力；后期強的產品，前期又比較平庸。

所以"港險收益都差不多"這句話，完全是外行話。

差距不是一點半點，而是可能差出幾十萬。

選產品的第一步，不是看誰收益高，而是先想清楚：你什么時候需要用錢？

如果是給孩子存教育金，10-15年要用，那前期爆發力強的產品更適合。

如果是給自己存養老金，30年后才用，那后期持續增長的產品更合適。

說到教育金，這里插一句。

2025年澳洲留學簽證費從710澳幣漲到1600澳幣，翻了一倍多，高等教育留學生還設了27萬人的上限。

留學競爭越來越激烈，成本也越來越高。

很多人沒注意到，港險的多幣種功能其實可以很好地匹配海外教育需求——美元、英鎊、澳元、加元都能選，提前鎖定外幣資產，對沖匯率風險。

回到正題。

記住這個結論：港險產品差距巨大，選對和選錯，可能差出一套房的首付。

誤區二：收益高的產品就是好產品？

很多人選港險，第一反應就是比收益——誰高選誰。

這個邏輯看起來沒毛病，但在2024年7月之后，徹底失效了。

從行業角度看，限高政策落地后，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？

過去那些靠"高收益"打天下的小公司產品，優勢沒了。

比如忠意「啟航創富（卓越版）」，15-22年收益全場最高，看起來很誘人。

但問題來了——忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

什么意思？

分紅險的收益是"預期"的，能不能兌現，要看保司的歷史表現。

宏利有幾十年的分紅產品運營經驗，樣本量足夠大，數據可信度高。

忠意雖然產品收益高，但運營時間短，樣本少，未來能不能持續兌現，存在不確定性。

這張2年交的數據表也說明了同樣的問題。

前中期收益最高的幾款產品，背后的保司實力參差不齊。

限高政策還帶來另一個影響：周大福「匠心傳承2」、富衛「盈聚天下」、萬通「富饒千秋」這些產品，由于限高，無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

過去，小公司可以用"收益比友邦高0.5%"來吸引客戶。

現在大家都卡在6.5%的天花板上，拼的就是品牌、資管能力、分紅穩定性。

這背后的邏輯是：收益率趨同之后，保司的綜合實力成了核心競爭力。

所以，2024年7月之后選港險，邏輯要變：

不是看誰收益高，而是看誰能穩定兌現。

具體怎么看？

往下看第三個誤區。

誤區三：分紅實現率100%就穩了？

這可能是最具迷惑性的一個誤區。

很多銷售會拿著分紅實現率**100%**的數據給你看："你看，我們家分紅全部兌現了，穩得很。"

但分紅實現率100%，真的能說明問題嗎？

先科普兩個概念。

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子，投保時計劃書顯示預期分紅100，實際分了80，分紅實現率就是80%；實際分了150，分紅實現率就是150%。

看起來很直觀，對吧？

但這里有個陷阱。

分紅險的收益分兩部分：保證收益 + 非保證收益（分紅）。

分紅實現率只看非保證部分，忽略了保證部分。

總現金價值比率 = (保證金額 + 實際到手的分紅) ÷ (保證金額 + 計劃書上演示的分紅)

這個指標把保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

舉個極端例子：

A產品：保證收益50，預期分紅50，實際分紅50。分紅實現率100%，總現金價值比率100%。

B產品：保證收益80，預期分紅20，實際分紅16。分紅實現率80%，但總現金價值比率 = (80+16) ÷ (80+20) = 96%。

你看，B產品分紅實現率只有80%，但總現金價值比率96%，其實比A產品差不了多少。

而且B產品保證收益更高，確定性更強。

這背后的邏輯是：分紅實現率高，不代表產品好；分紅實現率低，也不代表產品差。要綜合來看。

2017年香港保監局強制保險公司披露分紅實現率數據，為的就是結束分紅不透明的時代，讓客戶享有更高的知情權。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率都有歷史數據在官網披露。

這里要特別提醒一點：建議大家不要相信市場上某些人貼出的分紅實現率的數據截圖。

某些圖表是錯誤的，引用的數據不真實、不完整或過時，扭曲了事實。

不是官網原版的數據不要相信，尤其是網上各個保險公司的分紅實現率對比圖，不一定是真的，因為稍微PS一下就能更改數字。

我們不去官網看最源頭的數據的話，是無法知道真實情況的。

說到這里，我想起2024年信托市場的情況。

根據用益信托網數據，2024年全年信托違約產品148款，其中房地產信托違約60款、規模413.33億元。

傳統理財風險頻發，港險作為另類資產配置工具，其監管透明度和分紅披露機制反而成了賣點。

至少數據是公開的，可以查證，不像某些理財產品暴雷了才知道有問題。

總結一下：分紅實現率只是參考指標之一，不能只看這一個數字。要結合總現金價值比率、保證收益占比、保司歷史表現綜合判斷。最重要的是，一定要去官網查原始數據。

誤區四：小公司不靠譜？

"友邦、保誠、安盛我聽過，周大福、富衛、萬通是什么？小公司不敢買。"

這是很多人的第一反應。

但說實話，這個認知有點過時了。

從行業角度看，香港保險市場的"新興力量"，實力可能比你想象的強得多。

先說周大福人壽

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽的前身是成立于1985年的富通保險。

2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣。

2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團業務涵蓋周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等。

其中周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位。

什么概念？

比很多國家的央行黃金儲備還多。

近一年來黃金大漲，周大福賺的是盆滿缽滿。

2024年三季度從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

更關鍵的是，周大福的分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。

再說富衛

2013年李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

2019年又收購美國大都會的香港業務。

目前整個業務規模保持在全港前五，償付能力比率292%。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

再說萬通

萬通保險的股東包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，也是中國社?；鹬饕墓芾碚咧弧?/p>

香港一直有"真年金選萬通"的說法，考慮補充養老收入的朋友可以重點關注。

這背后的邏輯是什么？

香港保險市場的"小公司"，很多都有強大的股東背景和資管能力。

不能用內地的思維來理解——內地小保司可能真的實力弱，但香港市場不一樣。

當然，我不是說小公司一定比大公司好。

而是說，不能只看名氣，要看實際實力。

償付能力比率、分紅實現率、資管能力、股東背景，這些都要綜合考量。

正確的選擇邏輯是什么？

前面講了4個誤區，現在說說正確的選擇邏輯。

核心就一句話：先明確需求場景，再匹配產品。

港險的用法大致分兩種：

第一種：一次性退保

未來某個時間點需要用大筆資金，比如孩子上大學、買房首付、創業啟動資金。

這種情況看"預期總收益"。

第二種：長期提領

從某個時間點開始，每年從保單提取現金，作為退休金或生活費，希望終身提領不斷。

這種情況看"提領后的賬戶余額"。

兩種用法，對應的最優產品完全不同。

我做了幾組提領測算，結論很清晰：

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）：

前20年宏摯傳承表現好，20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先。

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）：

前20年宏摯傳承和啟航創富有優勢，20-30年保誠信守明天最強。

提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性，推薦順序是：

• 友邦環宇盈活


• 永明星河傳承II


• 保誠信守明天


• 安達傳承首創

這里補充一點關于匯率的考量。

2025年人民幣匯率從年初的7.3升到年底7.0以下，2026年預計核心波動區間在6.80-7.15。

中美利差收斂，人民幣企穩回升。

匯率變化會影響港險美元保單的實際收益。

如果你對人民幣升值有信心，可以考慮永明的產品——它首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益，對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注。

港險的真正優勢在哪？

說了這么多誤區和選擇邏輯，最后回到一個根本問題：港險到底好在哪？

從行業角度看，港險的核心優勢不只是收益高，而是"收益+功能"的組合。

收益方面

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

差距接近一倍。

這張復利曲線圖很直觀：2%、4%、6%三條線，時間越長差距越大。

99年時，6%復利的終值接近350，4%約50，2%幾乎可以忽略。

功能方面

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年擁有一次將保單貨幣進行轉換的機會，終身可進行無限次轉換。

可變更被保人，部分公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單。

這意味著保單可以永續復利增值且傳承下去。

保單能夠拆分，靈活調度保單價值，將財富分配給多位家人，而無需強制退保。

這些功能都是實打實落地在保單里面的，一次投保，享受這么多東西，相對確實是好用的。

附：主流保司實力速覽

最后附上主流保司的背景速覽，方便大家快速參考。

宏利

截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

公司品牌力上沒話說，屬于國際頂尖的保險公司。

友邦

1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務。

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

保誠

1848年創立，176年歷史。

1995年首次引入英式分紅產品，是英式分紅的引領者。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗。

安盛

總部位于法國，擁有200多年歷史。

連續10年全球No.1保險品牌。

安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元。

永明

1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。

全球管理資產規模高達8萬億港元。

首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

忠意

1831年在意大利創立，超過190年歷史。

《財富》世界500強第137位。

將中國香港定為亞洲總部。

國壽（海外）

香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

1984年在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。

太保壽險香港

2021年由中國太平洋保險集團設立。

首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

2022年推出「太保尊尚會」，提供內地高端養老社區服務。

太平人壽（香港）

1929年創建，近百年歷史。

既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該已經知道怎么避開那些常見的坑了。

但說實話，知道怎么選和能不能拿到最優價格，是兩碼事。