保誠信守明天升級：25年IRR6.35%全港第一，但有個"黑歷史"必須說清楚

你好，我是大賀。

最近后臺收到很多私信，都在問同一個問題：

保誠信守明天升級了，收益確實漂亮，但保誠之前那個"回撤分紅"的事兒，到底要不要在意？

說實話，買保險就是買公司。

產品收益再好看，如果公司的投資風格跟你不匹配，未來幾十年的持有體驗可能會讓你血壓飆升。

今天這篇文章，我就從保司研究的角度，把信守明天和它的主要競品掰開揉碎了講清楚。

看完你就知道，這款產品到底適不適合你。

6.5%時代，誰才是真正的王者？

2024年8月18日，保誠的王牌產品「信守明天」完成了一次重大升級。

升級后最亮眼的數據是什么？

第28年總內部回報率達到6.5%。

保誠的宣傳口徑是"市場最快達到6.5%"。

但實話說，這個說法有點水分。

我拉了一下目前市場上最快達到6.5%的三款產品：

• 安達傳承首創V豐成版：27年達到6.5%


• 保誠信守明天：28年達到6.5%


• 友邦環宇盈活：30年達到6.5%

所以準確的說法應該是：

信守明天直接超越了友邦環宇盈活的30年，但確實不是市場最快——前面還有個安達傳承首創V豐成版，27年就到了。

不過話說回來，差一兩年到6.5%真的那么重要嗎？

對于動輒持有二三十年的儲蓄險來說，更關鍵的問題是：

在你最可能用錢的那些年份，哪款產品的收益更高？

這就需要我們做一個更細致的對比了。

收益對比：信守明天 vs 環宇盈活 vs 傳承首創

既然這三款產品都主打"最快達6.5%"，那我們就把它們拉出來正面PK一下。

以5年交費為例，我做了一個詳細的收益對比：

前13年：環宇盈活領先

這個階段，友邦環宇盈活的預期收益是三款產品中最高的。

如果你計劃在保單前期就開始提取，環宇盈活的優勢更明顯。

14-26年：信守明天稱王

這是信守明天最強的時間段。

第25年的預期復利回報達到6.35%，是全市場最高的，收益是本金的4.13倍。

這個數據什么概念？

投入30萬美金，25年后預期能拿到124萬美金左右。

27-29年：傳承首創V-豐成反超

因為傳承首創27年就達到6.5%的上限，所以在這個時間段它的收益會略高于信守明天。

不過30年之后，三款產品的收益差距就很小了，基本打平。

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

如果你的資金計劃是15-25年后再用，那信守明天確實是更優的選擇。

但如果你可能在前10年就需要提取，環宇盈活的表現會更好。

從這個對比可以看出：

升級后的信守明天在14-26年這13年間，綜合表現是市場第一。

選公司比選產品更重要，但產品本身的競爭力，信守明天確實拿出來了。

全市場對比：含宏摯傳承、啟航創富

剛才的對比剔除了兩款"收益逆天"的產品：

宏摯傳承和啟航創富卓越版。

為什么要單獨拎出來說？

因為這兩款產品的收益確實太高了，高到讓人有點不敢相信。

我們先看完整的市場格局：

如果把宏摯傳承、啟航創富也算進來，信守明天的收益只有在23-26年能做到市場第一。

前期確實打不過這兩款"收益怪獸"。

但這里有個問題：

收益高就一定好嗎？

分紅實現率才是硬道理。

一款產品的預期收益寫得再漂亮，如果未來分紅實現率只有70%、80%，那你拿到手的錢可能還不如一款預期收益低但分紅實現率100%的產品。

宏摯傳承和啟航創富都是相對新的產品，還沒有足夠長的分紅實現率數據來驗證。

而保誠、友邦這些老牌保司，至少有十幾年的分紅實現率記錄可以參考。

回到信守明天本身，這次升級的幅度確實不?。?/p>

5年交預期收益從升級前的45年到6.5%，提前到了28年，整整提前了17年。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

升級后的信守明天不再是默默無聞了，它重新回到了第一梯隊的競爭中。

提領對比：信守明天 vs 星河尊享II

靜態收益看完了，接下來看動態收益——也就是提領能力。

很多人買儲蓄險不是為了一直放著，而是希望到時候能定期提取一筆錢出來用。

這時候，提領能力就變得非常重要。

我用業內常用的566提領方案來測試：

總保費30萬美金（5年交），第6年起每年提領1.8萬美金（總保費的6%）到終身。

結果有點意外：

• 保單第10年：信守明天剩余28萬美金，星河尊享II剩余29萬美金


• 保單第20年：信守明天剩余32萬美金，星河尊享II剩余42萬美金


• 保單第30年：信守明天剩余60萬美金，星河尊享II剩余69萬美金


• 保單第40年：信守明天剩余92萬美金，星河尊享II剩余106萬美金

差距一目了然。

在566這種早提領方案下，信守明天確實打不過星河尊享II。

為什么會這樣？

問題出在復歸紅利占比上。

信守明天的復歸紅利占比只有13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點。

但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）和盈聚天下（24.03%）這些強提領產品。

復歸紅利是"派發即保證"的，提取出來不會影響剩余本金的增長。

而終期紅利雖然賬面上好看，但一旦提取就會減少本金，影響后續的復利效應。

但是！

信守明天不適合早提領，不代表它不適合提領。

我又測算了晚提領的情況：

5-15-12提領方案

第15年起每年提取總保費12%：

保單23-29年，信守明天是市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多了近4萬美金。

5-20-16提領方案

第20年起每年提取總保費16%：

同樣的規律，保單23-29年信守明天市場第一。

30年后和星河尊享II等強提領產品剩余金額基本相同。

所以結論很清楚了：

信守明天不適合566這種早提領方案，但信守明天非常適合晚提領。

如果你的計劃是15年、20年后再開始提取，信守明天的表現不輸任何產品。

紅利結構對比：為何收益漲了提領沒漲？

剛才提到，信守明天的提領能力沒有跟著收益一起提升。

這是為什么？

我仔細對比了升級前后的計劃書，發現了問題所在：

升級后，復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？

保單的確定性是由兩部分體現的：

一是100%確定的保證金額，二是"派發即保證"的復歸紅利。

這兩部分都沒變，變的只是波動最大的終期紅利。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

再看保證收益：

5年交保證金額18年保證回本，長期持有保證復利回報只有0.32%。

這個數據在市場上只能算中游水準，并不突出。

所以這次升級的本質是什么？

保誠把所有的"加量"都放在了終期紅利上。

如果未來市場表現好，你能拿到的確實比升級前多很多。

但如果市場表現不好，終期紅利可能打折，你實際拿到的收益就會縮水。

投資策略決定你的體驗。

這一點，在選擇信守明天之前必須想清楚。

功能對比：多元貨幣誰更絲滑？

除了收益，保單功能也是很多人關心的點。

信守明天這次升級沒有動功能，但它原有的幾個功能確實值得一提。

第一個是多元貨幣轉換

信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。

第3年起就可以轉換貨幣。

但這里有個坑，很多人不知道。

多元貨幣轉換功能是個新玩意，不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出預期。

如果你仔細看過某些產品的條款，會發現這樣的表述：

條款明確了貨幣轉換的風險：

①收益會變；②保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能變。

什么意思？

你手上有一張美元保單，因為移民、求學等需求要轉換成加幣保單。

結果新保單的現金價值莫名其妙縮水了，預期總收益也降低了，原來的無限變更受保人等功能可能都會失去。

這不是少數公司的問題，市場上很少有多元貨幣產品能完全避免轉換的摩擦成本。

但信守明天不同于其他產品，它承諾了轉換貨幣后保單功能不變、現金價值不縮水。

保誠把這事兒放到臺面上來了，沒有遮遮掩掩。

這一點確實值得肯定。

第二個是自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

簡單說就是：

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，你都可以自主設定。

更特別的是，受益人不僅可以是家屬親人，還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構。

這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，都能享有同樣的權益。

其他功能包括：

• 無限次變更受保人


• 后繼持有人/后備受保人


• 終期紅利鎖定+解鎖


• 保單分拆


• 保費假期

基本是市場主流配置，該有的都有。

波動性對比：保誠 vs 友邦

終于要說到保誠的"黑歷史"了。

先看投資策略：

信守明天的投資策略是：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意這個"固定"二字。

很多保司的投資策略是動態調整的，市場好的時候多配股票，市場不好的時候多配債券，這樣可以平滑波動。

但保誠不是。

70%權益類投資是寫死的，不會因為市場波動而調整。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

這還沒完。

保誠不像大多數保險公司一樣采用分紅平滑機制。

什么是分紅平滑機制？

簡單說就是：市場好的年份不把分紅全發出去，留一部分；市場不好的年份再拿出來補，讓每年的分紅看起來比較穩定。

保誠不玩這套。

它是客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

結果就是：

保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動；不好聽就是投資失利，把虧損直接傳導給了客戶。

但換個角度想：

2025年權益市場有望企穩回升，在這個背景下，保誠70%權益類投資的策略反而可能成為優勢。

市場漲的時候，你能拿到更多。

可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

這不是說友邦一定比保誠好，而是兩種不同的投資風格。

保誠更激進，收益天花板更高，但波動也更大；友邦更穩健，收益可能略低，但持有體驗更平滑。

選公司比選產品更重要。

這個選擇沒有對錯,只有適不適合你。

選擇建議：不同需求選不同產品

最后給大家一個清晰的選擇建議：

適合選信守明天的情況

• 能接受分紅有較高波動


• 資金計劃15-25年后再用


• 看好未來權益市場表現


• 有多幣種轉換需求，且在意轉換后權益不縮水

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友，市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

但保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價——信守明天的收益確實足夠高。

即便分紅實現率打了8折，和那些收益本來就低的產品比，你依舊是賺的。

適合選其他產品的情況

• 希望分紅更穩定，不想操心市場波動


• 需要早期（10年內）就開始提領


• 風險偏好較低，追求確定性

如果覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

比如想要穩健的，可以選友邦環宇盈活，收益和信守明天差不多，但持有體驗更平滑。

想要強提領的，可以看看永明星河尊享II，566方案下的表現確實強。

買保險就是買公司，投資策略決定你的體驗。

想清楚自己要什么，再做選擇。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但怎么買、找誰買，同樣重要。

同一款產品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。