孩子留學要花200萬，我研究了15家港險后發現：6%非保證收益藏著這個真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前兩天一個客戶找我，開口就問：

"大賀，香港保險6.5%的收益，6%都是非保證的，這不是騙局嗎？"

我問她怎么突然關心這個。

她說孩子剛上初二，開始琢磨以后送出去讀書。

一算賬，嚇一跳——波士頓大學2024-2025學年總費用首次突破9萬美元，折合人民幣65萬一年，四年本科就是260萬。

"我查了下香港儲蓄險，說是長期能到6%+，比內地2.5%高一大截。但那個'非保證'三個字，看得我心里發毛。"

這事兒跟你家有關。

不管你家孩子現在幾歲，教育金這筆賬，早晚得算。

美國留學一年90萬，英國一年50萬，這些數字每年還在漲。

錢從哪來？怎么存？存內地還是香港？

今天我就把這事兒掰開了揉碎了講清楚。

不是要勸你買或者不買，而是讓你搞明白背后的邏輯，自己能做判斷。

內地還是香港？儲蓄險的兩條路

先把問題擺到臺面上。

給孩子存教育金，儲蓄險是很多家庭的選擇。

但問題來了——內地儲蓄險收益約2.5%-3%，香港儲蓄險演示收益可達6.5%。

在當下這個低利率時代，6.5%的收益看著確實讓人心動。

但如果你再花時間了解一點，就會發現一個問題：

這漂亮的收益里，接近6%都是不保證的，最終能不能拿到手里，還要打個問號。

這就是大家糾結的點——

一邊想賺更高收益，給孩子多攢點教育金；

一邊又怕到頭來竹籃打水一場空，錢沒存到反而虧了。

內地儲蓄險，收益確定，但不高。香港儲蓄險，收益高，但不確定。

這就像兩條路：

一條是省道，限速80，但路況穩定，幾點到幾點能算得清清楚楚；

另一條是高速，限速120，但可能堵車、可能修路，到達時間有變數。

選哪條？得先把兩條路的情況都搞清楚。

內地儲蓄險的核心優勢：確定性

先說內地這邊。

內地儲蓄險的核心思路就一個字——"穩"。

監管對這一塊卡得特別嚴，不允許保險公司亂來。

就拿大家常說的增額終身壽險來說，合同里寫的收益是多少，到期就能拿到多少，幾乎不會有變動。

這就是確定的收益，白紙黑字，板上釘釘。

為什么能這么確定？

因為保險公司拿到保費后，投資的渠道很穩健。

大部分都投到了國債、金融債、大型基建項目這些固收類資產里。

這些資產有個特點：收益雖然不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。

所以保險公司敢在合同里把收益寫死，承諾給客戶的就一定能兌現。

打個比方，內地儲蓄險就像銀行定期存款的升級版——

你存進去多少，到期能拿多少，心里門兒清。

對于那些不想操心、怕麻煩、就想安安穩穩拿確定收益的人來說，這就夠了。

錢放在絕對安全的地方，規劃好了心里踏實。

但問題也明顯：2.5%-3%的收益，能跑贏通脹嗎？

孩子現在10歲，等到18歲出國讀書，8年后留學費用會漲到多少？

按照過去10年美國大學學費年均漲幅5%計算，今天65萬一年的波士頓大學，8年后可能要100萬。

你的錢能跟上嗎？

香港儲蓄險的核心優勢：高收益潛力

再看香港這邊。

香港儲蓄險的演示收益確實亮眼。

我把市場比較熱門的五年繳產品都梳理了一遍，很多產品長期演示收益都能到6%+，比內地儲蓄險高出一大截。

為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

這得從兩邊的投資邏輯說起。

香港的保險公司拿到客戶的保費后，不會只投固收類資產，而是會做一個全球性的投資組合。

里面除了一部分債券，還會有大量的股票、房地產、私募股權、優績藍籌股、大宗商品、對沖基金等等。

這些資產的特點很明顯：

潛在回報高，但波動也大。

行情好的時候確實能賺不少，但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才有底氣在計劃書上演示出6%+的高收益。

打個比方，如果說內地儲蓄險是"穩穩當當存定期"，那香港儲蓄險就是"請了一個全球頂級的基金經理幫你做資產配置"。

這個基金經理能投資全球市場，能配置多種資產，能抓住更多機會。

但他也不能保證每年都賺錢，因為市場本身就有波動。

對于那些愿意用短期的不確定性換長期更高收益的人來說，這就是機會。

尤其是教育金這種10年、15年的長期規劃，復利效應下，6%和2.5%的差距會越拉越大。

但問題也來了：那6%的"非保證"，到底靠不靠譜？

香港儲蓄險的核心風險：非保證

這是大家最關心的問題，也是最容易被誤解的問題。

先說結論：非保證不等于拿不到。

"非保證"這三個字，不是保險公司故意畫餅，而是由它的投資邏輯決定的。

你想啊，保險公司投資的是股票、房地產、私募股權這些資產，這些東西的收益本來就沒法提前確定。

今年股市漲了20%，明年可能跌10%，后年可能又漲15%。

保險公司不可能在合同里把未來幾十年的收益都寫死，因為它自己也不知道市場會怎么走。

所以它只能說：

按照我們的投資策略和歷史表現，預期能達到6%+。

但這個預期是"非保證"的，最終能拿多少，要看實際投資表現。

這就像你請了一個基金經理，他跟你說："按照我的策略，長期年化收益預期10%。"

你會覺得他在騙你嗎？

不會，因為投資本來就有不確定性。

但問題是，這個"預期"到底準不準？

保險公司過去承諾的非保證收益，最后有沒有兌現？

這就要看一個關鍵指標——分紅實現率。

分紅實現率是衡量保險公司過去承諾的非保證分紅實際兌現比例的指標。

它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

比如分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了；

要是90%，就是兌現了九成；

要是120%，說明實際兌現的比承諾的還多。

這個數據是公開的，每家保險公司每年都會在官網披露。

風險驗證：15家保司分紅實現率全景

說一千道一萬，不如數據來說話。

我仔細梳理了香港15家保險公司官網最新公布的分紅實現率數據，包括老五家（保誠、友邦、宏利、永明、安盛）、中堅力量（萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋）、中資保司（國壽、中銀、太保、太平）。

先看老五家：

幾個關鍵數據：

• 
  

  友邦：「充裕未來2」連續7年達100%或以上，「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%，總現金價值比率美元保單中位數97%，產品種類多、時間久、分紅實現率穩定

  
  


• 
  

  保誠：分紅實現率最大值122%，最小值16%，波動大，兩極分化明顯，不做削峰填谷，真實反映市場盈虧

  
  


• 
  

  宏利：分紅實現率最大值98%，最小值78%，總現金價值比率美元保單中位數94%，方差小

  
  


• 
  

  永明：總現金價值比率美元保單中位數97%，方差小

  
  


• 
  

  安盛：總現金價值實現率穩定，多數年份達85%+

  
  

再看中堅力量：

這批公司的表現居然比老五家還要穩：

• 
  

  周大福：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%

  
  


• 
  

  立橋人壽：連續五年所有分紅產品實現率100%

  
  


• 
  

  忠意：披露的7款主要產品實現率都在100%+

  
  


• 
  

  萬通：周年/復歸紅利平均97%，終期紅利平均值96%

  
  

最后看中資保司：

• 
  

  太平香港：所有產品的分紅達成率全部維持在100%

  
  


• 
  

  國壽海外：2024年全線產品終期紅利達成率100%

  
  


• 
  

  太保香港：周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%

  
  

看完這些數據，你會發現：

大部分主流保險公司的分紅實現率都在90%以上，頭部產品甚至能連續多年達到100%+。

但有一點要提醒：不能只看一兩年的數據，保險是幾十年的事。

今年實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。

得看長期的，短期的數據可能會受市場波動影響，參考意義不大。

而且不同公司、不同產品的分紅實現率不一樣。

不是所有香港保險公司都能穩定兌現非保證分紅，關鍵還是要看具體公司和產品的歷史履行情況。

如何選對保司？看家底和投資能力

光看過往數據還不夠，因為過去不代表未來。

過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現——簡單說，就是看保險公司的家底和投資策略。

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——

2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。

就拿港險老大哥友邦舉例，截止到25年第二季度，它在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗，250多個專業投資者，4個資產管理公司，管理著3280億美元的資產。

再比如安達，償付率高達459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

股神愿意重倉的公司，投資能力差不到哪去。

大家還可以多看看保司發布的年度投資策略報告，里面會詳細說清楚他們的資產配置邏輯——

股票占多少比例、債券占多少、不動產占多少，未來打算重點投資哪些領域。

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

錢要花在刀刃上，選保司也是一樣。

別只看收益數字，要看這家公司能不能在幾十年里，把承諾的收益穩穩當當給到你手里。

決策框架：什么人適合什么產品

說了這么多，到底該選內地儲蓄險還是香港儲蓄險？

我給你一個清晰的決策框架，一步一步來，不著急。

第一步：先問自己三個問題

問題1：你能接受收益有波動嗎？

內地儲蓄險收益確定，合同寫多少就是多少。

香港儲蓄險收益有波動，好的時候可能比預期高，差的時候可能比預期低。

如果你是那種一看賬戶跌了就睡不著覺的人，內地儲蓄險更適合你。

如果你能理解"長期來看，波動會被熨平"這個道理，香港儲蓄險可以考慮。

問題2：這筆錢你能放多久？

香港儲蓄險的優勢是長期復利。

放5年、10年，優勢不明顯；放20年、30年，差距就拉開了。

如果這筆錢3-5年內可能要用，別選香港儲蓄險，流動性不好，提前退?？赡芴澅?。

如果是給孩子存教育金、給自己存養老金，10年以上不著急用，香港儲蓄險的優勢才能發揮出來。

問題3：你愿意花時間研究嗎？

香港保險的投保流程和內地不一樣。

投?？赡苄枰H自去香港，或者通過合法的跨境服務渠道。

理賠需要提供的資料、理賠時效也和內地有差異。

如果你是那種"買完就不想管了"的人，內地儲蓄險更省心。

如果你愿意花點時間了解流程、選對產品、找靠譜的顧問，香港儲蓄險的麻煩其實沒那么大。

第二步：根據答案做選擇

適合內地儲蓄險的人：

• 不想操心，怕麻煩


• 想安安穩穩拿確定收益


• 這筆錢可能5年內要用


• 對收益要求不高，2.5%-3%能接受

適合香港儲蓄險的人：

• 能接受收益有波動


• 愿意用短期不確定性換長期更高收益


• 這筆錢能放10年以上不著急用


• 愿意花時間研究，選對公司和產品

第三步：如果選香港儲蓄險，怎么選？

選保司：

• 看歷史：成立時間越長越好，經歷過金融危機考驗的更靠譜


• 看背景：股東是全球頂尖金融集團的，抗風險能力更強


• 看數據：分紅實現率長期穩定在90%以上的，兌現能力有保障

選產品：

• 看分紅實現率：同一家公司不同產品的實現率可能差很多，選歷史表現好的


• 看總現金價值實現率：這個比單看分紅實現率更全面，反映保單整體收益兌現水平


• 看流動性：有些產品前幾年退保損失大，有些產品相對靈活，根據自己需求選

選顧問：

• 找專業的：能幫你分析需求、對比產品、解讀條款的


• 找靠譜的：不會只推一款產品、不會只說好不說風險的


• 找長期的：保險是幾十年的事，顧問能陪你走下去很重要

第四步：別忘了算一筆賬

回到開頭那個問題——孩子的教育金，現在開始存還來得及嗎？

我幫你算一筆賬。

假設孩子現在10歲，18歲出國讀書，你有8年時間準備。

目標是存夠200萬人民幣（按現在的留學費用，4年本科差不多夠用）。

方案A：內地儲蓄險，年化2.5%

每年需要存入約22.5萬，8年共投入180萬，到期拿到約200萬。

方案B：香港儲蓄險，假設實際年化5%（保守估計）

每年需要存入約20.9萬，8年共投入167萬，到期拿到約200萬。

差距是：方案B比方案A少投入13萬，但拿到的錢一樣多。

如果把時間拉長到20年（比如給自己存養老金），差距會更大。

同樣存100萬，年化2.5%和年化5%，20年后分別是164萬和265萬，差了100萬。

當然，這只是理論計算。

香港儲蓄險的5%是假設值，實際可能高可能低。

但從15家保司的分紅實現率數據來看，大部分頭部產品的長期表現確實能達到甚至超過演示收益。

最后說兩句

買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

香港保險6.5%的收益里，6%是非保證的——這不是騙局，而是由它的投資邏輯決定的。

關鍵是你能不能接受這種不確定性，以及你選的公司和產品能不能把承諾兌現。

內地儲蓄險的核心優勢是穩定，香港儲蓄險的核心優勢是高收益潛力。

沒有絕對的好壞，只有適不適合。

別讓孩子的未來打折扣。

不管選哪條路，早點開始規劃，總比臨時抱佛腳強。

大賀說點心里話

教育金這筆賬，算清楚只是第一步。

怎么買、去哪買、找誰買，里面的門道更多。

很多人不知道的是，同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出好幾萬。