永明萬年青·星河尊享2：分紅實現率拖后腿，為什么高凈值客戶還在瘋搶？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺私信被一個問題刷屏了：永明的萬年青·星河尊享2到底值不值得買？

說實話，這個產品我研究了很久。

本來想給大家找找它的短板，結果翻遍條款、跑完數據，發現這事沒那么簡單。

今天這篇，我打算換個寫法——先把缺點攤開說，再告訴你為什么我依然覺得它是目前港險市場的六邊形戰士。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

做港險這么多年，我一直有個習慣：看產品先看分紅實現率。

這玩意兒說白了就是保險公司的"成績單"——當初承諾給你多少收益，最后真正兌現了多少。

永明的成績單怎么樣？

坦白講，不算最優秀的。

前段時間我們團隊剛做完2024年12家主流港險公司的分紅實現率統計，每一家都拉出來仔細分析了。

我把這12家劃成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。

跟友邦、宏利這些第一梯隊的公司比，確實有差距。

如果你是那種只看分紅實現率排名的人，可能看到這里就想劃走了。

但我建議你再往下看兩分鐘。

但10年以上保單數據說明了什么？

分紅實現率這個東西，有個很多人不知道的門道：短期保單和長期保單的數據，含金量完全不一樣。

為什么？

因為儲蓄險本來就是長跑選手。

你買一份保單，少說也要放個二三十年。

前幾年的分紅實現率波動大很正常，真正能說明問題的，是那些已經跑了10年以上的老保單。

永明的10年以上保單數據怎么樣？

平均值有**86%**左右。

這個數字什么概念？

放在12家公司里，能排到上游水平。

換句話說，永明不是那種"短期沖業績、長期拉胯"的公司。

恰恰相反，它是跑得越久，表現越穩的那種。

這就像找對象——有些人戀愛時甜言蜜語，結婚后原形畢露；有些人剛開始不起眼，但相處越久越靠譜。

永明屬于后者。

而且說句大實話，分紅實現率這東西，本來就不是唯一指標。

收益、功能、公司背景、條款細節，這些加在一起才是完整的拼圖。

接下來我一個一個說。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

先上硬數據。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。

不管選哪種，收益表現都穩定在市場第一梯隊，雖然不是每個時間點都拿第一，但始終在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數字：

• 2年交，35年就能達到6.5%的復利收益上限，這個速度算非常快的


• 保證收益長期能達到1%，這在目前的港險市場相當能打


• 保證回本時間13年，預期回本周期只要7年

看這張表你就明白了，不管是保證現金價值還是預期現金價值，永明都在第一梯隊穩穩站著。

有人可能會問：收益不是最高的，為什么還說它是六邊形戰士？

因為收益只是六邊形的其中一個角。

真正讓這個產品拉開差距的，是提領之后的表現。

提領后更驚艷：567模式實測

什么是567模式？

簡單說就是：第5年開始繳費結束，第6年開始提領，每年提取總保費的7%。

這是很多人買儲蓄險的真實用法——不是放著等幾十年后一次性取出來，而是中途就開始拿錢用。

比如補貼家用、支付孩子學費、給自己發"工資"。

在這個場景下，萬年青·星河尊享2的表現有多驚艷？

我們選了幾款市場熱門產品做對比，同樣是5年繳費、第6年開始每年提7%。

結果是：提取到保單第20年，這個產品剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

關鍵在于它的復歸紅利占比大。

復歸紅利一旦派發就是保證的，不會因為你提領而縮水。

所以這個產品特別適合早期就開始提領的人，提領之后對保單收益的影響比其他產品小得多。

用大白話說就是：

別的產品你一提錢，后面的收益就打折扣；這個產品你提錢，后面的收益基本不受影響。

這個差距，時間越長越明顯。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來說說條款細節。

很多人買保險只看收益表，不看條款。

但我跟你講，魔鬼都在細節里。

同樣的功能，不同公司的條款可能差出十萬八千里。

永明這個產品，有四個細節是我在其他產品里很少見到的。

第一，貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換這個功能，現在很多產品都有。

但你仔細看條款就會發現，大部分產品轉換的時候有一個"調整基數"——說白了就是要額外收你一筆錢，而且收多少由保險公司說了算。

你看這個條款，寫得很模糊：轉換后的價值"將會被我們厘定及調整，可增加或減少"。

翻譯成人話就是：用完了不確定會有什么影響，相當于一個黑匣子。

永明怎么做的？

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值

公式清清楚楚，不設調整基數，不讓你額外掏錢。

這就是我說的"雞蛋不放一個籃子，籃子也別放一張桌上"——你想換貨幣就換，不用擔心被割一刀。

第二，復歸紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節太重要了，我得多說兩句。

一般產品的復歸紅利，面值是確定的，但現金價值不一定等于面值。

中間有個折現率，意味著你提取或退保的時候，到手的錢會少一點。

永明怎么做的？

復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。

我翻了一圈市場上的產品，目前沒看到任何一家把這點寫進合同的。

人民幣保單不打折+保費豁免

再說兩個差異化功能。

第一，人民幣保單收益不打折

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

重點來了：除了英鎊和港元，其他4種貨幣的回報完全一樣。

這意味著什么？

你買人民幣保單，收益跟美元保單一模一樣，不打折。

這對很多人來說是個大好消息。

我見過太多客戶，看好人民幣、不想承擔匯率風險，但又嫌人民幣保單收益低。

現在好了，選這個產品就不用糾結了。

說到這里，不得不提一下最近的市場環境。

2025年人民幣匯率在7.1-7.4區間波動，離岸人民幣兌美元最高到過7.36。

與此同時，人民幣一年定期利率只有0.95%，美元理財接近4%，利差超過3個百分點。

匯率這事誰也說不準，但給自己留條后路總沒錯。

人民幣美元都得有，這才是真正的資產配置思維。

第二，保費豁免功能

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

這個功能寫進了條款，目前很多公司的產品都沒有。

說實話，這個功能很能體現永明的關懷精神。

雖然我們都不希望用到它，但有和沒有，心里的踏實程度完全不一樣。

160年穿越周期的底氣

說完產品，再說說公司。

永明這家公司，有點東西。

1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。

扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每一次都是足以讓公司倒閉的危機。

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了。

甚至有些不屬于賠付責任的，也都賠了。

這一點比較難得。

目前永明管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+（超卓）


• DBRS：AA（優越）


• 穆迪：Aa3（卓越）


• 標準普爾：AA（非常強）

四大評級機構，全是頂級評分。

高凈值客戶用腳投票的選擇

最后說一個很有意思的數據。

永明在香港的保費規模，在非銀保司里排名第6。

但它有個數據特別亮眼：人均整付保費超過300萬，是友邦、宏利這些老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

什么意思？

高凈值客戶特別偏愛永明。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

為什么高凈值客戶選永明？

看看它的投資策略就明白了：

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旗下5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產。

每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

74%投資組合為固定收入，97%固定收入被評為投資級。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲……

兩個詞概括：多元、全面。

投資組合和投資地域非常分散，這才是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

寫到這里，這個產品的優缺點應該說清楚了。

分紅實現率不是最頂尖的，但長期保單數據靠譜；收益穩在第一梯隊，提領后表現更驚艷；條款細節誠意滿滿，公司背景經得起考驗。

如果你正在考慮港險，又不知道怎么選、怎么買最劃算，我有個信息差可以分享給你。