港險四大天王終極PK：友邦、宏利、安盛、保誠，誰才是真正的王者？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

這篇文章，我要做一件很多人想做但沒人敢做的事——把港險四大天王拉到擂臺上，正面硬剛。

很多人不知道的是，2025年7月香港保監局下調了分紅險演示利率上限，從7%降到6.5%。

利率一降，那些靠"預期收益"吹牛的產品就原形畢露了。

這時候再去比誰家演示收益高，沒意義。

選港險，本質上就是在選保險公司。

今天我就從家底、分紅、投資、未來布局四個維度，給你拆個明明白白。

看完這篇，你就知道誰是真王者，誰是紙老虎。

港險四大天王是誰

先說個背景：香港保險市場做到了亞洲第一、全球第二，不是吹的。

這里匯集了全球157家保險公司，但真正能打的，也就那么幾家。

看2024年的保費排名就知道了：

• 友邦：275.03億港元，市場份額12.54%，穩坐頭把交椅


• 宏利：225.16億港元，市場份額10.27%，緊隨其后


• 保誠：179.76億港元，市場份額8.20%，老牌勁旅


• 富衛：168億港元，市場份額7.66%，港資黑馬

這四家加起來，占了香港保險市場近40%的份額。

但規模大不代表適合你，還得看具體表現。

大公司果然是大公司，各種數據一對比下來，家底真的挺重要。

但家底厚不代表分紅穩，分紅穩不代表適合你。

接下來，我們一輪一輪來PK。

Round 1：誰的家底最厚

買港險動輒幾十上百萬，安全性是第一位的。

這個坑我見過太多了——有人只看收益不看公司，結果買了個小公司的產品，分紅實現率慘不忍睹。

怎么判斷一家公司靠不靠譜？

看三個硬指標：資產規模、歷史底蘊、信用評級。

先看資產規模：

• 宏利：6852億美元，加拿大百年巨頭


• 安盛：6840億美元，法國老牌保司，成立于1817年，比清朝還老


• 友邦：3055億美元，亞洲保險一哥，總部就在香港

再看歷史底蘊：

• 安盛成立208年，入港30年


• 宏利成立138年，入港128年


• 友邦成立106年，入港94年


• 保誠成立177年，入港61年

這些公司經歷過兩次世界大戰、多次金融危機，還活得好好的。

千億級和百億級公司是不一樣的，百年品牌和新興企業也是不一樣的。

最后看信用評級：

三大評級機構都給了A級以上，說明這幾家的信用都沒問題。

香港償付率紅線是150%，這幾家都在200%以上，履約能力沒問題。

Round 1結論：安全性都過關，但論家底厚度，宏利和安盛并列第一，友邦第二，保誠第三。

不過別急著下結論，這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。

真正拉開差距的，是下面這幾輪。

Round 2：誰的分紅最穩

這輪是重頭戲。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，最后能不能落到實處，還得看分紅實現率。

別被表面收益騙了，我給你看個真實數據：

看到保誠那個數據沒？

終期紅利實現率5%-323%，波動大得嚇人。

好的年份特別好，差的年份特別差。

這和它不采用平滑機制的分紅策略有關——它完全跟著市場走。

這個坑我見過太多了：有人沖著保誠的高收益去，結果碰上差年份，心態直接崩了。

反觀友邦、安盛、宏利，波動范圍明顯小很多。

這些老牌大保司表現穩，波動小，多年數據扎實。

還有個細節很多人不知道的是——如果你看重提取功能，一定要關注復歸紅利的占比和實現率。

像永明、萬通、周大福、富衛這些公司，復歸紅利占比都在20%以上，提取的時候更有保障。

而宏利的宏華傳承、忠意的啟航創富，復歸紅利占比是0%，全靠終期紅利，提取就沒那么靈活了。

Round 2結論：論分紅穩定性，安盛>友邦>宏利>保誠。

保誠的波動需要謹慎對待，它需要點承受能力。

Round 3：誰的投資最穩

分紅從哪來？

從保司的投資收益里來。

所以投資策略，直接決定了你的錢能不能賺到。

根據權益類資產投資配比，可以看出保司的投資風格是激進型、穩健型還是保守型。

看到沒？

保誠的權益類投資占比是49%，接近一半。

這意味著什么？

市場好的時候業績非常好，市場差的時候波動特別大，兩極分化嚴重。

這就解釋了為什么保誠的分紅實現率會出現5%-323%這種極端數據。

反觀友邦，雖然權益類占比24%看起來不低，但它的債券投資策略非常穩妥——83%的債券投資，其中44%是中國內地政府債，這是信用級別很高的債券。

怪不得都說友邦比較穩。

宏利的投資組合也值得一看：

4106億加元的資產，債券占61%，股票只占7%，還配置了林地、農田、基建等另類資產。

這種多元化配置，抗風險能力很強。

再看保誠的投資組合：

權益類投資占比約49%，激進程度一目了然。

Round 3結論：很難說哪種投資風格更好，這個要看自己的偏好。

但如果你是求穩的人，保誠的激進風格可能不太適合你。

Round 4：誰的未來最值得期待

現在利率下行幾乎成了共識。

2025年7月香港保監局下調演示利率上限，就是在提醒大家：別只看預期收益，要看保司有沒有能力持續賺錢。

各家保司都有自己的應對策略：

友邦：拉長債券久期

香港保險公司的投資組合平均周期是12-15年，但友邦做得更極致——2023年，到期時間超10年的債券占比達73%，遠高于2013年的48%。

友邦拉長債券久期能提前鎖定長期利率，提升投資確定性。

這意味著即使未來利率繼續下降，友邦已經提前鎖定了高利率的債券。

對比一下安盛：超5年到期債券占比僅72%。

安盛、宏利：增加另類投資

什么叫另類資產？

就是除了股票、債券之外的資產，比如房產、農田、林地、基礎設施等。

另類資產跟債券、股票等資產的相關性非常低，可以帶來更穩定甚至是逆向的回報，大大降低資產組合的風險。

安盛在這方面是先驅——2007年就開始布局ESG板塊，2015年宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。

宏利也不甘落后——4000多億加元資產中，三到四成是另類資產，ESG投資金額達398億美元。

Round 4結論：友邦在債券久期上領先，安盛和宏利在另類投資上布局更深。

三家都有清晰的未來戰略，保誠相對弱一些。

小公司也有春天

說完四大天王，再說說其他選擇。

港資公司：富衛、萬通、周大福、立橋

雖然規模沒有外資大，但勝在產品靈活、功能多、性價比高，香港本地人很喜歡買。

比如萬通，分紅實現率相當穩：周年/復歸紅利實現率80%-107%，平均97%；終期紅利實現率70%-102%，平均96%。

這個波動范圍，比四大天王里的保誠還穩。

中資公司：國壽海外、中銀香港、太平香港、太保香港

雖然入駐香港的時間短，但背靠央企，后臺很硬，安全性和穩定性不用多說。

還有個優勢——能對接內地養老社區。

冷靜一下再決定——大公司有大公司的好，小公司也有小公司的優勢。

關鍵是找到適合自己的。

最終答案：按需選擇

四輪PK下來，結論很清晰了：

除了激進的保誠之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表現都很棒的公司。

具體怎么選？

看你的需求：

求穩的話就選友邦。

品牌歷史過硬，抗風險能力強，債券久期長，分紅波動小，每一步都走得很穩妥。

第一次接觸港險的朋友，可以優先考慮。

穩中求進的可以選宏利和安盛。

宏利資產規模大、投資策略穩健，另類資產配置豐富。

安盛是香港市場規模最大、資歷最老的保司，算是班里的大學霸，ESG投資布局領先全行業。

想早點領錢的，首選永明。

它家的萬年青星河系列復歸紅利占比高，保證收益也高，注重提取功能的朋友可以重點看看。

能承受波動的，可以考慮保誠。

雖然短期波動大，但長期分紅拉通來看還是不錯的。

如果你有耐心，給保誠足夠的時間，它是可以爭取給你一個合理的回報的。

選保險先選公司，這句話我說了很多遍。

希望這篇文章能幫你看清各家保司的真實實力，少踩坑。

大賀說點心里話

看完這篇，你應該對各家保司有了清晰的認知。

但知道選哪家公司只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。