宏利宏摯傳承：第14年翻倍、第9年IRR破4%，為什么我說它是"偏科生"中的戰斗機？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我糾結了很久的產品——宏利「宏摯傳承」。

與其糾結一款產品的優缺點，不如先想清楚：它在你的資產組合里該放什么位置？

這款產品的表現太極端了。

第14年本金翻倍，復利IRR沖到5.85%，前15年收益吊打市面上所有主流產品。

但達到限高卻要47年，比友邦環宇盈活晚了整整17年。

市場對它的評價也是褒貶不一。

有人說它是"前期收益之王"，也有人說它"后勁不足"。

到底怎么回事？

今天我就把這個懸念徹底揭開。

一個奇怪的現象：第14年翻倍，卻要47年達限高

先看一組數據，你就明白我為什么說它"極端"了。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例：

第14年，本金直接翻倍，復利IRR達到5.85%。

這個速度在港險市場上幾乎找不到對手。

但如果你看達到限高的時間，畫風就完全變了：

• 友邦環宇盈活：30年


• 永明星河傳承II：35年


• 萬通富饒千秋：41年


• 中銀匠心傳承2：42年


• 安盛盈聚天下：44年


• 宏利宏摯傳承：47年

47年才達到限高，比友邦晚了17年。

這就奇怪了——前期跑得那么快，后期怎么就"熄火"了？

我研究了很久，終于找到了答案。

但在揭秘之前，我想先讓你看看它到底有多強，這樣你才能真正理解這個反差有多離譜。

先看它有多強：前15年無敵的收益曲線

還是以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例。

完成繳費后，第6年它的預期收益就已經超過本金，正式進入快速增值期。

第9年，預期總收益39.7萬美金，復利IRR突破4%。

前15年，宏摯傳承的收益在主流產品里穩居第一。

其他產品根本追不上。

從圖里可以清楚看到，前15年這條收益曲線，宏摯傳承一騎絕塵。

你可能會問：就算到了15-20年，其他產品追上來了嗎？

確實有產品開始發力了，比如忠意啟航創富（卓越版）。

但宏摯傳承也緊跟其后，差距并不大。

所以在前20年這個區間，它確實擔得起"前期收益之王"這個稱號。

再看它有多弱：20年后的斷崖式下滑

但20年是一個分水嶺。

過了這條線，宏摯傳承的收益就不再占據優勢了。

尤其是在20-27年，復利IRR的增長速度極慢，可以說是處于停滯狀態。

與此同時，友邦、永明等產品開始持續發力，慢慢把它甩開。

從圖里可以看到，30年之后的差距越來越明顯。

到了50年、80年，宏摯傳承已經被遠遠甩在后面。

這就解釋了為什么它47年才達到限高，而友邦30年就到了——差了17年，不是一點點差距。

問題來了：同樣是儲蓄險，為什么前后表現差這么多？

這不是產品設計的失誤，而是一個底層結構的問題。

揭秘：沒有復歸紅利的代價

這是今天最核心的一個知識點。

搞懂了你就明白宏摯傳承的"極端"從何而來。

在港險市場上，分紅儲蓄險的收益包括保證部分和非保證部分。

非保證紅利通常分為三種：周年紅利、復歸紅利和終期紅利。

大多數港險產品都有復歸紅利。

但宏摯傳承沒有。

它只有終期紅利。

這意味著什么？

復歸紅利的作用是什么？

它相當于一道"護城河"。

當你開始提領的時候，產品會優先動用復歸紅利，讓你能更晚動用保證金額和終期紅利，從而保證保單的收益增長。

但宏摯傳承沒有這道護城河。

所以當你開始提領的時候，首年就動用了終期紅利以及保證金額。

時間久了，磨損率不斷提高，后期提領表現自然會變弱。

從圖里可以看到，提領開始后，保證現金價值和非保證紅利的消耗速度。

這就是為什么它前20年提領還行，越往后越乏力的核心原因。

沒有完美的產品，只有合適的配置。

宏摯傳承的結構決定了它更適合短中期持有，而不是超長期傳承。

這是策略問題，不是產品問題。

提領數據驗證：前20年強，后期弱

理論說完了，我們用真實的提領數據來驗證一下。

以566提領模式為例（5年交、第6年起每年提領6%即18000美元）：

前20年，宏摯傳承的賬戶余額是最高的：

• 第10年賬戶剩余價值31萬美元


• 第15年賬戶剩余價值37萬美元

就算前20年一直提錢，賬戶依然漲得穩。

但到了30年，畫風就變了：

• 宏摯傳承賬戶余額：49萬美元


• 永明星河尊享II賬戶余額：69萬美元

差了20萬美元，差距還是很明顯的。

數據再次驗證了那個結論：

前20年提領韌性很強，但中長期賬戶余額確實弱了一截。

雞蛋不能放一個籃子。

如果你有長期傳承需求，可以考慮用另一款產品來搭配，短期和長期可以搭配著來。

宏利的補救：無憂選功能

宏利顯然知道自己產品的這個"短板"。

所以設計了一個功能來彌補——無憂選。

這個功能的本質是什么？

變相改變了提領規則。

傳統的提領方式是：保證金額和終期紅利一起減少。

但開啟無憂選后：只從終期紅利中提取，按固定比例定期派發。

最大的特點是：派息100%來自終期紅利，絲毫不會損傷到保證現金價值。

以5年交為例：

• 從第6年開始領取，每年可以領取本金的4.6%


• 從第10年開始領取，每年領取本金的6.4%


• 第15年甚至可以領取**9.7%**的派息

啟動后，你可以選擇按月或按年提取。

也可以放在保險公司繼續累積生息，相當于一個靈活賬戶，隨時可以調整。

開啟無憂選后，相當于把英式分紅產品變成了美式分紅產品。

既能像傳統儲蓄險一樣復利增值，又能像年金險一樣穩定領錢，本金還能保證不動。

一份保單兩種體驗，確實很靈活。

另一個爭議：分紅實現率靠譜嗎？

宏利的評價之所以褒貶不一，還有一個原因：分紅實現率波動較大。

但這個"詬病"其實要客觀看。

按2025年最新公布的數據：

• 幾乎所有產品的分紅數據都能達到80%及以上


• 分紅實現率最大值109%，最低值32%

32%這個數字確實嚇人。

但你細看會發現：有且僅有一款產品——財富智選——貢獻了這個最低值。

再看10年+保單的表現：

• 總現金價值比率最大值達到99%


• 均值也有94%


• 宏耀傳承、卓越等旗艦產品持續**100%**達標


• **99%**的終期紅利計劃總現金價值比率都>95%

所以宏利被詬病的分紅實現率，其實也算行業中上水準。

投資風格相比友邦確實較為激進。

但換個角度看：這也表示收益并未設限，可以博取更高收益。

仁者見仁，智者見智。

要看整體組合。

如果你的資產配置里已經有了穩健型產品，加一款激進型的其實可以起到互補作用。

升級后的變化

為了應對限高政策，宏利先后對宏摯傳承進行了兩次調整。

升級后的產品確實更貼心了：

• 貨幣選項從美元/港元擴展到人民幣、加元、澳元、英鎊、新加坡元共7種


• 新增2年繳付期選項


• 3年交的10年IRR從3.45%提升到4.29%


• 限高達成時間從47年縮短至44年

特別是多幣種這個功能。

2025年人民幣匯率波動加劇，10年期中美利差達300個基點歷史高位。

在這種環境下，能用7種貨幣配置，確實增加了資產配置的靈活性。

回本速度：另一個被低估的優勢

還有一個優勢容易被忽略：回本速度。

• 躉交第3年回本，比友邦、永明等同類產品快2-4年


• 3年交、5年交都是6年回本

回本速度快意味著什么？

資金靈活性高。

如果你是為孩子準備教育金，或者為自己準備中期養老儲備，這個特點就非常契合需求。

結論：極端的產品，適合極端明確的需求

作為一家百年保司、香港強積金領域的一哥，宏利不可能設計一個帶有明顯缺陷的產品來砸自己招牌。

宏摯傳承的設計邏輯很清晰：

• 雖然后期乏力，但前20年收益、提領沒有對手


• 雖然沒有復歸紅利，但無憂選及時彌補，一種產品兩種體驗


• 雖然分紅實現率有波動，但旗艦產品表現穩定

它的優勢和短板都很明確。

所以你要想清楚：自己要的是短期靈活還是長期積累？

如果你前20年用錢場景多——孩子教育金、自己中期養老、或者需要一筆靈活的美元資產——選宏利的宏摯傳承絕對沒有錯。

但如果你的目標是超長期傳承，想要50年、80年后給下一代留一筆錢，那可能需要考慮其他產品，或者用組合配置的方式來解決。

沒有完美的產品，只有合適的配置。

大賀說點心里話

說了這么多產品分析，但怎么買、找誰買，其實比選什么產品更重要。

同樣一款產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。