港險避坑指南：20款主流產品實測，99%的人都踩過這4個雷

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個朋友問我："大賀，港險產品那么多，我看收益都差不多，隨便選一個不就行了？"

我聽完直搖頭。

這話要是放在5年前說，可能還勉強成立。

但2025年的今天，港險市場已經發生了翻天覆地的變化——限高政策落地、分紅披露越來越透明、新興保司異軍突起……

如果你還在用老眼光看港險，大概率會踩坑。

今天這篇文章，我花了整整兩周時間，把市面上20款主流港險產品全部拉出來做了橫向對比。

不是泛泛而談，而是用真實數據告訴你：哪些"常識"其實是誤區，哪些"冷門產品"其實是寶藏。

從資產配置角度看，買港險之前，先想清楚你要什么——是短期用錢、長期養老，還是財富傳承？

答案不同，選擇完全不一樣。

我們一個一個來拆解。

誤區一：港險收益都差不多？

這是我聽到最多的一句話，也是最坑人的一句話。

很多人覺得，香港儲蓄分紅險不就是**6%-6.5%**的收益嗎？

各家保司大同小異，隨便選一個就行。

大錯特錯。

我給你看一組真實數據。

同樣的投保條件——0歲男寶作被保險人，每年6萬美金交5年，總保費30萬美金。

我們來看不同產品的表現：

宏利「宏摯傳承」：5年交6年回本，市場領先。

9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。

聽起來很厲害對吧？

但這款產品有個問題——47年才能達到6.5%的收益率。

再看其他產品到達6.5%的時間：

• 安達「傳承首創豐成」：27年


• 保誠「信守明天」：28年


• 友邦「環宇盈活」：30年


• 永明「星河傳承II」：35年

同樣是港險，到達6.5%的時間差了整整20年！

這意味著什么？

如果你今年40歲投保，選宏摯傳承，要等到87歲才能拿到6.5%的收益；選安達傳承首創，67歲就能達到。

這還叫"差不多"嗎？

從這張表可以清楚看到，不同產品在不同年份的表現差異巨大。

宏摯傳承主要在前20年發力，如果你想在6-20年這個期間用錢，它具有壓倒性的優勢。

但如果你追求的是長期持有、后期爆發，它就不是最優選擇了。

這要分情況討論——你買港險是為了什么？

• 給孩子存教育金，15-20年后用？宏摯傳承沒問題。


• 給自己存養老金，30年后用？可能要考慮其他產品。


• 做家族傳承，50年以上？更要仔細算賬。

從IRR曲線圖可以看到，各產品的收益曲線在不同時間段呈現出完全不同的走勢。

有的前期猛、后期乏力；有的前期一般、后期爆發；有的全程穩健、沒有短板。

關鍵是匹配需求，沒有最好只有最合適。

所以下次有人告訴你"港險收益都差不多"，你可以把這張圖甩給他看。

誤區二：收益高的產品就是好產品？

如果說誤區一是"無知"，那誤區二就是"貪婪"。

很多人選港險的邏輯很簡單：哪個收益高選哪個。

聽起來很有道理，但實際操作起來，這個邏輯漏洞百出。

首先，你要知道一個重大政策變化。

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？

過去那些號稱能達到7%、8%收益的產品，現在全部被"削平"了。

大家的天花板都是6.5%，拼的是誰先到達這個天花板，以及到達之后誰能穩住。

在這個背景下，我們來看一個曾經的"收益王者"——忠意「啟航創富（卓越版）」。

這款產品15-22年收益全場最高，主打的也是前期高爆發。

但我更推薦宏摯傳承，為什么？

第一，品牌和資管能力。

宏利是百年老牌保司，在香港扎根超過126年，管理的強積金資產占全港27.9%，穩居第一。

而忠意雖然也有190年歷史，但在香港市場的積累相對較淺。

第二，分紅實現率的參考價值。

這兩款產品都只有單一的終期紅利，分紅能否實現需要重點考核。

宏利的分紅產品樣本數量多，歷史數據豐富，100%的分紅實現率更有說服力。

而忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

第三，限高政策對小保司的沖擊更大。

過去，周大?！附承膫鞒?」、富衛「盈聚天下」、萬通「富饒千秋」這些產品，可以憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

但限高之后，大家天花板都是6.5%，拼的就是品牌、資管、分紅穩定性這些"硬實力"了。

在收益相同的情況下，你會選百年老店還是新興品牌？

答案不言自明。

從這張2年交的對比表可以看到，限高政策后，各產品的長期收益趨于一致，差異主要體現在前期和中期。

這也印證了我的觀點：收益高不等于產品好，要綜合考慮品牌、資管、分紅穩定性等因素。

說到這里，可能有人會問：2025年銀行存款利率持續下行，中小銀行3年期存款利率都降到**1.2%**了，2%利率的定期存款已經成了稀缺品。

在這種低利率時代，港險6%以上的收益不是很香嗎？

從資產配置角度看，港險確實是一個不錯的選項，但前提是你要選對產品。

盲目追求高收益，可能反而踩坑。

誤區三：分紅實現率100%就穩了？

這是我最想吐槽的一個誤區。

很多人買港險之前，會去查分紅實現率。

看到**100%**就覺得穩了，看到低于100%就覺得不靠譜。

這個邏輯，只對了一半。

先科普兩個概念：

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子，投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，分紅實現率就是80%；如果實際到手150，分紅實現率就是150%。

總現金價值比率 = (保證金額 + 實際到手的分紅) ÷ (保證金額 + 計劃書上演示的分紅)

這個指標是在分紅實現率的基礎上，分子分母同時加上當年的保證現金價值。

為什么要看這個指標？

因為分紅實現率只看非保證部分，而總現金價值比率把保證和非保證兩部分收益結合起來考量，更能準確綜合評估保單的整體表現。

舉個極端的例子：

產品A：保證收益10，預期分紅100，實際分紅80。

分紅實現率80%，總現金價值比率=(10+80)/(10+100)=82%。

產品B：保證收益50，預期分紅60，實際分紅48。

分紅實現率80%，總現金價值比率=(50+48)/(50+60)=89%。

同樣是80%的分紅實現率，產品B的整體表現其實更好。

所以，單看分紅實現率是不夠的。

2017年香港保監局強制保險公司披露分紅實現率數據，就是為了結束分紅不透明的時代，讓客戶享有更高的知情權。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率，都有歷史數據在官網披露。

但這里有個大坑要提醒你。

市場上有些人會貼出分紅實現率的數據截圖，看上去很有說服力，但某些圖表是錯誤的，引用的數據不真實、不完整或過時，扭曲了事實。

我的建議是：不是官網原版的數據不要相信。

尤其是網上各個保險公司的分紅實現率對比圖，不一定是真的。

稍微PS一下就能更改數字，不去官網看最源頭的數據，是無法知道真實情況的。

從宏利官網的這張表可以看到，豐譽傳承保障計劃2在2020-2021年生效的保單，總現金價值比率都是100%。

這才是真實、可信的數據來源。

說到這里，想起最近的一個熱點事件——海銀財富700億理財爆雷。

2024年9月立案偵查，涉及4.66萬名客戶，暴露了嚴重的資金池風險。

理財爆雷頻發，選擇靠譜的資產配置工具很重要。

港險的監管和分紅披露機制，至少在透明度上是有保障的。

但透明不等于一定賺錢，你還是要學會看數據、辨真假。

誤區四：小公司不靠譜？

這是最冤枉人的一個誤區。

很多人一聽周大福、富衛、萬通這些名字，第一反應就是：沒聽過，小公司，不靠譜。

但如果你真的了解這些公司的背景，可能會大吃一驚。

先說周大福人壽。

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司。

那還真是冤枉它了。

周大福人壽的前身是成立于1985年的富通保險。

2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣。

2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團的業務涵蓋多個領域，包括我們熟知的周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等。

重點來了：周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸。

這是什么概念？

以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位。

簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。

2024年三季度從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

更重要的是，周大福的分紅實現率一直都很好，多款產品100%。

從這張圖可以看到，周大福人壽的償付能力充足率高達314%，遠超監管要求。

再說富衛。

富衛是李澤楷旗下的保險公司。

2013年，盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

通過多筆并購，比如2019年收購美國大都會的香港業務，富衛快速發展，目前整個業務規模保持在全港前五。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便、比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

最后說萬通。

萬通保險的股東包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。

香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。

2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

最牛的是萬通旗下的資管公司——霸菱。

霸菱擁有260多年跨越多周期的資管經驗，是全球資管巨頭，也是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。

儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約；而年金一旦寫進合同，就必須一分不差地終身派發。

這就要求保司對所投資產的穩健性有極高的要求。

霸菱管理政府養老金的經驗，讓萬通在年金產品上有獨到的優勢。

所以你看，這些所謂的"小公司"，背后的實力一點都不弱。

不要被名字迷惑，要看真正的硬實力。

正確的選擇邏輯是什么？

說了這么多誤區，那正確的選擇邏輯到底是什么？

從資產配置角度看，我總結了一個簡單的框架：先明確需求場景，再匹配產品。

場景一：20年內要用錢

比如給孩子存教育金，15-20年后用。

這種情況下，宏摯傳承是首選。

從提領數據來看，投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%），前20年宏摯傳承表現最好。

場景二：20年后要用錢

比如給自己存養老金，30年后開始提領。

這種情況下，**永明「星河尊享II」**更合適。

同樣的提領方案，20年后星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高。

場景三：追求長期高回報+品牌穩健

如果你的需求是長期持有、追求后期高回報，同時又看重品牌和分紅穩定性。

我的推薦順序是：

• 友邦「環宇盈活」


• 永明「星河傳承II」


• 保誠「信守明天」


• 安達「傳承首創」

這幾款產品到達6.5%的時間都在35年以內，品牌和資管能力都是第一梯隊。

場景四：想早提領、高比例提領

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%），這種比較晚提領但高比例的方案，情況有點復雜。

前20年宏摯傳承和啟航創富有優勢，20-30年保誠信守明天最強。

總結一下：

提領環節基本上大家只用關注兩款產品——20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性，推薦順序是友邦環宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達傳承首創。

沒有最好的產品，只有最適合你的產品。

港險的真正優勢在哪？

說了這么多"避坑"，最后還是要回歸本質——港險到底值不值得買？

從資產配置角度看，港險有幾個實打實的優勢：

第一，收益確實更高

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

2025年商業銀行凈息差收窄至1.43%，創歷史新低，已明顯低于1.8%的警戒水平。

銀行盈利壓力大，存款收益還會繼續下降。

在這種低利率時代，港險6%以上的復利收益，確實是稀缺資產。

從這張復利曲線圖可以看到，**2%、4%、6%**的利率差異，在長期復利下會產生巨大的差距。

第二，功能確實更好用

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年擁有一次將保單貨幣進行轉換的機會，終身可進行無限次轉換。

這對于有海外教育、海外退休、全球旅居需求的家庭來說，非常實用。

第三，傳承功能強大

可變更被保人，部分公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單。

保單能夠拆分，靈活調度保單價值，將財富分配給多位家人。

這些功能都是實打實落地在保單里面的，一次投保，享受這么多東西，相對確實是好用的。

但港險也有門檻：

• 需要親自赴港投保


• 理賠需要一定的溝通成本


• 匯率有波動風險

所以，港險適合有一定資產規模、有明確需求場景、愿意接受一定復雜度的家庭。

附：主流保司實力速覽

最后，給大家一個快速參考表，方便對比各家保司的背景實力。

宏利

• 1887年成立于加拿大，進入香港超過126年


• 截至2024年6月30日，管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一


• 財務實力評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-

友邦

• 1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務


• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬


• 信貸評級：標準普爾AA-/穩定、惠譽AA/穩定

保誠

• 1848年創立，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市


• 英式分紅的引領者，擁有超過30年英式分紅運營經驗


• 償付能力充足率295%

安盛

• 總部位于法國，擁有200多年歷史


• 連續10年全球No.1保險品牌


• 資管規模1.5萬億美元，全球第九

永明

• 1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年


• 全球管理資產規模高達8萬億港元


• 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

忠意

• 1831年在意大利創立，擁有超過190年歷史


• 《財富》世界500強第137位


• 將中國香港定為忠意集團的亞洲總部

中國人壽（海外）

• 香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者


• 1984年在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業


• **90%**股份由中國財政部直接持有

太保壽險香港

• 2021年由中國太平洋保險集團設立


• 首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業


• 市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司

太平人壽（香港）

• 隸屬于中國太平保險集團，創建于1929年


• 第一家境外上市的中資保險企業


• 能做到香港投保、內地養老

宏利分紅實現率參考

![宏利2023申報年度終現金價值比率表](https://img.dahe2016.com/img