4%保證派息的國壽「萬里優悠」，被2.5%的太保「鑫相伴」完虐？深扒后我沉默了

你好，我是大賀，北大碩士，做港險9年了。

最近接觸的客戶里，有一類需求特別集中：

就想每年穩定拿錢，本金還不能虧。

說實話，這個需求看似簡單，實現起來真不容易。

你想要的：每年穩定拿錢，本金還不能虧

2025年的人民幣匯率，走了一波"過山車"。

年初一度觸及7.35，隨后又升值到7.01附近，全年波動區間接近4.6%。

進入2026年，多數機構預測人民幣對美元匯率將在6.7-7.1區間波動，甚至有望"破7"進入"6時代"。

波動成了常態，穩定反而成了奢侈品。

這種環境下，很多人的想法變了：

不是想賺多少，而是想確定能拿多少。

定存利率一降再降，國債收益越來越薄，銀行理財打破剛兌后更是心慌。

既想讓錢安全，又想每年都能穩定地拿到實實在在的現金流——這個需求太真實了。

所以，"當年投、馬上領"的快返吃息產品，熱度一直在漲。

資產配置的核心是確定性。

不是賭方向，是做對沖。

人民幣資產和美元資產要平衡，雞蛋不能放一個籃子里。

而最近，兩家"國家隊"保司，不約而同地瞄準了這個需求。

國企出手：兩款產品都說能滿足你

先是太平洋人壽（香港）推出新品「鑫相伴」。

主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%，號稱兼顧穩定現金流和長線收益。

緊接著，中國人壽（海外）也跟上節奏。

推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出**"4%保證提領"**的王牌。

兩款產品的賣點對比：

鑫相伴：

• 即交即領，一次性交完保費當年就開始派息


• 保證派息率2.5%，終身鎖定


• 還有周年紅利，綜合派息率3.3%


• 長線預期收益率5.5%

萬里優悠：

• 一次性預繳保費，每年能拿到總保費的4%


• 如果選擇5年交，交完后每年能拿3.73%


• 主打前30年的保證派息

單看打出來的賣點，這兩款產品都還挺不錯的，各有側重。

鑫相伴勝在快速派息和長線潛力，萬里優悠贏在超高比例的提取。

但4%真的比2.5%強嗎？

我深扒了兩款產品的計劃書，發現事情沒那么簡單。

檢驗一：現金流穩不穩？

先看最核心的問題：

每年能拿多少，能拿多久？

鑫相伴的派息規則

保證派息率2.5%，終身鎖定。

什么意思？

以100萬美元保費為例，每年保證派息25000美元，直到終生。

這個"終生"是真的終生，不是30年、不是50年，是你活多久領多久。

除了保證的部分，第5年開始還有**0.8%**的周年紅利。

加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。

既有確定性，又有期待，這種終生固定領取模式更適合大部分人。

萬里優悠的派息規則

看起來很美——一次性預繳保費，每年能拿總保費的4%。

但仔細看計劃書，5到30年期間派息是純保證的，總的確定能拿到手100多萬美元。

問題來了：31年之后呢？

31年之后領取的是非保證紅利，具體金額要看產品的分紅表現。

雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸是有不確定性的。

對比一下：

• 鑫相伴：終身保證派息，活多久領多久


• 萬里優悠：前30年保證，之后看分紅臉色

如果你追求的是"確定性"，高下立判。

檢驗二：本金安不安全？

這是我最想聊的部分，也是兩款產品差距最大的地方。

萬里優悠的回本情況

我以5年交、總保費104萬美元為例做了測算。

保單持有到第25年，保證金額超過總保費，實現回本。

但這里有個關鍵細節：

這個回本，是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進去的。

如果你每年都提取派息（畢竟買快返產品就是為了拿錢），賬戶里剩下的保證現金價值只剩23.3萬美元，遠低于最初交的104萬保費。

換句話說，你拿的不是"利息"，而是在"割自己的肉"。

要等到保單的90年左右，保證現金價值才基本回本。

25年回本速度，確實是港險市場里最慢的產品之一。

鑫相伴的回本情況

以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

保單第8年，保證回本。

其中包括已經派發的20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，并且后續也一直在增值。

一對比就清楚了：

• 鑫相伴：真金白銀落袋，本金還在增值


• 萬里優悠：拆東墻補西墻，本金越拿越少

這差距，可不是一星半點。

為了實現每年的保證派息，萬里優悠把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼了。

檢驗三：長期增值能力如何？

有人可能會說：

我不提取，就放著增值，萬里優悠會不會表現更好？

我又測算了一下兩款產品的長線收益率，不提取累計生息的情況下：

萬里優悠

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

鑫相伴

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

收益表現在目前的港險市場里，萬里優悠只能說沒什么太大的競爭力。

用作長期儲蓄增值，收益率很一般。

當作快返年金，又不是終身固定領取——屬于兩頭都沒占到優勢。

而鑫相伴的長線預期收益率5.5%，在快返類產品里算是相當能打的。

既能每年穩定拿錢，長期放著也能增值，這才是真正的"兩頭都占"。

答案揭曉：誰能真正解決你的問題？

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距。

根本不是表面4%和2.5%派息率的區別，核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。

25年才回本，還是把累計派息算進去的。

每年提取的話，本金縮水嚴重。

即便選擇累積生息當作儲蓄增值工具，收益率也平平無奇，在港險同類產品中競爭力很弱。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看太平洋的鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現金價值不低，還在持續增值


• 終生保證派息2.5%，預期派息3.5%


• 長線收益率還有5.5%

兼顧了穩健和增值。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算——既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占：

快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯是更值得推薦的。

大賀說點心里話

看完對比，相信你心里已經有數了。

但選對產品只是第一步，怎么買、從哪買，里面的信息差更關鍵。