八大港險公司投資策略大起底：99%的人不知道，選錯保司可能虧掉一套房

你好，我是大賀。

最近咨詢我港險的朋友越來越多，問得最多的一個問題是：

"大賀，這么多保險公司，我到底該選哪家？"

說實話，這個問題問到點子上了。

2025年人民幣匯率坐了一趟過山車——年初跌破7.3，年底又回到7.05附近。

很多人這才意識到：雞蛋不要放一個籃子，美元資產配置真的該提上日程了。

但問題來了：

同樣是買港險，同樣交50萬保費，不同保司的投資策略差異巨大，30年后的收益可能差出好幾百萬。

香港保險市場的競爭，本質上就是投資能力的比拼。

今天這篇文章，我就帶你看看八大保司的投資策略到底有什么不同。

看懂大趨勢才能做對決策，選對"財富合伙人"，才能讓你的錢真正穿越周期。

第一回合：投資規模PK——誰的"彈藥庫"最充足？

買保險，你首先得看這家公司有多少錢在幫你打理。

投資規模大，意味著：

• 議價能力強


• 投資渠道廣


• 抗風險能力高

這是機構都在用的配置邏輯——規模本身就是護城河。

我把八大保司2024年的投資規模做了個匯總，數據來自各家年報：

安盛以超過1萬億美元的管理資產規模遙遙領先，被譽為歐洲排名第一的資產管理公司。

這是什么概念？

相當于香港外匯基金的2.4倍。

宏利作為138年歷史的老牌公司，投資規模也相當可觀。

更關鍵的是它的地域分散做得非常好——美國42%、加拿大27%、亞洲22%、歐洲9%，真正做到了全球化配置。

萬通2024年總投資資產達到2,853億美元，債券配置就占了1,665億美元。

可以說是"債券大戶"。

周大福雖然規模最小，但增速驚人——復合年度增長率達到18%。

這說明什么？

后發優勢明顯，資金在快速聚集。

第一回合小結：

安盛>宏利>萬通>友邦>保誠>永明>周大福。

規模大不代表一定好，但規模太小確實會限制投資選擇。

第二回合：資產配置風格PK——保守派vs激進派

規模是基礎，但怎么投才是關鍵。

同樣一筆錢，有的保司喜歡買債券求穩，有的保司敢于重倉股票博收益。

這直接決定了你未來的收益曲線是平穩上升還是大起大落。

我把八大保司的資產配置風格做了個分類：

保守型（固收占比70%+）

• 友邦：近70%配置于固定資產，股權資產僅占24%


• 宏利：固定資產占比78.5%


• 萬通：83%配置于債券


• 周大福：債券投資占75%


• 永明：固收資產占比高達75%

平衡型（固收占比60%-75%）

• 安盛：固定收益占比74%


• 富衛：固收類資產投資占比超66%

激進型（權益資產占比50%+）

• 保誠：權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均

友邦保險堪稱保守型投資的典范。

政府和機構債券占58%，公司債券占39%，而且70%以上的投資期限超過10年。

這種配置邏輯很清晰：用長期限鎖定收益，用高評級保障安全。

金融投資總額161,184百萬美元" />

保誠保險以高權益類資產占比著稱。

股本證券及集體投資計劃持倉超過810億美元，占比超過50%。

這種激進策略雖然波動大，但2024年保誠的年度凈利潤整體增長了40%，證明了高風險高回報的邏輯。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，可以說是"穩中求進"的代表。

固定收益占**74%**打底，房地產11%、上市股權3%、私募股權和對沖基金6%做增強。

永明的配置比較有特色——債券43%，抵押貸款32%，兩者加起來就是75%的固收資產。

抵押貸款這塊收益穩定、違約率低，是很多機構喜歡的"隱形優質資產"。

周大福債券占75%，但另類投資占了10%。

另類投資包括私募股權、基礎設施、房地產等，是獲取超額收益的重要來源。

富衛的配置相對均衡，公司債券51%、股票和基金25%、政府債券5%。

主要投資公司債券和股權，強調主動管理、控制風險分散。

第二回合小結：

• 求穩選：友邦、宏利、萬通、周大福、永明


• 想博高收益選：保誠


• 要靈活選：安盛、富衛

穿越周期才是真本事，選什么風格取決于你能承受多大的波動。

第三回合：信用評級PK——誰的資產質量最硬？

資產配置風格決定了收益特征，但資產質量決定了風險底線。

債券買得多不代表就安全，關鍵要看評級。

AAA、AA、A級債券才是真正的"壓艙石"，BBB以下的就有違約風險了。

我把各家保司的資產評級情況做了個對比：

友邦的公司債券投資組合中，94%是優先票據（Senior notes），這是債務償還順序最靠前的品種，安全性最高。

地域上亞太地區占67%，美國占20%，分散得也不錯。

保誠的評級結構比較有意思：

政府債券**76%達到A級及以上，但公司債券只有56%**達到A級及以上。

這說明保誠在公司債上愿意承擔一定風險來換取更高收益。

永明97%的固收資產評級為"投資級"高質量（BBB及以上）。

更值得一提的是它的行業分散——覆蓋物業、金融、能源、醫療等13個行業，不會因為單一行業出問題而傷筋動骨。

富衛在這一項上表現最亮眼——99%的債券都是BBB及以上的優質投資級別，傲視同業。

這也解釋了為什么富衛雖然規模不是最大，但資產質量口碑一直不錯。

安盛的公司評級本身就很能說明問題：

標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA。

這是三大評級機構的"雙A"認證，償付比率高達227%，財務實力毋庸置疑。

第三回合小結：

• 資產質量最硬：富衛（99%）、永明（97%）、萬通（96%）


• 公司評級最高：安盛（三大機構雙A認證）


• 分散做得最好：宏利、永明

資產配置決定90%的收益，但資產質量決定你能不能拿到這個收益。

終極回合：分紅實現率PK——承諾的收益，到底兌現了多少？

前面說的都是"計劃"，這一項才是"成績單"。

分紅實現率直接告訴你：保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

100%就是完全兌現，低于100%就是"打折"了。

2024年各大保司的分紅實現率報告都已出爐，我把主流公司的表現匯總如下：

友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。

「充裕未來2」連續7年100%達成，這個穩定性確實讓人服氣。

安盛、萬通、周大福、宏利緊跟其后，分紅實現率都在94%以上，效益優良。

保誠雖然排名靠后（84.5%），但這恰恰和它的激進投資風格相匹配——高配權益資產必然帶來更大波動。

有的年份可能超額完成，有的年份可能打折。

主力儲蓄險集中在**80%-110%**這個區間，說明波動確實存在。

終極回合小結：

• 第一梯隊（95%+）：友邦、安盛、萬通


• 第二梯隊（90%-95%）：周大福、宏利、國壽海外


• 第三梯隊（85%-90%）：富衛、永明、保誠

主流保司的平均分紅實現率都在80%以上，說明香港保險市場整體的投資能力還是在線的。

代表產品對比：各保司的王牌儲蓄險

說了這么多投資策略，最終還是要落到具體產品上。

每家保司都有自己的旗艦儲蓄險，資產配置策略各有特色。

我把八大保司的代表產品做了個匯總：

友邦「盈御3」

債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產占比0%-75%。

這個配置區間非常寬，說明友邦會根據市場情況靈活調整，但整體偏穩健。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

保誠「信守明天」

固定收益證券占比30%，股票類別證券占比70%。

股票類別證券投資占比高，適合長期主義者。

如果你的錢是10年以上不用動的閑錢，能承受中期波動，保誠是個不錯的選擇。

宏利「宏利傳承」

債券及其他固定收入資產占比25%-55%，非固定收入資產占比45%-75%。

通過多元化債券及私募債券實現穩健增值，是"穩中帶增"的典型。

安盛「盛利」

債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產占比20%-75%。

收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

安盛的優勢在于它有三檔策略可選，謹慎、平衡、進取任你挑。

永明「萬年青·星河尊享」

固定收入資產占比25%-80%，非固定收入資產占比20%-75%。

收益波動可控，主打"穩+可持續"。

永明的ESG理念也是一個加分項，投資更注重可持續發展。

周大福「匠心傳承」

三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

一般情況下固定收入25%-50%、股權50%-75%；選擇"財富躍進選項"后固定收入15%-40%、股權60%-85%。

第10年后還可以靈活切換策略，這個設計確實很人性化。

萬通「富饒千秋」

債券及其他固定收益資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

長期資產穩定增值，"機構級別配置"。

萬通依托霸菱資管和全球另類投資網絡，能鏈接到很多普通投資者接觸不到的優質標的。

富衛「盈聚天下」

固定收益類型資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

投資于不同的地區和行業，強調分散配置。

產品對比小結：

• 最穩?。河寻睢赣?」、萬通「富饒千秋」


• 最激進：保誠「信守明天」（股票占70%）


• 最靈活：周大?！附承膫鞒小梗ㄈ龣n策略可切換）


• 最均衡：安盛「盛利」、永明「萬年青·星河尊享」

最終推薦：三類人群的最佳選擇

說了這么多，最后給你一個簡單明了的選擇指南：

1. 極度風險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽

原因：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

適合教育金、養老金等剛性需求，這些錢絕對不能虧。

2. 平衡型投資者（穩中求進）

推薦保司：安盛、永明

原因：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。

安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

3. 進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

推薦保司：保誠、萬通

原因：保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

適合資金為長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動者。

特殊需求補充

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）


• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但這些保司的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

大賀說點心里話

看完八大保司的投資策略對比，你應該對"選哪家"有了更清晰的判斷。

但選對保司只是第一步，怎么買、什么渠道買，里面的門道其實更深。

很多人不知道，同樣的產品，不同渠道的成本差距可能超過你一年的保費。