國壽傲瓏盛世：產品一般，但我為什么還是把它放進備選名單？

你好，我是大賀。

最近不少朋友問我國壽新出的傲瓏盛世怎么樣。

說實話，我研究完之后的第一反應是：產品本身沒讓我驚艷。

但轉念一想，我3年前買港險的時候，也是先看產品收益，后來才明白——港險這東西，選對公司比選對產品更重要。

今天就用我這幾年下來的感受，跟大家聊聊這款產品到底值不值得買。

港險的真正定位：不是理財，是全球配置

買之前我也糾結過，港險到底是什么？

當時很多人跟我說，港險收益高、分紅好，比內地理財劃算。

我一度也是沖著收益去的。

但這幾年下來的感受是，如果你只盯著收益演示那幾個數字，很容易買錯。

港險真正的用途其實是兩件事：

第一，美元資產對沖。

2025年人民幣匯率在7.23到7.36之間反復震蕩，中美利差拉到了300個基點的歷史高位。

我當時也這么想——萬一人民幣繼續貶，手里全是人民幣資產，風險太集中了。

港險本質上是美元保單，相當于你用一種相對安全的方式，持有了一筆美元資產。

不是賭匯率漲跌，而是給自己的資產做個對沖。

第二，在保本前提下做全球優質資產投資。

說實話，現在國內想找點靠譜的投資渠道太難了。

2025年中小銀行降息降了7輪，3年期定存利率普遍掉到1.25%，有些銀行比大行還低。

錢放銀行，跑不贏通脹。

港險的邏輯不一樣。

你把錢交給香港保險公司，他們拿去做全球投資——美國國債、發達市場債券、優質股權，這些資產你自己很難直接買到。

相當于請了一個專業團隊幫你管錢，保本，還有更高的預期收益。

所以我現在看港險的視角變了：不要把它當理財產品，要把它當成一只保本的全球配置基金。

那么問題來了，既然是基金，選產品重要，還是選基金經理重要？

我的答案是：選基金經理更重要。

這個基金經理，就是保險公司。

公司體量大不大？投資能力強不強？分紅穩不穩？出了事能不能兜住？

這些問題，比產品收益多零點幾個點重要得多。

國壽的投資策略：央企穩健+全球視野

從這個角度看，國壽海外這家公司，確實有它的獨特優勢。

先說背景。

國壽的股東是中國財政部和社?；饡齼喊私浀难肫笱y。

我當時選港險的時候也考慮過這一點——錢放在央企背景的公司，心里踏實。

但央企也有央企的問題，就是容易太保守、太僵化，投資收益上不去。

后來發現，國壽在這一點上做得還不錯。

我上次去香港跟他們的負責人聊過投資策略，他們用的是"內外兼修"的模式：

內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業的資管機構，通過賽馬機制篩選業績更好的投資團隊。

這個模式挺聰明的——既保持了央企的穩定基因，又不封閉，愿意讓外部高手進來競爭。

2023年的數據顯示，國壽可投資金額達到3932億港元，其中**81%**投向了固收類資產，主要是美國國債、發達市場投資級信用債這些高評級債券，穩健為主。

剩下的小部分投向權益類、另類資產和現金。

這個配置結構我是認可的。

8成固收打底，保證安全墊夠厚；2成權益和另類，博取一些超額收益。

不激進，但也不死板。

說白了，國壽這家公司作為"基金經理"，不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

錢放這里，我是比較安心的。

分紅實現率：檢驗基金經理的硬指標

當然，光說投資策略沒用，得看實際業績。

港險最怕什么？

怕演示收益很美，實際到手打骨折。

所以我當時選公司，第一看的就是分紅實現率——這是唯一能驗證"說到做到"的指標。

分紅實現率是什么意思？

就是保險公司當初承諾給你的預期分紅，實際兌現了多少。

100%就是完全兌現，80%就是打了八折。

國壽在這方面的表現，確實讓我放心。

最新公布的數據顯示，國壽有9成以上的產品分紅實現率在70%以上，約一半的產品實現率在80%以上。

在目前所有港險公司里，能排進第一梯隊。

更讓我意外的是終期紅利——連續8年100%達成。

終期紅利是保單后期才兌現的部分，很多公司在這塊會縮水，但國壽8年都沒打折扣，說明他們的長期投資能力是靠譜的。

還有一個數據更硬核：

10年以上的保單，分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這幾年下來的感受是，港險的預期收益差距其實沒那么大，大家都在6%上下卷。

但幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就能抹平。

選一家分紅實現率高的公司，比糾結產品收益多零點幾個點，實在多了。

傲瓏盛世：產品形態解析

說完公司，再來看產品本身。

國壽之前的王牌產品是傲瓏創富，那是一款非常稀缺的美式分紅產品，主打提領。

每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。

而且在保單后期，保證金額是一直高于本金的。

這是傲瓏創富最大的優勢。

但新產品傲瓏盛世沒有走老路線，而是加入了英式分紅的賽道。

紅利結構變成了復歸+終期紅利，提取之后，在一定程度上會傷害本金。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，以255提取方案來看，保證金額一直在下降，而且低于本金。

對比之下，傲瓏創富的保證金額在后期是一直高于本金的。

說實話，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但沒卷出太多名堂。

犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益變高了。

但這個取舍值不值，得看你更看重什么。

收益表現：靜態與動態雙維度

先看靜態收益。

傲瓏盛世10年IRR是4.01%，中規中矩，不算出挑。

但20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾。

40年IRR漲到了封頂6.5%，增長速度算比較快的。

再看動態收益，也就是提取后的表現。

以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，和表現比較好的永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

說實話，傲瓏盛世在提領場景下，前中后期都不算最有優勢的。

但嚴格來說，跟優秀產品之間的差距也不算大。

紅利結構與功能創新

為什么傲瓏盛世在提領上不占優勢？

這跟紅利結構有關。

英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

復歸紅利占比越高，就越適合提領——因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額，對未來增值影響小。

以2年繳、年繳10萬美金測算：

• 傲瓏盛世第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2，同樣的繳費方式：

• 第10年復歸紅利4.7萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大，但傲瓏盛世的復歸紅利占比更低，導致前期提領不占優勢。

不過，國壽用了一個巧妙的方式化解了這一點：

提領時同時提領復歸+終期賬戶，而不是只提領復歸賬戶。

這樣復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值的影響。

功能上，傲瓏盛世也做了升級。

保單暫托人功能非常實用。

比如媽媽給孩子買保單，把小姨設為暫托人。

如果媽媽不幸去世，小姨可以代為監管保單，但權力有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，權益才轉移給孩子。

這比"后備持有人"功能更能保障未成年受保人的權益。

年金轉化功能則有點雞肋。

受保人滿65歲后可以全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

但既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

投資結論：選對基金經理更重要

最后說說我的看法。

單從產品來說，傲瓏盛世確實沒有讓我非常驚艷。

收益不是最高的，提領不是最優的，紅利結構也不占優勢。

但這幾年下來的感受是，在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

各家產品收益差距就那么點，真正拉開差距的是分紅實現率。

國壽9成以上產品分紅實現率70%以上，終期紅利連續8年100%達成，10年+保單平均實現率85%——這些數據是實打實的。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢：

• 央企背景


• 全球投資能力


• 穩定的分紅歷史

所以我的結論是：

傲瓏盛世產品一般，但國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

如果你更看重確定性和公司背景，國壽值得考慮。

如果你更看重產品收益和提領靈活性，可以再對比其他幾款頭部產品。

大賀說點心里話

選港險這事，我幫朋友參謀過很多次，發現大家最容易忽略的不是產品，而是渠道。

同樣的產品，不同渠道買，成本差距可能比產品收益差距還大。