友邦環宇盈活：同一張保單，30年后收益能差81萬美金？真相在這里

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我不賣保險，只幫你分析——友邦剛推出的「環宇盈活」，計劃書里藏著一個讓人心驚的數字：

同樣一份25萬美金的保單，30年后退保，樂觀情景和悲觀情景的收益，能差出81萬美金。

先說結論，再看數據。

這個差距不是bug，而是港險產品的底層邏輯決定的。今天我就用一份真實的計劃書，帶你拆解這81萬差距背后的原因。

退保收益差81萬？先看這張對比圖

直接上數據。

這份計劃書是0歲男孩投保，年交5萬美金，交5年，總保費25萬美金。

我們來看不同年份的樂觀和悲觀收益對比：

• 第10年：樂觀收益39.3萬美金，悲觀收益27.4萬美金，相差約12萬美金


• 第20年：樂觀收益77.9萬美金，悲觀收益42.2萬美金，相差約35萬美金


• 第30年：樂觀收益146.3萬美金，悲觀收益65萬美金，相差約81萬美金

看出規律了嗎？

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

10年差12萬，20年差35萬，30年直接差81萬。

這不是友邦一家的問題，而是所有港險分紅產品的共性。

那問題來了：為什么會差這么多？

為什么會差這么多？復利的「雙刃劍」

答案藏在兩個字里：復利。

港險的收益是復利計算的。

一點回報差異看起來可能沒什么，但幾十年滾下來，差的就多了。

我給你看一張圖，1塊錢本金，分別按**2%、4%、6%**的年化收益復利滾動，30年后會變成多少？

2%和6%，看起來只差4個百分點。

但30年后，1塊錢分別變成1.8元和5.7元——差了3倍多。

這就是復利的「雙刃劍」：

順風時讓你賺得更多，逆風時也讓你虧得更狠。

所以，計劃書里的悲觀收益和樂觀收益，本質上是保司給我們預設的收益區間，讓我們心里有個數。

但問題是：實際收益會落在哪個區間？

這就要看產品的收益結構了。

收益結構揭秘：保證+復歸+終期

友邦環宇盈活是一款英式分紅產品，收益結構由三部分組成：

保證金額+復歸分紅+終期分紅

• 保證金額：保險公司必須給到的最低金額，不管市場多差，這筆錢是實打實的


• 復歸紅利：每年派發，發給你之后就不會再減少，類似公司發的工資


• 終期紅利：退?；蚶碣r時才一次性派發，平時不累積到現金價值里

港險非保證占比高，占大頭，這是高收益的來源。

但正所謂喜惡同因，港險高收益背后的不確定性讓人又愛又恨。

特別是終期紅利，它是給保單博取高收益的進攻型前鋒，占比越高，產品的波動就會越大。

這也是為什么同一份保單，樂觀和悲觀能差81萬——終期紅利在不同市場條件下的差異被復利放大了。

那預期收益能信嗎？看分紅實現率

港險計劃書里的收益演示，并不是保證都能拿到的。

實際能拿多少，還得看保險公司的真實投資水平。

這就要引入一個關鍵指標：分紅實現率。

分紅實現率是計劃書預期收益和實際收益的比值。

如果分紅實現率能達到100%，那么長期收益率就和計劃書演示的數據一樣。

分紅實現率高，長期收益就越高；分紅實現率低，長期收益也會相應減少。

正好2025年初，香港保險業監管局公布了2024年度分紅實現率數據。

友邦保險也公布了旗下2024年產品的分紅數據，共75款分紅產品，62款產品公布了分紅實現率，最高分紅率達169%。

不過需要提醒的是：

過去的分紅實現率不能完全代表未來。

只需要重點關注標準情況下的收益演示就可以了，因為它和實際情況是最貼近的。

回到這份計劃書：25萬美金能變多少？

講完底層邏輯，我們回到這份計劃書本身。

投保人0歲男性，總保費25萬美金，分五年繳費，每年繳納5萬美金。

按標準情景下的收益演示：

• 第7年預期回本，第18年保證回本


• 第10年預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%


• 第20年預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%


• 第30年預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到收益天花板6.5%

時間越長，退保收益越高。

而且越往后，增長幅度會越大。

這是復利的魅力。

但別忘了：前5年退保是虧的

優點講完，咱們也得看看風險。

繳費期間退保基本都是虧的。

第1年剛交5萬，退保收益連已交保費的1%都拿不到；第3年已交15萬，退保收益也就2.5萬多美金；第5年交完25萬，退保收益還是追不上總保費。

為什么？

因為保單前期會扣初始費用、管理費等，成本都扣在前面了。

保單前期退保會虧損，這基本已經是行業常態。

所以，這個產品適合誰？

適合有長期閑置資金、不需要短期流動性的人。

不適合誰？

不適合可能三五年內就要用錢的人。

總結：看懂計劃書，才能做對選擇

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

今天從「81萬收益差距」這個懸念切入，拆解了復利效應、英式分紅結構、分紅實現率這幾個關鍵概念。

希望這些拆解能幫大家建立起來一個簡單的框架。

以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

理性看待，別被情緒帶著走。

大賀說點心里話

看懂產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。

同樣一份保單，渠道不同，到手成本可能差出好幾萬。