友邦環宇盈活：被吹成"吊打7%老產品"，但有個隱憂沒人提

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到很多私信問我：友邦7月1日要上的新品「環宇盈活」，真的能吊打自家7%的老產品嗎？

我研究了一圈官方資料，發現這款產品確實有亮點——30年就能達到6.5%的監管上限，功能也做到了頂配。

但在一片叫好聲中，有個問題幾乎沒人提。

今天我就先把這個隱憂擺出來，再幫大家完整拆解這款產品。

先潑冷水：新品的一個隱憂

從資產配置角度看，買儲蓄險不只是看收益率。

更要看錢能不能靈活拿出來用。

這就涉及到一個關鍵指標：復歸紅利。

簡單解釋一下。

港險儲蓄險的分紅通常由兩部分構成——復歸紅利和終期紅利。

復歸紅利一旦派發就鎖定了，相當于"落袋為安"的錢。

而終期紅利則要等退保或身故時才能拿到。

復歸紅利占比越高，你就越能早期提領，錢的靈活性就越強。

問題來了。

我對比了環宇盈活和友邦老產品活享儲蓄的計劃書，同樣投保10萬美元，5年繳費：

• 活享儲蓄第20年的復歸紅利：4.7萬美元


• 環宇盈活第20年的復歸紅利：約1.7萬美元

新產品的復歸紅利直接縮水了64%。

接近三分之二！

這意味著什么？

按照"復歸紅利占比越高，越適合早期提領"的邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

如果你買儲蓄險是打算中途取錢用的——比如孩子留學、自己退休養老——這個問題就需要認真考慮了。

我給客戶的建議是：

不要只盯著收益率數字，更要想清楚自己的用錢節奏。

當然，這只是我基于現有資料的預判。

目前還無法做完整的計劃書測算，得等到7月1日正式上線才能真正見分曉。

但這不影響它是一款好產品

話說回來，復歸紅利縮水雖然是個隱憂。

但環宇盈活在分紅結構上也有一個明顯的進步。

它派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值直接等于現金價值。

這和老式復歸紅利完全不同。

拿友邦的盈御3舉例。

它用的是老式復歸紅利，保單前30年從保單里拿錢是有折損的。

比如賬面顯示復歸紅利有10萬，但你真正能拿到手的現金價值可能只有7萬、8萬。

而新式復歸紅利就沒有這個問題。

賬面多少就是多少，沒有折價。

目前市場上采用新式復歸紅利的產品，比如活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天。

無一例外都是最適合早期提領的產品。

所以環宇盈活雖然復歸紅利總量下降了，但至少在提領效率上沒有打折扣。

具體的提領表現如何？

還是那句話，等7月1日出了完整計劃書再做定論。

收益亮點：30年達到6.5%上限

說完隱憂，我們來看看環宇盈活最大的賣點——收益。

先給大家一個直觀的數字：

友邦「環宇盈活」，5年繳費，不算任何保費優惠，30年預期收益就是6.5%。

這個6.5%是什么概念？

是香港保監局對儲蓄險預期收益的監管上限。

也就是說，環宇盈活基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

而且這個6.5%不是曇花一現。

是從第30年一直維持到終身。

幫你算一筆賬，以0歲投保、5年交總保費50萬美元為例：

30年翻接近6倍，100年翻480倍。

雖然100年的數字對個人來說意義不大。

但如果是家族傳承的視角，這個復利效應就很可觀了。

對比驗證：碾壓7%老產品

有人可能會問：6.5%的新品，能比得過7%的老產品嗎？

這個問題我也很好奇，專門拉了數據對比。

先看友邦內部PK：

環宇盈活 vs 盈御3（7.0%老產品） vs 活享儲蓄（7.0%老產品）

前40年，環宇盈活全面碾壓自家兩款7%老產品。

你沒看錯。

6.5%的新品比7%的老品收益還高。

還記得活享儲蓄剛上線時打出的口號嗎？

"20~40年市場收益第一"。

現在被自家6.5%的產品給超過了。

再看全市場對比：

我把主流5年交7%老產品的收益都拉出來，算上保費折扣后：

第30年能達到6.5%的，只有萬通富饒千秋一款（6.51%，還是疊加了首年次年保費10%+14%折扣后的結果）。

其他產品——無論是宏摯傳承、信守明天還是活享儲蓄——第30年都在6.5%以下。

30~40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品。

友邦的策略很聰明：

既然監管限高6.5%，那就把達到上限的時間盡可能提前。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數要到50年左右才能到6.5%。

現在環宇盈活30年就給你。

這個功能很實用。

因為30~40年才是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

70年、100年的高收益固然好看，但說實話，有幾個人能活到那時候？

功能加分項：創新與升級并存

除了收益，環宇盈活在功能上也做到了頂配。

老產品該有的功能它都有：

• 保單分拆


• 無限變更受保人


• 紅利鎖定與解鎖


• 價值保障


• 第二受保人


• 第二持有人


• 卓越成績獎

更值得一提的是幾個創新功能：

1. 靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍非常廣：

可以是自己，也可以是配偶、父母、子女等血親。

甚至可以是非血親、慈善機構、香港安老院。

這個功能的實際效果，幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣——讓財富在更廣泛的關系圈中分配。

2. 未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可以把保單分拆成兩張。

指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新的第二持有人及受保人。

適合什么人群呢？

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能就是剛需。

產品全貌與投保建議

最后幫大家梳理一下環宇盈活的完整信息：

基本信息：

• 銷售日期：2025年7月1日（香港及澳門）


• 投保貨幣：美元、港元


• 貨幣轉換：保單第2年末起可在9種貨幣間轉換（美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元）

健康障礙選項也值得一提：

持有人可以預先指定最多兩位18歲以上的家庭成員為指定接收人。

萬一持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以即時接管保單權益。

這個功能解決的是一個很現實的問題：

如果保單持有人突然失能，錢怎么辦？

提前做好安排，避免家庭陷入被動。

與盈御3的對比：

根據官方資料，盈御3大概率會限高后重新上架。

與限高后的盈御3相比，環宇盈活保證金額完全相同，但前50年預期收益更高，回本期也快一年。

我的總結：

功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做得很好很全。

基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，是典型的閹割功能換取收益。

環宇盈活不存在這個問題——功能和收益都拉滿了。

胡潤研究院最新數據顯示，56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以28%的占比居首位。

香港作為高凈值人群境外配置的首選地（52%），友邦這樣的頭部險企推出的頂配產品，確實值得關注。

大賀說點心里話

看完這篇分析，你應該對環宇盈活有了全面的了解。

但選產品只是第一步。

怎么買、從哪個渠道買，可能比選什么產品更重要。