美聯儲降息了，你的美元資產還躺在銀行吃灰？8家港險保司投資策略全拆解，選錯虧幾十萬

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，曾在外資投行工作5年，現在專注跨境財富管理。

2025年9月18日，美聯儲宣布降息25個基點，利率目標區間降至4.00%-4.25%。

市場預測年內還有兩次降息，每次25個基點。

聰明錢都在往哪走？

降息周期下，美元存款收益持續下滑，很多朋友開始焦慮：手里的美元資產該怎么配？

繼續存銀行？收益越來越低。

買美債？利率下行周期，新發債券收益也在走低。

這時候，香港保險的價值就凸顯出來了——這些保司手握全球頂配的資管團隊，早就在全球范圍內鎖定了長期高收益債券。

但問題來了：

香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱，可各家保司的投資策略差異巨大。

同樣的保費投入，不同保司的資產組合可能帶來數百萬收益差距。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

今天這篇文章，我就從你的風險偏好出發，幫你找到最匹配的那一家。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

在聊具體保司之前，我想先問你一個問題：

如果你的保單某一年賬面浮虧10%，你會睡不著覺嗎？

如果答案是"會"，你大概率是保守型投資者，本金安全是第一優先級。

如果答案是"不會，只要長期能漲回來"，你可能是平衡型或進取型投資者。

從全球視角來看，不同風險偏好的投資者，需要匹配不同投資風格的保司。

就像你不會讓一個穩健型基金經理去幫你炒短線，也不會讓一個激進派去管你的養老金。

接下來，我會按照保守型、平衡型、進取型三類風險偏好，逐一拆解適合你的保司和產品。

別把雞蛋放一個籃子——但更重要的是，先搞清楚你的籃子該放什么蛋。

保守型：本金安全是第一優先級

如果你是極度風險厭惡者，比如這筆錢是孩子的教育金、自己的養老金，容不得半點閃失，那我推薦你重點關注這幾家保司：

友邦、宏利、富衛、周大福人壽。

為什么是它們？

因為它們的投資策略有一個共同特點：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

友邦：穩健保守型選手的典范

友邦2024年投資總額達2553億美元，近70%配置于固定資產，股權資產僅占24%，房地產更是只有3%。

更關鍵的是，友邦70%以上投資期限超過10年。

這意味著什么？

意味著它早就鎖定了長期高收益債券，不受短期利率波動影響。

從圖中可以看到，友邦的固定收益資產組合高達1763億美元，其中政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

按到期日劃分，10年以上或無固定到期日的資產占比高達72%。

這就是機構的玩法——用超長期限鎖定收益，穿越利率周期。

代表產品「盈御3」的投資策略也印證了這一點：

債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產占比0%-75%。

宏利：138年老牌實力派

宏利保險作為138年歷史的老牌公司，2024年總投資資產高達4425億加元，固定資產占比78.5%。

更讓人放心的是，宏利70%資產為A級及以上優質債券。

投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區，地域分散降低單一市場風險。

代表產品「宏利傳承」的資產配置：

債券及其他固定收入資產占比25%-55%，非固定收入資產占比45%-75%。

富衛：99%優質投資級別

富衛固收類資產投資占比超66%，更厲害的是，99%是優質投資級別（BBB及以上）。

從圖中可以看到，富衛的投資級債券占比傲視同業，比永明、宏利、萬通都高。

保守型投資者劃重點：

這四家保司的共同特點是"債券打底、波動可控"，適合教育金、養老金等剛性需求。

在美聯儲降息周期下，它們早已鎖定的長期債券收益，反而成了稀缺資源。

平衡型：債券打底，彈性增長

如果你的投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力，又不愿承受過大波動，那平衡型保司更適合你。

我推薦：安盛、永明。

安盛：歐洲第一資管的專業管理

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司，截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

從全球視角來看，安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，穩中求進。

在總資產布局中，固定收益占比74%，房地產11%，上市股權3%，私募股權和對沖基金6%。

代表產品「盛利」的資產配置：

債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產占比20%-75%。

收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

永明：ESG+信用評級雙重保障

永明保險注重ESG與信用評級，2024年投資總盤近1765億加元。

永明穩健的固收資產占比極高達75%，其中97%評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

永明的專業化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區域篩選優質標的，在不斷變換的市場中大海淘沙甄選績優資產。

代表產品「萬年青·星河尊享」的資產配置：

固定收入資產占比25%-80%，非固定收入資產占比20%-75%。

平衡型投資者劃重點：

安盛和永明的共同特點是"債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間"。

安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合投資期10-20年，想要穩中求進的朋友。

進取型：能扛波動，追求高復利

如果你的資金是長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動，那進取型保司值得關注。

我推薦：保誠、萬通。

保誠：高權益資產配置的激進派

保誠保險以高權益類資產占比著稱。

2024年總投資資產1600億美元，權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平。

金融投資總額161,184百萬美元" />

這種高權益配置帶來了什么？

年度凈利潤整體增長了40%。

相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

這種激進策略雖然可能帶來較大的收益波動性，但也確實為保誠帶來了更高的潛在投資收入。

更重要的是，保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

代表產品「信守明天」的資產配置：

固定收益證券占比30%，股票類別證券占比70%。

聰明錢都在往哪走？

券商分析指出，美聯儲降息后全球流動性寬松，有助于為中國股市提供增量資金。

保誠高配權益資產（50%+），正好可以捕捉全球市場機會。

萬通：分散投資專家

萬通保險2024年總投資資產2853億美元，83%配置于債券且96%為高評級債券。

萬通的特色在于，依托于巴林資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴。

地域上80%+資產投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對沖風險。

代表產品「富饒千秋」的資產配置：

債券及其他固定收益資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

進取型投資者劃重點：

保誠高配權益資產，波動大但長期復利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

適合資金為長期閑錢、能承受中期波動的朋友。

特殊需求：靈活調控與類美債替代

除了上面三類常規需求，還有一些朋友有特殊訴求。

想自主調控風險？選周大福人壽

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

資產類別以債券投資(含債券基金)為主，占總投資組合資產價值的75%，上市股票(含股票基金)占10%。

周大福「匠心傳承」的最大亮點是：

三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

• 一般情況：25%-50%固定收入 + 50%-75%股權


• 財富躍進選項：15%-40%固定收入 + 60%-85%股權


• 財富增值調配選項：保守/均衡/增進三檔

第10年后還可以靈活切換策略，真正做到"自己的風險自己控"。

需要"類美債"替代品？選萬通

降息周期下，美債新發收益走低。

萬通的高質債券+私募債組合，可以作為"類美債"的替代品，鎖定長期穩定收益。

分紅實現率：用歷史驗證選擇

說了這么多投資策略，最終還是要看實際兌現情況。

分紅實現率就是最直接的驗證指標——保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少？

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐：

從數據來看：

• 友邦平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成，是港險市場中表現最好的第一梯隊


• 安盛平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）


• 萬通平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%


• 周大福平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%


• 宏利平均分紅實現率94.5%，99%保單總現金價值比率>95%


• 保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

主流保司的平均分紅實現率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽這些保司，波動小，多年數據扎實，更穩。

結合保險公司表現來看：

• 求穩的可以考慮友邦的產品


• 想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心


• 想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過

結語：把錢交給全球頂配資管團隊

香港保險市場的競爭本質是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但這些保司的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

從全球視角來看，2025年人民幣匯率升破7.0大關，前11個月中國貿易順差首次超過1萬億美元。

匯率雙向波動下，港險多幣種配置功能成為資產對沖工具。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

大賀說點心里話

選對保司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，才是真正拉開差距的地方。

同樣一款產品，渠道不同，成本可能差出好幾萬。