友邦環宇盈活：被吹成"港險天花板"，但有個致命短板99%的人不知道

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近安聯發布了《2025年全球養老金報告》，一個數字讓我脊背發涼——全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

更扎心的是，到2050年全球65歲以上人口將從8.57億激增至15.78億。

咱們來算一筆賬：

2025年預計新增退休人員800萬，每月發放壓力增加240億元。

社保養老金替代率可能降至30%-40%，遠低于國際勞工組織55%的最低標準。

靠社保夠嗎？

現實就是這樣，養老這件事，早規劃早輕松。

正好友邦剛上線了新品「環宇盈活」，號稱收益拉滿、功能驚艷。

作為可能承載養老儲備功能的港險產品，它到底值不值得入手？

今天我就來給大家拆個明白。

產品概覽：環宇盈活的基本面

先來看基礎信息。

環宇盈活在繳費年限上提供兩個選擇：一次性繳費或5年繳。

對于有養老規劃需求的朋友來說，5年繳的壓力更小，資金安排更靈活。

貨幣方面，支持3種貨幣進行繳費：美元、港元、澳門幣。

投保2年后，可以進行多達9種貨幣的轉換，包括美元、港元、人民幣、英鎊、加元、澳元、歐元、新加坡元、澳門幣。

這個功能對于未來可能有海外養老、子女留學等多元需求的家庭來說，相當實用。

保單結構保持了常見形態，保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶，屬于典型的英式分紅產品。

投保年齡方面，一次性繳費可以從15日投到80歲，5年繳則是15日至75歲。

最低保費門檻不算高，5年繳年繳保費美元2,000起步，折合人民幣一年一萬多。

對于想要提前布局養老的中產家庭來說，門檻友好。

收益拆解：第30年封頂6.5%的含金量

養老儲備最核心的訴求是什么？

長期復利。

咱們來算一筆賬，看看環宇盈活的收益表現到底怎么樣。

回本速度

5年交保單預期第7年回本，第18年保證回本。

什么意思？

就是即便分紅一分錢不給，第18年你也能拿回本金。

這個保證回本時間在市場上屬于中規中矩的水平。

靜態收益表現

這才是重頭戲。

第10年靜態收益為3.51%，第20年為5.69%。

在目前5年交的產品里，能排到第一梯隊。

但真正讓我眼前一亮的是第30年的數據——預期收益直接達到封頂6.5%。

這意味著什么？

目前市場上其他大部分產品，要在保單第40年之后才能達到6.5%這個水平。

環宇盈活整整提前了10年！

第30年可以說來到了它的統治區。

這個收益不僅比現在友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

從這張對比圖可以清楚地看到，第30年的IRR表現上，環宇盈活的6.50%遙遙領先。

同期的保誠盈御3是6.12%，宏利信享明天是6.22%，差距非常明顯。

具體案例演示

以30歲女性投保為例，每年繳費6萬美元，繳費期5年，總投入30萬美元。

看這張計劃書：

• 第10年（40歲）：總額約39.5萬美元


• 第20年（50歲）：總額約81.2萬美元


• 第30年（60歲）：總額約175.6萬美元

30萬美元變成175萬美元，30年接近6倍。

如果你30歲開始規劃，60歲退休時剛好可以作為養老金補充。

越早開始越好，復利的威力就體現在這里。

對于養老儲備來說，這個長期收益表現相當亮眼。

畢竟養老金講究的就是長期持有、穩定增值，環宇盈活在這個維度上確實交出了一份漂亮的答卷。

提領真相：復歸紅利占比的隱憂

收益數字再漂亮都是預期，適不適合提領，提領后表現怎么樣，還是要看保單的紅利結構和保單紅利增速的變化。

這里要給大家潑一盆冷水了。

復歸紅利占比偏低

環宇盈活在保單的第10年，復歸紅利占到保單總收益的**9.5%**左右。

保單第20年，復歸紅利占比為6.23%，保單第30年占比為3.8%。

這個數據意味著什么？

復歸紅利占比比盈御3略高了一點，但是和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

和市面上其他適合做提領的產品比，復歸紅利的占比也是更低的。

咱們之前反復強調過，復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

原因很簡單，復歸紅利一旦派發就鎖定了，不會因為市場波動而縮水。

而終期紅利是浮動的，提前支取可能會打折扣。

提領對比測試

這張圖對比了環宇盈活和市面上幾個熱門產品在566提領方式下的表現（第5年開始每年提6%，提6年）。

結果很扎心：

• 第10年：環宇盈活IRR 3.46%，表現最好


• 第20年：環宇盈活IRR 5.33%，開始落后于星河尊享（5.86%）和富饒千秋（5.81%）


• 第30年：環宇盈活IRR 5.98%，星河尊享達到6.49%，差距拉大到0.5個百分點

在同樣566的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

提取邏輯的特殊之處

深扒這款產品的提取邏輯，還會發現它和一般的產品不太一樣。

過往大部分產品的提取會優先提取復歸紅利，之后才會等比例提取終期紅利和保證收益。

而環宇盈活是先從復歸紅利和終期紅利里同時取錢，復歸取完之后才開始動保證收益的部分。

這個改變有兩個影響：

一是減緩了復歸賬戶的消耗速度，更晚動用保證賬戶，名義金額下降得沒那么快。

二是更早消耗終期賬戶，影響后期保單增值。

一正一負，孰輕孰重很難說。

養老規劃的建議

現實就是這樣，如果你買環宇盈活是為了養老，最好的策略是：

長期持有，盡量晚提領。

讓它在第30年左右達到收益巔峰后再開始提取，這樣能最大化發揮它的收益優勢。

如果你有早期提領需求，比如子女教育金、中年換房等，最好有專業的顧問給你分析保單的結構，再決定什么時候提，按照什么比例提。

這樣更好，不能盲目只看提領密碼。

功能亮點：港險市場最豐富的保單功能

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲，這次也不例外。

說實話，如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

環宇盈活繼承了盈御3的全部功能：貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖。

在此基礎上還做了多項升級，可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

升級版保單分拆功能

保單分拆這個功能不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

目前市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環宇盈活從保單第1年開始就能拆分，并且每天可以分拆1次，保單分拆功能非常靈活。

舉個例子：

你買了一份100萬的保單，未來想把30萬分給大兒子、30萬分給小女兒、40萬留著自己養老。

用這個功能，一份保單可以拆成三份，各自獨立運作。

靈活提取選項

這個功能讓我眼前一亮。

可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

用大白話來解釋，就是保司變成了你的財富小管家。

你告訴他，我今天要打錢給誰誰誰，他就服從指令直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人范圍包括：直系親屬、叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶、慈善機構等。

而且收款對象和收款次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

比如你想定期給父母打養老金，又不想讓配偶知道具體金額。

或者你想資助某個親戚，但不方便直接轉賬——這個功能都能解決。

創新功能：受益人與健康障礙選項

除了上面提到的功能，環宇盈活還有幾個首創的人性化設計，值得單獨拿出來說。

受益人靈活選項

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人，包括全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。

這個類信托功能說實話不稀奇，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

受益人靈活選項很人性化。

舉個例子：

你給孩子買了保單，設定他30歲才能領取身故金。

但如果他25歲不幸得了重疾，需要一大筆治療費，這時候就可以提前把錢拿走救命。

未來守護選項

這個功能是給保單暫托人多一個權力——允許他來分拆保單。

什么場景會用到？

假如保單持有人身故了，保單第二持有人還未成年，沒辦法接管保單。

這時候可以設立一個保單暫托人托管保單，直到第二持有人成年。

而這位保單暫托人，可以拆分保單為兩份，從第二持有人的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人。

健康障礙選項

在自己突發意外的時候，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富。

對于把港險作為養老儲備、家庭資產配置的朋友來說，這些功能都能在關鍵時刻派上用場。

公司背書：友邦的投資與分紅實力

產品再好，也要看背后的公司靠不靠譜。

畢竟養老儲備是幾十年的事，公司的長期兌付能力至關重要。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

股東背景

友邦的股東都是全球資管巨頭。

友邦股東包括貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等，均為資管總額超萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

投資策略

2024年總投資資產達2553億美元，投資結構類似于"721"：

固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成。

權益類資產占比約24%。

房地產占比3%，其他投資占比4%。

友邦跟很多公司非常不一樣，大多數港險公司都是重倉美國，但是友邦是重倉亞洲。

投資地區重倉亞洲，政府債券中中國內地占比45%，泰國18%，美國僅11%。

過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯，這也解釋了為什么友邦的分紅表現一直很穩。

分紅實現率

友邦今年公布了63款產品的分紅實現率。

過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

10年+以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

對于養老儲備來說，選一家分紅穩定的公司，比追求賬面上多零點幾個點的收益更重要。

畢竟幾十年后能不能兌現，才是關鍵。

總結：近乎完美的均衡型選手

做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現的都很均衡，沒有大的短板。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

唯一弱點在于前期不太適合提領。

如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

對于有養老儲備需求的朋友，我的建議是：

如果你能接受長期持有（20-30年），不急著提領，環宇盈活是非常好的選擇。

第30年封頂6.5%的收益，加上友邦穩健的分紅表現，作為養老第三支柱的補充綽綽有余。

但如果你有早期提領需求，可能需要再考慮一下，或者讓專業顧問幫你做個詳細規劃。

大賀說點心里話

養老這件事，越早規劃越輕松。

但怎么買、買多少、什么時候提，這里面的門道比收益數字更重要。