2025年港險還火嗎？深扒6大保司真實數據，99%的人不知道這個排名陷阱

你好，我是大賀。

最近中國銀行發布了《2025全球資產配置白皮書》，給出的配置排序是：港股>A股>黃金>美股>債券。

很多人看完就沖去買港股基金了。

但我想說，大家可能忽略了一個問題——在低利率時代，長期穩定收益的工具，才是資產配置的壓艙石。

今天我們來做個橫向對比，聊聊2025年香港保險市場到底怎么樣，六大保司實力如何，現在還值不值得入手。

2025年香港保險為什么這么火？

先說個現象：2025年6月底那段時間，香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。

為什么？

數據不會騙人。

美聯儲降息、黃金價格一路上漲、內地銀行存款利率一降再降。

手里的錢不知道往哪放，成了很多人的焦慮。

而香港保監局從7月1日起下調了分紅險演示利率，這意味著什么？

意味著7月之后買的產品，演示收益會比之前低。

所以6月底出現了一波搶購潮。

根據香港保監局2025年10月24日發布的數據，2025年上半年全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速，可以說創了歷史新高。

從這張圖可以看到，2025年上半年的新單保費已經接近2024年全年的80%。

如果下半年保持這個勢頭，全年數據會非常驚人。

拋開情緒看本質，這波火爆背后有兩個核心驅動力：

第一，利率下行大趨勢。

內地銀行存款利率持續下降，3年期定存已經跌破2%。

而香港主流保險產品收益率還能維持在**6.5%**左右，橫向對比優勢明顯。

第二，政策窗口期。

7月1日調整演示利率后，雖然7%+收益率時代一去不復返，但能鎖定6.5%的收益水平，對于長期配置來說依然有吸引力。

這也是為什么QDII基金規模激增的同時，港險也跟著火。

投資者全球配置意識覺醒，而港險是門檻更低、更穩健的出海方式。

保司排名怎么看？總保費vs標準保費的門道

很多人看保司排名，就看誰排第一。

但我要說，外行看熱鬧，內行看門道。

先給大家解釋兩個概念：

總保費：就是實實在在收進來的錢，能看出公司業務規模有多大。

標準保費：把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位（整付×10%+年度化保費），這樣更容易比較產品的實際銷售情況。

簡單說，總保費高可能是因為一次性交錢的人多。

標準保費高說明大家更愿意長期買這家的產品。

這里有個關鍵點：非銀渠道數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

為什么？

銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，而非銀渠道（保險經紀、代理）的客戶，是真金白銀主動選擇的。

從非銀渠道標準保費來看：

• 友邦111億（11.2%市占率）


• 保誠82億（8.3%）


• 國壽78億（7.9%）


• 宏利77億（7.8%）


• 安盛53億（5.4%）

這幾家保司各有特點，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭。

能在非銀渠道站穩腳跟，說明產品和服務確實經得住長期檢驗。

不過我要提醒一點：保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。

選產品要看自己需求，不能只看排名。

六大保司實力逐一拆解

接下來我們來做個橫向對比，逐一拆解六大保司的實力和代表產品。

1. 友邦保險

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。

香港每3個人中，就有1個是香港友邦的客戶。

1919年成立，1931年在香港開展業務，覆蓋18個市場，總資產值達2860億美元，是恒生指數第四大成份股。

評級方面：標準普爾AA-/穩定，惠譽AA/穩定，償付能力充足率275%。

投資策略：政府債券占比51%，公司債券占比47%，屬于穩健型。

代表產品：友邦環宇盈活。

在保單30-40年優勢非常明顯，30年可實現預期收益率6.5%。

但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

如果你是長期規劃，前期不太急著用這筆錢，那它就很合適。

2. 保誠保險

保誠的理財顧問數量是全港最多的。

1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市。

1964年進入香港，扎根60年，服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

評級方面：標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）、惠譽A-（穩定），償付能力充足率295%。

投資策略：固收49%/權益49%，屬于激進型。

很多朋友一聽到"保誠"就色變，因為之前分紅回撤慘遭"網暴"。

保誠不像其他保司會把收益做平滑，它真實反映市場盈虧。

這種策略在市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

代表產品：保誠信守明天。

雖然可以做到28年實現6.5%的收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，所以不推薦買。

3. 中國人壽（海外）

中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?0%。

集團從1933年至今服務客戶90載，2022年合并總資產突破6萬億元人民幣。

香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元。

評級方面：穆迪A1級、標準普爾A級。

投資策略：固收81%/權益2%，屬于保守型。

國壽傲瓏創富產品太強了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了，國壽擠進非銀渠道標準保費前五情理之中。

連續21年入選《財富》世界500強，2023年排名第54位，裕饒傳承、豐饒傳承等產品終期紅利實現率均為100%。

4. 宏利保險

香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

1887年在加拿大多倫多成立，首任總裁為加拿大總理麥克唐納爵士。

1897年植根香港，服務港澳客戶127年。

評級方面：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT資本比率137%。

投資策略：固收78.5%/權益6%，穩健型，42%投資美國，27%投資加拿大。

代表產品：宏利宏摯傳承。

如果你未來20年內要用錢，比如孩子留學、換房，這是最好的選擇。

這款產品在保單的前20年一直是市場的天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

5. 安盛保險

1817年成立，208年歷史，全球第三大國際資產管理集團，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

歷經兩次世界大戰仍保持穩健，連續10年全球No.1保險品牌。

評級方面：標普AA-，穆迪Aa3，惠譽AA，償付能力比率227%。

投資策略：固收60.8%/權益5.4%，穩健型，67%投資歐洲。

代表產品：安盛盛利2。

雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點提領就可以選安盛盛利2，567提領的情況下，安盛盛利2的提領優勢比永明的優勢更大一些。

6. 永明金融

永明在香港開展業務時間是最早的，本土化程度更高。

1865年成立于加拿大，成立時間比加拿大政府更早，158年歷史。

香港業務始于1892年，在港131年。

每9個香港人就有1個是香港永明金融的客戶。

評級方面：標準普爾AA級、穆迪Aa3級，業內唯一榮獲AA MSCI ESG評級的保司。

投資策略：固收74%/權益5%，穩健型，43%投資加拿大，35%投資美國。

特色：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友可以重點關注永明。

代表產品：永明萬年青星河尊享2。

雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

分紅實現率與投資策略：誰更穩、誰更激進？

說完六大保司的背景，我們來看更硬核的數據——分紅實現率和投資策略對比。

從這張表可以看到：

友邦：分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

保誠：分紅實現率最大值122%、最小值16%，總現金價值比率中位數87%，方差大。

波動大，兩級分化明顯，不做削峰填谷，真實反映市場盈虧。

宏利：分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小。

穩健型選手。

永明：分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

同樣穩健。

安盛：分紅實現率最大值117%、最小值50%，總現金價值比率中位數86%，方差小。

從投資策略來看：

• 穩健型：友邦（69%固收/24%權益）、安盛（60.8%固收/5.4%權益）、宏利（78.5%固收/6%權益）、永明（74%固收/5%權益）


• 激進型：保誠（49%固收/49%權益）


• 保守型：國壽海外（81%固收/2%權益）

保誠的投資策略最激進，固收和權益各占一半。

這意味著市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

如果你想選保誠，得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

而友邦、宏利、永明、安盛都屬于穩健型，更適合追求長期穩定收益的投資者。

現在還是入手好時機嗎？

最后回答大家最關心的問題：現在還是入手香港保險的好時機嗎？

我的觀點很明確：

劣勢確實存在：優惠縮水、收益預期下調、部分產品下架。

但優勢也很突出：匯率劃算，還能鎖定當前的收益水平，比等后續產品更劃算。

2025年人民幣兌美元匯率預計在7.1-7.4區間波動，匯率彈性加大。

在匯率波動下，配置美元資產可對沖風險，港險是普通人可及的美元配置工具。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期，但不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你可能對各家保司有了初步判斷。

但說實話，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。