友邦環宇盈活：樂觀悲觀差81萬美金，這款港險到底能不能買？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個寶媽拿著友邦環宇盈活的計劃書來問我：「大賀，這產品30年后樂觀收益146萬，悲觀才65萬，差了81萬美金，這也太嚇人了吧？」

當初我第一次看港險計劃書的時候，也是這么想的。

那會兒盯著樂觀悲觀兩列數字，心里直打鼓——這差距也太大了，萬一拿到悲觀那檔，不是虧大了？

后來我才明白，這兩個數字根本不是用來嚇你的，而是保司給你畫的一個「收益區間」。

今天就用這份25萬美金的計劃書，跟你說個真實的情況，幫你把這里面的門道看清楚。

退保收益差81萬？先看這張對比圖

先把這張對比圖擺出來，數字確實挺扎眼的：

• 第10年：樂觀39.3萬，悲觀27.4萬，差12萬美金


• 第20年：樂觀77.9萬，悲觀42.2萬，差35萬美金


• 第30年：樂觀146.3萬，悲觀65萬，差81萬美金

看到沒？

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

10年差12萬，20年差35萬，30年直接拉開到81萬。

但別被這個數字嚇住。

這兩列數字，本質上是保司在告訴你：「市場好的時候能拿這么多，市場差的時候至少有這些。」

它是個區間，不是賭博。

為什么會差這么多？復利的「雙刃劍」

很多人看到81萬的差距，第一反應是「這產品波動也太大了」。

跟你說個真實的情況：這不是產品的問題，是復利的特性。

港險收益是復利計算的，一點回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

你看這張圖就明白了：

同樣1塊錢，年化2%和年化6%，前10年差距不大。

但30年后差距能到好幾倍。

復利就是這樣，時間越長，差距越明顯。

所以悲觀收益和樂觀收益演示，是保司給我們預設的收益區間，讓我們心里有個數。

真正要看的，是標準情景下的收益——因為它和實際情況是最貼近的。

收益結構揭秘：保證+復歸+終期

那這個「收益區間」到底是怎么算出來的？

得先搞懂友邦環宇盈活的收益結構。

這是一款英式分紅產品，收益由三部分組成：保證金額+復歸分紅+終期分紅。

保證部分是保險公司必須給到的最低金額，不管市場多差，這筆錢跑不掉。

復歸紅利每年派發，發給你之后就不會再減少，像工資一樣穩定。

終期紅利則是在退保或理賠時一次性派發，平時不累積到現金價值里。

港險非保證占比高，占大頭，這是高收益的來源。

但正所謂喜惡同因，港險高收益背后的不確定性讓人又愛又恨。

終期紅利是給保單博取高收益的進攻型前鋒，占比越高，產品波動越大——這也是樂觀悲觀差距大的根本原因。

那預期收益能信嗎？看分紅實現率

當初我也是這么想的：計劃書上的數字再好看，真能拿到嗎？

后來我才明白，港險計劃書里的收益演示并不是保證都能拿到的。

實際能拿多少還得看保險公司的真實投資水平。

關鍵指標就一個：分紅實現率。

分紅實現率是計劃書預期收益和實際收益的比值。

達到100%，長期收益就和計劃書演示的一樣；低于100%，收益就打折扣。

香港保險業監管局有個網站，專門公布各家保司的分紅實現率。

友邦剛公布了2024年的數據，75款分紅產品里，62款公布了分紅數據，最高分紅率達169%。

分紅實現率高，長期收益就越高；分紅實現率低，長期收益也會相應減少。

所以與其糾結樂觀悲觀差多少，不如多看看保司過往的分紅實現率。

回到這份計劃書：25萬美金能變多少？

說了這么多，回到這份計劃書本身。

投保人0歲男性，總保費25萬美金，分5年繳，每年交5萬。

按標準情景演示：

• 第7年預期回本，第18年保證回本


• 第10年預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%


• 第20年預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%


• 第30年預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到6.5%

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度會越大。

0歲投保的優勢就在這里——時間足夠長，復利效應能充分發揮。

但別忘了：前5年退保是虧的

跟你說個真實的情況，別走我走過的彎路。

繳費期間退保基本都是虧的。

第1年剛交5萬，退保收益連已交保費的1%都拿不到；第3年交了15萬，退保也就拿回2.5萬多；第5年交完25萬，退保收益還是追不上總保費。

為什么？

保單前期會扣初始費用、管理費等，成本都扣在前面了。

這基本是行業常態，不只是這款產品。

所以買港險之前，一定要確保這筆錢是5年內不會動用的閑錢。

早知道就好了——當初我就是沒想清楚這一點，差點踩坑。

總結：看懂計劃書，才能做對選擇

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

樂觀悲觀差81萬，不代表產品不好，只是復利的特性。

關鍵要看分紅實現率、看你的資金規劃、看你能不能拿得住。

過去的分紅實現率不能完全代表未來，考量港險產品預期收益時需要綜合多方面因素。

希望這些拆解能幫大家建立起來一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

看懂計劃書只是第一步，怎么買、在哪買，里面的門道更多。有個信息差，可能幫你省下一大筆錢。