港險保證收益低到離譜？99%的人不知道：這才是7%復利的安全底牌

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫300多個家庭做過養老規劃。

養老這件事，越早越好。

但很多人跟我聊港險時，第一反應就是："保證收益才0.5%？這也太低了吧，靠譜嗎？"

今天我就把這個問題掰開揉碎了講清楚。

你有沒有算過這筆賬——2025年1月1日起，延遲退休正式實施，男性退休年齡將逐步延遲到63歲，女性到55-58歲。

更扎心的是，全球養老金缺口高達51萬億美元，中國養老金替代率僅45%，遠低于**55%**的國際警戒線。

現在不準備，老了就晚了。

同樣是儲蓄險，為何收益差了一倍？

我給你舉個例子。

同樣是儲蓄分紅險，內地的保證收益普遍在1.5%-2%，加上分紅部分也只能到**3.4%**左右。

而香港儲蓄險呢？

保證收益雖然只有0.5%-1%，但加上分紅部分能達到7%+。

3.4%和7%，差了整整一倍。

很多人看到這組數字，第一反應是："港險保證收益這么低，萬一分紅拿不到怎么辦？"

這個擔心我理解。

但恰恰說反了。

保證收益低，不代表不安全；保證收益高，也不代表你能拿到更多錢。

為什么這么說？

因為決定你最終能拿多少錢的，不是保證收益那點零頭，而是保險公司能不能持續賺到錢、能不能把錢分給你。

內地險的**3.4%**看起來"穩"，但這個收益天花板基本鎖死了。

港險的**7%**看起來"虛"，但人家是有真金白銀的投資能力在支撐的。

別指望靠一條腿走路。

養老規劃這件事，既要看"保底"，更要看"上限"。

投資范圍之爭：國內債券VS全球資產

為什么同樣是保險公司，收益差距能有一倍？

根本原因在于投資范圍。

內地保險資金投資范圍相對受限，主要集中在國內債券、存款等穩健型資產，權益類資產投資占比較低。

說白了，就是把錢存在國內的"保險箱"里，安全是安全，但增值空間有限。

而香港保險公司呢？

它們把資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域。

我拉了一組數據給你看：

公司債券的地區分布——美國82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%、其他8%。

股票的地區分布——中國26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%、其他24%。

你看，港險的錢是"滿世界跑"的。

美股漲了能賺，歐債穩了能收，亞太地產有機會也不放過。

這種分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

用大白話說：不把雞蛋放在一個籃子里，東邊不亮西邊亮，總有賺錢的地方。

保證收益的悖論：高≠安全，低≠風險

很多人有個誤區：覺得保證收益越高，保險公司越靠譜。

其實恰恰相反。

保證收益低并非保險公司"摳門"，而是受香港金融市場監管規則和自身經營策略影響。

香港保險業受嚴格監管，比如"償二代"標準（香港保險業第二代償付能力監管體系），要求保險公司保持高資本充足率，確保在極端情況下有足夠資金履行賠付義務。

2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施。

這意味著監管更嚴、要求更高。

你想想，如果保險公司承諾給你4%的保證收益，但市場利率只有2%，那中間**2%**的差額誰來填？

只能保險公司自己掏腰包。

高保證收益意味著保險公司必須嚴格履行剛性兌付義務，即便投資出現虧損也需按合同約定支付承諾收益。

長期下來，這會給保險公司帶來巨大的財務壓力。

歷史上不是沒有保險公司因為"利差損"而陷入困境的案例。

所以，低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

保證收益越低，保險公司越能輕裝上陣，把更多精力放在投資增值上，而不是疲于應付剛性兌付的壓力。

非保證收益靠譜嗎？看看歷史兌現數據

說到這里，你可能還是擔心：非保證收益聽起來很美，但真能拿到嗎？

這部分收益并不是"畫大餅"。

主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

我給你看一組真實數據。

以友邦"盈御多元"系列產品為例，分紅實現率和總現金價值比率都是100%達成。

怕有些朋友看不懂表格，我解釋一下：

2021年顯示100%，意思是2021年買的保單，截止到2024年（第三個保單年度），復歸紅利和終期紅利都完全達到了計劃書上給的預期數字。

再看總現金價值比率：

盈御多元貨幣計劃2021-2023年總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2在2022-2023年保單總現價實現比率也是100%達成。

這說明什么？

實際收益表現能持續實現計劃書的預期，充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

緩和調整機制：港險獨有的收益穩定器

港險還有一個內地險沒有的"秘密武器"——緩和調整機制。

保險公司設有緩和調整機制，在投資收益表現良好的年份存儲盈余，市場表現欠佳時拿出來派發補貼收益。

你看這張圖，藍色線是沒有調整的收益曲線，波動很大。

紅色線是經過緩和調整后的曲線，平滑多了。

簡單說就是：

牛市的時候，保險公司不會把賺的錢全分給你，而是存一部分。

熊市的時候，再把存的錢拿出來補貼，讓你的收益不至于大起大落。

非保證收益是香港保險的重頭戲，也是它能喊出7%+復利的底氣。

復利差距：3.4%和7%的20年之后

說了這么多，最終還是要落到錢上。

我畫了一張復利曲線圖，100年里，6%的復利和2%的復利區別高下立判。

前20年，差距還不明顯。

但30年、50年之后，曲線開始急劇分化。

到100年時，6%復利的終值接近350，而2%復利幾乎還趴在地上。

這就是復利的威力——時間越長，差距越大。

港險用非保證收益博取長期復利空間，香港儲蓄險的收益優勢在時間的長河里實現復利的爆發。

我再給你舉個具體例子。

以安盛盛利為例，總保費10萬美金，兩年交，年交5萬美金。

安盛盛利10年預期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，長期能到7.21%。

20年本金翻3倍，現金總回報315%。

也就是說，如果投入100萬，20年就能變315萬。

當然，誰也不能保證分紅一定能達到預期。

但從歷史數據來看，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

5%和3.4%，20年下來差多少？自己算算就知道了。

養老這件事，比的不是誰跑得快，而是誰跑得遠。

復利就是你的"續航能力"。

延遲退休已經啟動，養老金缺口51萬億美元。

你指望社保一條腿走路，還是現在就給自己留后路？

選擇之前，先問自己三個問題

港險并不適合所有人。

在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

問自己三個問題：

第一，你的錢能放多久？

港險是長期投資，5年內要用的錢不適合放進來。

第二，你的目標是什么？

是給孩子存教育金、給自己存養老金，還是做資產傳承？目標不同，產品選擇也不同。

第三，你能接受多大的波動？

雖然有緩和調整機制，但非保證收益畢竟不是板上釘釘的數字。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

順便說一句，安盛盛利將會在5.31日下架，想上車的得抓緊時間了。

大賀說點心里話

養老規劃這件事，我見過太多人"后知后覺"。

等到退休才發現錢不夠用，想補救已經來不及了。

今天講的這些，只是幫你理清思路。

但具體怎么買、怎么省錢、怎么避坑，還有很多門道。