99%的人不知道：八大港險公司投資策略大起底，選錯保司虧幾百萬

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前幾天在博鰲論壇上看到一組數據，說實話，有點后背發涼。

安聯集團發布的報告顯示，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄才能填上這個窟窿。

再看看國內，2025年1月1日延遲退休正式啟動，男職工退休年齡要從60歲延到63歲。

更扎心的是，中國養老金替代率只有40%，遠低于國際**70%**的基準線。

這意味著什么？

退休后你的收入直接腰斬，剩下的錢從哪來？

這不是危言聳聽。

養老這事兒，早規劃早安心。

很多人把目光投向了香港保險——高預期收益、全球化資產配置、終身年金轉換……聽起來很美。

但問題來了：八大保司投資策略差異巨大，同樣的保費投入，選錯保司可能帶來數百萬的收益差距。

今天這篇文章，我就帶你從自己的風險偏好出發，手把手教你找到最適合的那個"財富合伙人"。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

在聊具體保司之前，我想先問你一個問題：

假設你投了50萬美金，第三年賬面虧了5%，你會怎么做？

A. 立刻想退保止損
B. 有點慌，但能忍
C. 無所謂，反正是長錢

你的答案，決定了你該選什么類型的保司。

香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱。

但"高收益"從來不是免費的午餐。

有的保司穩如老狗，有的激進得像在炒股，有的靈活得像變色龍。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

接下來，我會按照保守型、平衡型、進取型三種風險偏好，幫你拆解八大保司的投資策略。

算一筆賬你就明白了，誰才是你的菜。

保守型：本金安全是第一優先級

如果你選了A——賬面虧5%就想退保，那你屬于極度風險厭惡者。

別不好意思承認，這沒什么丟人的。

教育金、養老金這類剛性需求的錢，本來就該求穩。

你需要的保司特征是：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

推薦保司：友邦、宏利、富衛、周大福人壽

先說友邦。

2024年投資總額達2553億美元，近70%配置于固定資產，股權資產只占24%，房地產更是只有3%。

看這張圖，友邦的固收類資產以政府及公司債券為主，70%以上投資期限超過10年。

這是什么概念？

就是把錢鎖在長期穩定的資產里，不跟著市場短期波動瞎折騰。

友邦的代表產品**「盈御3」**，債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產0%-75%。

策略彈性很大，但骨子里還是穩健派。

再看宏利。

這家138年歷史的老牌公司，2024年總投資資產高達4425億加元，70%資產為A級及以上優質債券。

投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區，不把雞蛋放一個籃子里。

宏利的策略是用高信用評級的債券做安全墊，同時配置另類長期資產獲取可觀收益。

富衛也值得一提，固收類資產投資占比超66%，99%是優質投資級別。

99%的BBB及以上評級，這個數字在同業里相當能打。

保守型投資者記住一句話：波動小，才能拿得住。拿得住，才能賺到錢。

平衡型：債券打底，彈性增長

如果你選了B——有點慌但能忍，那你屬于平衡型投資者。

你希望收益有一定潛力，但又不愿承受過大波動。

投資期較長（10-20年），追求"穩中求進"。

推薦保司：安盛、永明

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司，這可不是吹的。

截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

總收益約1130億美元，償付比率高達227%，標準普爾評級AA-。

這財務實力，穩得一批。

在總資產布局中，固定收益占比74%，房地產和上市股權合計占比14%。

債券打底，同時留了增長空間。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔：

• 謹慎型：資產更集中在債券


• 平衡型：債券+股票并行


• 進取型：更大膽配置非固定收益類資產

代表產品**「盛利」**，債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產20%-75%。

收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

永明同樣是平衡型的好選擇。

2024年投資總盤近1765億加元，穩健的固收資產占比極高達75%，其中97%評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

債券資產占43%，抵押貸款占32%，房地產和現金投資共占11%。

永明的專業化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區域篩選優質標的，穿越周期可持續長期穩健+增值。

代表產品**「萬年青·星河尊享」**，固定收入資產25%-80%，非固定收入資產20%-75%。

收益波動可控，"穩+可持續"。

平衡型投資者的核心訴求是：不求暴富，但求穩賺。安盛和永明，都能滿足這個需求。

進取型：能扛波動，追求高復利

如果你選了C——無所謂，反正是長錢，那你屬于進取型投資者。

資金是長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動。

你需要的保司特征是：高配權益資產，波動大但長期復利潛力強。

推薦保司：保誠、萬通

保誠以高權益類資產占比著稱。

2024年總投資資產1600億美元，權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平。

金融投資總額161,184百萬美元" />

債券類資產占比45.7%（主權債券22.6%，公司債券22.8%），股本證券及集體投資計劃持倉小計810億美元。

這種高權益配置，雖然可能帶來較大的收益波動性。

但也確實為保誠帶來了更高的投資收入——年度凈利潤整體增長了40%。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

代表產品**「信守明天」**，固定收益證券30%，股票類別證券70%。

適合長期主義者。

保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

策略很明確，就是要進攻。

萬通走的是另一條路。

2024年總投資資產2853億美元，83%配置于債券且96%為高評級債券。

地域上80%+資產投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對沖風險。

行業布局側重公用事業、非周期消費等抗波動領域。

萬通的獨特之處在于——依托霸凌資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴，捕捉高質量非公開市場機會。

代表產品**「富饒千秋」**，債券及其他固定收益資產25%-100%，股權類型資產0%-75%。

長期資產穩定增值，"機構級別配置"。

進取型投資者記住：波動是朋友，時間是武器。能扛住短期波動，才能吃到長期復利。

特殊需求：靈活調控與類美債替代

除了上面三種類型，還有一些特殊需求的朋友。

想自主調控風險？選周大福人壽

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

18%的復合增長率，這個數字相當亮眼。

債券投資(含債券基金)占總投資組合資產價值的75%，采用謹慎穩健投資策略，主打多元化分散風險。

周大福的代表產品**「匠心傳承」**提供三種投資策略，高度靈活：

• 一般情況：25%-50%固定收入 + 50%-75%股權


• 財富躍進選項：15%-40%固定收入 + 60%-85%股權


• 財富增值調配選項：保守/均衡/增進三檔可選

第10年后可以靈活切換策略，滿足不同風險偏好需求。

需要"類美債"替代品？選萬通

萬通83%配置于債券且96%為高評級債券，加上精選私募債的配置，是高質量固收資產的絕佳選擇。

如果你之前習慣配置美債，但覺得收益不夠給力，萬通的"高質債券+私募債"組合可以作為替代方案。

分紅實現率：用歷史驗證選擇

說了這么多投資策略，最終還是要看結果。

分紅實現率，就是最直接的成績單——保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐，我幫你整理了一張表：

幾個關鍵數據：

• 友邦平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成


• 安盛平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）


• 萬通平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%


• 周大福平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%


• 保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分紅實現率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽——波動小，多年數據扎實，更穩。

從這張收益對比表可以看出，多數產品50年后IRR趨于穩定（約6.45%-6.48%）。

但短期（5-10年）IRR差異顯著。

選保司時，既要看投資策略是否匹配你的風險偏好，也要看歷史分紅實現率是否靠譜。兩者結合，才能做出明智決策。

結語：把錢交給全球頂配資管團隊

香港保險市場的競爭本質是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但這些保司的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

全球養老金缺口51萬億美元，中國養老金替代率只有40%。

延遲退休已經啟動，養老這事兒，真的不能再拖了。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

我自己就是這么配的——用港險做養老規劃，看中的就是它的長期復利特性和終身年金轉換功能。

大賀說點心里話

選對保司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。

同樣的產品，不同渠道的成本差距可能讓你省下一輛車的錢。