爆款背后的真相：先看清這個(gè)瑕疵再?zèng)Q定

我不賣(mài)保險(xiǎn)，只測(cè)產(chǎn)品。

所以今天這篇，我要先從安盛「盛利2」的短板說(shuō)起。

2025年港險(xiǎn)圈最火的產(chǎn)品，非「盛利2」莫屬。咨詢(xún)量飆升、老客戶(hù)追購(gòu)、被業(yè)內(nèi)封為"提領(lǐng)天花板"——但凡有點(diǎn)熱度的產(chǎn)品，我都會(huì)先問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：它有什么問(wèn)題？

如同所有金融產(chǎn)品一樣，安盛「盛利2」并非完美無(wú)缺。

翻開(kāi)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，最扎眼的一點(diǎn)是：保證收益部分相對(duì)較低。

以5年繳費(fèi)為例，保證現(xiàn)金價(jià)值的增長(zhǎng)非常緩慢。保證回本？需要25年。保證部分的長(zhǎng)期收益率峰值？?jī)H為0.23%左右。

你沒(méi)看錯(cuò)，0.23%。

這意味著什么？如果你是那種"必須看到白紙黑字保證收益才安心"的投資者，「盛利2」的保證部分幾乎可以忽略不計(jì)。

這張表拉出來(lái)一對(duì)比就很清晰——「盛利2」的保證回本年限在同類(lèi)產(chǎn)品中確實(shí)偏長(zhǎng)，保證峰值IRR也墊底。

對(duì)于追求絕對(duì)確定性的保守型投資者，這一點(diǎn)可能直接成為決策障礙。

但問(wèn)題來(lái)了：既然保證收益這么拉胯，為什么還有這么多人搶著買(mǎi)？

但為什么還有這么多人追購(gòu)？三大核心優(yōu)勢(shì)

答案藏在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)邏輯里。

「盛利2」走的是"低保證+高分紅"的路線——通過(guò)壓低保證部分，把更多潛在收益空間讓給了非保證的分紅部分。

這就像兩道菜擺在你面前：一道是"保底3分飽，最多也就5分飽"；另一道是"保底1分飽，但大概率能吃到8分飽"。

你選哪個(gè)？

如果你相信廚師的手藝（也就是保司的投資能力），第二道菜顯然更香。

而「盛利2」的"香"，體現(xiàn)在三個(gè)維度：

第一，30年IRR達(dá)6.5%，穩(wěn)居全港第一梯隊(duì)。 演示收益不是最高，但綜合各階段表現(xiàn)最均衡。

第二，557提領(lǐng)規(guī)則：交完5年保費(fèi)，第5年就能領(lǐng)7%終身現(xiàn)金流，全港唯一不斷單。 這是市場(chǎng)獨(dú)一份的設(shè)計(jì)。

第三，市場(chǎng)首創(chuàng)功能：雙重貨幣戶(hù)口、保單拆分、財(cái)富管家…… 滿足財(cái)富傳承全場(chǎng)景需求。

同樣的錢(qián)，為什么選這款不選那款？接下來(lái)我逐一拆解。

優(yōu)勢(shì)一：預(yù)期收益天花板，30年翻5.85倍

先看最核心的收益數(shù)據(jù)。

以5年繳、年交6萬(wàn)美元（總保費(fèi)30萬(wàn)美元）為例：

• 預(yù)計(jì)7年回本

• 第10年：現(xiàn)價(jià)39.6萬(wàn)美金，預(yù)期IRR達(dá)3.52%，單利3.2%

• 第20年：現(xiàn)價(jià)83.27萬(wàn)美金，預(yù)期IRR達(dá)5.82%，單利8.9%

• 第30年：現(xiàn)價(jià)175.53萬(wàn)美金，預(yù)期IRR登頂6.5%，單利16.2%

換算成倍數(shù)：10年翻1.32倍，20年翻2.78倍，30年翻5.85倍。

這張對(duì)比表很能說(shuō)明問(wèn)題。

第30年達(dá)到6.5%復(fù)利，僅次于保誠(chéng)28年。對(duì)比永明、周大福等保司，甚至能拉開(kāi)10年以上的差距。

對(duì)比整個(gè)市場(chǎng)看，「盛利2」都是綜合各個(gè)階段收益最均衡的頂尖產(chǎn)品，整體收益表現(xiàn)保持在前三。

但這里我要潑一盆冷水：演示收益≠實(shí)際收益。

6.5%是演示利率，不是保證利率。能不能拿到，取決于保司的投資能力和分紅實(shí)現(xiàn)率。這個(gè)問(wèn)題，我后面會(huì)專(zhuān)門(mén)講。

現(xiàn)在先記住一個(gè)結(jié)論：單論演示收益，「盛利2」確實(shí)是第一梯隊(duì)。

優(yōu)勢(shì)二：557提領(lǐng)規(guī)則，市場(chǎng)獨(dú)一份

提領(lǐng)功能是安盛「盛利2」最引人注目的亮點(diǎn)之一。

先解釋一下什么叫"557"：

• 5年繳費(fèi)

• 第5年末開(kāi)始提取

• 每年提取保費(fèi)的7%，終身不斷

關(guān)鍵是最后四個(gè)字：終身不斷單。

市場(chǎng)上很多產(chǎn)品也能做到早期提領(lǐng)，但提著提著保單就斷了。「盛利2」的557規(guī)則是市場(chǎng)唯一能做到"最低投保額也能行使、提到終身不斷單"的設(shè)計(jì)。

來(lái)看一個(gè)具體案例：

以10萬(wàn)美元×5年繳（總保費(fèi)50萬(wàn)美元）為例，557提領(lǐng)下，第5年末起，每年提取35,000美元：

• 第19年：累計(jì)領(lǐng)回52.2萬(wàn)美元，已經(jīng)領(lǐng)回全部本金

• 此時(shí)保單里還剩將近56.3萬(wàn)美元

• 總收益已經(jīng)超過(guò)本金兩倍

這意味著什么？

你交了50萬(wàn)，19年后不僅全部拿回來(lái)了，保單里還躺著56萬(wàn)繼續(xù)生錢(qián)。相當(dāng)于"本金回來(lái)了，還白賺一份終身年金"。

除了557，產(chǎn)品還支持5-10-9、5-15-13等靈活提取方式。

支持多種提領(lǐng)方式，提完之后，剩余收益幾乎領(lǐng)先市場(chǎng)所有產(chǎn)品。尤其是早期、大額提領(lǐng)的情況下，還會(huì)拉開(kāi)更大的收益差距。

魔鬼藏在細(xì)節(jié)里——很多人只看演示收益高不高，卻忽略了"提領(lǐng)后還剩多少"這個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。「盛利2」在這個(gè)維度上，確實(shí)是天花板級(jí)別。

優(yōu)勢(shì)三：功能創(chuàng)新全場(chǎng)景，不只是收益工具

如果你只把「盛利2」當(dāng)成一個(gè)"收益工具"來(lái)看，那就太小看它了。

這款產(chǎn)品在功能設(shè)計(jì)上的創(chuàng)新，才是真正拉開(kāi)差距的地方。

1. 雙重貨幣戶(hù)口（市場(chǎng)首創(chuàng)）

第5年起，可以開(kāi)設(shè)第二個(gè)貨幣賬戶(hù)。

什么意思？相當(dāng)于一份保單同時(shí)運(yùn)作兩種貨幣。

比如你主賬戶(hù)是美元，但想配置一部分人民幣資產(chǎn)，不用退保重買(mǎi)，直接在保單內(nèi)部開(kāi)一個(gè)人民幣子賬戶(hù)就行。

這個(gè)功能對(duì)于做跨境資產(chǎn)配置的人來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直是神器。匯率波動(dòng)的時(shí)候，可以在兩個(gè)賬戶(hù)之間靈活調(diào)配，不用承擔(dān)換匯損失。

2. 財(cái)富管家（市場(chǎng)首創(chuàng)）

保單持有人可以同時(shí)設(shè)定最多3位收款人，自主入息。

第3個(gè)保單周年日起，可以預(yù)設(shè)指示為3位收款人提供穩(wěn)定資金流。

舉個(gè)例子：你可以設(shè)定每月給父母打5000、給孩子打3000、給自己打2000。保單自動(dòng)執(zhí)行，不用你操心。

這個(gè)功能特別適合兩類(lèi)人：

• 擔(dān)心自己老了忘記操作的

• 想提前規(guī)劃家庭資金分配的

相當(dāng)于在保單里內(nèi)置了一個(gè)"家族信托l(wèi)ite版"。

3. 保單拆分（市場(chǎng)最早）

第一個(gè)保單周年日起，不限次數(shù)拆分。

一份大保單可以拆成多份小保單，分給不同的受益人。傳承的時(shí)候不用"一鍋端"，可以按需分配。

4. 自由轉(zhuǎn)換貨幣

支持9種保單貨幣：加元、美元、英鎊、歐元、人民幣、澳元、港元、澳門(mén)幣、新加坡元。

0手續(xù)費(fèi)，第三個(gè)保單周年日起隨時(shí)可換。

5. 特級(jí)身故賠償

保單生效3年后，若被保人于60歲或60歲之前身故，可獲已繳標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的30%作為額外賠償。

注意這個(gè)數(shù)字：30%。其他公司通常只有5%。

這些功能疊加起來(lái)，適用場(chǎng)景就非常廣了：跨境資產(chǎn)配置、子女教育金、養(yǎng)老金補(bǔ)充、家族信托傳承……

「盛利2」不只是一個(gè)收益工具，而是一個(gè)全場(chǎng)景的財(cái)富管理方案。

低保證高分紅，安盛憑什么讓人放心？

說(shuō)到這里，核心問(wèn)題來(lái)了：

6.5%的演示收益，到底能拿到多少？

這是我測(cè)評(píng)任何分紅險(xiǎn)都會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。分紅實(shí)現(xiàn)率才是硬道理。

2025年是個(gè)特殊的年份。國(guó)內(nèi)監(jiān)管首次要求分紅險(xiǎn)披露分紅實(shí)現(xiàn)率，平安人壽136款產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率公布后，行業(yè)一片嘩然。銀行理財(cái)產(chǎn)品"成立以來(lái)年化收益率"注水的問(wèn)題也被媒體扒了出來(lái)。

在這個(gè)背景下，港險(xiǎn)的分紅實(shí)現(xiàn)率公開(kāi)透明，反而成了差異化優(yōu)勢(shì)。

那安盛的成績(jī)單怎么樣？

先看公司底子：

• 安盛是全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)，1817年在法國(guó)成立，至今穩(wěn)健發(fā)展200多年

• 資產(chǎn)規(guī)模6840億美元，差不多是友邦、保誠(chéng)、永明加起來(lái)的總和

• 世界G20評(píng)選出的9家"大而不能倒"的保險(xiǎn)公司之一

• 償付能力充足率227%，標(biāo)普評(píng)級(jí)AA-，穆迪評(píng)級(jí)Aa3，惠譽(yù)評(píng)級(jí)AA-

再看分紅實(shí)現(xiàn)率：

2025年安盛一共公布了35款產(chǎn)品，平均分紅實(shí)現(xiàn)率為95%。

其中：

• 接近8成的產(chǎn)品，分紅實(shí)現(xiàn)率高于70%

• 14款分紅時(shí)間超過(guò)10年及以上的產(chǎn)品，10年+保單分紅實(shí)現(xiàn)率為82%

• 最高值117%，最低值28%（這個(gè)28%來(lái)自一款危疾保障型產(chǎn)品，不代表儲(chǔ)蓄險(xiǎn)整體水平）

香港保險(xiǎn)的保證部分收益都只占極小部分，更重要的是公司的分紅實(shí)現(xiàn)率和投資能力。

作為全球領(lǐng)先的保險(xiǎn)集團(tuán)，安盛分紅實(shí)現(xiàn)率非常穩(wěn)健。10年期以上保單的平均實(shí)現(xiàn)率82%，這個(gè)數(shù)字在行業(yè)里是相當(dāng)亮眼的。

這也為「盛利2」的長(zhǎng)期表現(xiàn)提供了一定參考依據(jù)。

結(jié)論：瑕疵影響誰(shuí)？適合誰(shuí)？

最后做個(gè)總結(jié)。

安盛「盛利2」的瑕疵很明確：保證收益低，保證回本慢。

但如果你更看重分紅潛力而非保底收益，且能接受長(zhǎng)線投資周期，這個(gè)瑕疵影響有限。

適合的人群：

• 投資周期在15年以上

• 能接受"低保證+高分紅"的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

• 有跨境資產(chǎn)配置、財(cái)富傳承需求

• 看重提領(lǐng)靈活性和功能創(chuàng)新

不適合的人群：

• 必須看到白紙黑字保證收益才安心

• 投資周期短，隨時(shí)可能用錢(qián)

• 極度保守，無(wú)法接受任何不確定性

港險(xiǎn)配置的核心從來(lái)不是追逐爆款，而是基于自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、財(cái)務(wù)目標(biāo)和時(shí)間跨度的理性匹配。

在選擇任何產(chǎn)品前，了解其底層邏輯、看清其設(shè)計(jì)特點(diǎn)，才能做出真正適合自己的決策。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

產(chǎn)品測(cè)完了，但怎么買(mǎi)、從哪個(gè)渠道買(mǎi)，這里面的信息差可能比產(chǎn)品本身更重要。