信用違約互換是什么?

信用違約互換（Credit Default Swap, CDS）是一種金融衍生品，它是一種協議，兩個相關方（買方和賣方）之間簽訂，買方在支付一定的費用后，買方就有權利在另一方違約時，獲得一定的損失補償，以保護買方的貸款投資收益。信用違約互換的參與方分別是：買方、賣方、受保人（保險對象）以及第三方評級機構。

買方支付交換費用以獲得損失保障，賣方收取交換費用以提供損失保障，這是信用違約互換到底的操作方式。買方在支付交換費用后，在受保人違約時，可以得到一定程度的補償，以減輕損失。受保人違約是指受保人發生違約，如違反雙方簽訂的協議，或者受保人無法支付債務或提供預期的服務，受保人以及其股東可能會遭受重大損失。

第三方評級機構將為受保人評級、審計財務報表，負責評估受保人的信用狀況，并會定期對受保人的實際表現進行評估，以確定其發行債券是否違約，并對違約風險進行評估，以便確定信用損失是否可以發生。

從投資者的角度來看，信用違約互換提供了獲取抵押物的收益與風險，同時也可減少投資者做出投資決策時的壓力。如果投資者投資的債券發生違約的情況，可以從信用違約互換的保障里獲得經濟補償，能有效地減輕投資者的損失。

拓展知識：

信用違約互換的市場發展可以分為這樣幾個階段：1、發展初期，其市場狀況一般不是很好，主要由金融機構和公司使用；2、1997年，美國證監會下達規定，允許非金融機構加入信用違約互換市場，使其他投資者也能夠參與；3、隨著市場的發展和持續成長，許多投資者都能夠從這個市場獲利。