“搶板神器”受限次新股降溫 大盤三連陰或開啟休整模式

清明小長假臨近，市場預計會有個縮量過程，短線指數層面的整固壓力仍然較大本周二次新股遭遇重創，掀起跌停潮，作為市場中最為活躍度的品種，次新股集體走弱其實是近期整個市場疲軟的縮影，滬綜指已經收出三連陰。經歷了周期股躁動，消費龍頭股復蘇，再到次新股的大漲，部分新興成長板塊時不時反彈，多數行業板塊經歷了一波輪動。在這波輪動之后，市場也有震蕩整固、孕育新熱點的需求。清明小長假臨近，市場預計會有個縮量過程，短線指數層面的整固壓力仍然較大。

“搶板神器”受限次新股炒作降溫

近日在新聞發布會上，上交所在回答媒體提問時指出，為防范交易參與人發生巨額非正常買入造成的市場異常波動風險和交易參與人資金控制失效造成的資金交收風險，根據中國證監會部署，中國結算會同上海證券交易所、深圳證券交易所，積極開展了證券交易資金前端風險控制的研究論證工作，在此基礎上起草了相關規則和細則，形成了“一個規則、兩個細則”的資金前端控制制度體系。

據了解，資金前端控制制度是指在不影響市場正常交易的情況下，由滬深交易所、中國結算對相關交易單元當日買入申報金額實施總量控制的制度。所謂交易單元，簡而言之，就是“搶板神器”和“VIP通道”，是券商向交易所申請后提供給客戶的一種特別服務，讓客戶擁有專屬交易通道，擁有更快的交易速度。

和席位相比，除了本身的收費外，“交易單元”還有流速費與流量費。在交易所的交易單元中，流速共分15檔，檔數越高，訂單打入交易主機的速度就越快。相應的，流速越快，交易所收取的費用越高。流量則是按照每年交易單元的申報筆數來計算。所以，這種通道主要有兩種作用：一是利好出爐后的搶漲停；二是利空出臺后的逃跌停，比如股災時期的搶跌停板出逃。對于目前來說，最大的用處莫過于搶籌剛上市的次新股，輕松獲得翻倍乃至數倍的利潤。

分析人士稱，此次滬深兩大交易所新推出的“資金前端控制制度體系”主要限制大額申報的總額，雖然對于交易單元搶籌不會有太大限制，但將限制市場游資的申報金額。此一變動或將改變市場上次新股連續封板的資金報單總額，并進一步改變次新股連板的生態環境。

受此消息影響，次新股指數昨日遭遇重創，早盤低開后便快速跳水，此后跌幅略有收窄，不過尾盤再次跳水，跌幅不斷擴大，尾盤收于88348.02點，下跌5.35%，跌幅在154個概念中位居首位，調整幅度遠高于其他題材概念。131只成分股中僅有8只股票實現上漲，樂心醫療漲幅最大，為3.41%。其余個股漲幅相對有限，而下跌的123只股票中，亞振家居、會暢通訊、誠邁科技、歐普康視和新雷能5只股票跌停，84只股票跌幅超5%。

大盤遭遇三連陰

作為市場中最為活躍度的品種，近兩個交易日以來次新股的集體走弱其實是整個市場疲軟的縮影。滬綜指昨日下跌0.36%，收于3241.31點，收出三連陰。深市主要指數表現更為慘淡，深成指昨日下跌0.40%，報10520.82點，跌至半年線附近；中小板指數下跌0.26%，收于6793.75點，跌破10日均線；創業板指數下跌0.78%，報收1929.20點，跌至60日均線附近。

雖然指數層面的下跌幅度有限，但個股調整范圍卻明顯擴大。昨日正常交易的2942只股票中僅783只股票實現上漲，占比為26%。其中，漲幅超過5%的股票僅有73只，下跌的2109只股票中，12只股票跌停，199只股票跌幅超5%。

從題材熱點來看，熱點分化明顯加劇。一方面，昨日港口股表現較好，成為為數不多的活躍題材概念，與港口相關的福建自貿區、長江經濟帶、粵港澳自貿區和北部灣旅自貿區指數漲幅居前，均超過3%。另一方面，前期熱點出現大幅退潮，次新股指數昨日跌幅超5%，共享單車、芯片國產化、OLED等多個概念跌幅同樣居前。

分析人士指出，3月以來滬深兩市大盤一直維持震蕩整固模式，數次挑戰前高，但都無功而返。在此期間，次新股是一條重要的投資主線，賺足了市場眼球。伴隨著次新股大幅回撤，“一帶一路”主題嘗試接力，但應者寥寥，未能聚攏人氣，市場本周也開啟整固模式。

休整模式或開啟

經歷了周期股的躁動，還有消費龍頭股復蘇，再到次新股的大漲，以及部分新興成長板塊時不時的反彈，多數行業板塊經歷了一波輪動。在一波輪動之后，市場本身也有震蕩整固，孕育新熱點的需求。

申萬宏源證券指出，熱點抱團有所消退、多方抓手不多。前階段市場沖入“無套區”的策略實效看來即將過去，最近幾日次新股和價值白馬股的逼空趨勢有所消退。其實，A股市場上真正能穿越牛熊的品種寥寥，所以當短期資金介入這些股票，必然會遭到中線資金的狙擊。而自從張家港行停牌以來，整個次新股的炒作力度明顯開始下降，后來市場挖出“一帶一路”主題，催化劑是五月即將召開的相關會議，從時間點上看的確還有些運作的空間，但可能僅是一個主題機會。目前，國內出現利率上行的跡象，市場很難有整體性趨勢行情。與此同時，中小板指數已經把去年年底的“坑”全部填滿，創業板稍弱，只能填一半的“坑”。清明小長假臨近，市場預計會有個縮量的過程，滬綜指下方30日均線有較強支撐，估計最近幾天將再次面臨考驗。